【行情研判】甲醇周报
一、后市展望利多：1.原油数据消息均利多，维持上涨趋势，利多甲醇。2.丙烯价格上涨，利润情况较好。3.外盘价...
一、后市展望
利多：
1.原油数据消息均利多，维持上涨趋势，利多甲醇。
2.丙烯价格上涨，利润情况较好。
3.外盘价格坚挺，无套利空间，后期商谈减少。
4.期货较现货贴水加深，现货重心较坚挺，支撑甲醇。
利空：
1.传统下游价格下跌，利润变差，进入雨季，甲醛需求将降低。
2.大宗商品整体弱势，市场情绪偏空。
3.西北装置检修，部分甲醇制烯烃装置后期有检修计划，需求降低。
4.五月下旬港口到货较多，港口现货压力较大。
综上：
大宗商品持续下跌，市场氛围偏空，业者相对谨慎，成交量降低。虽然原油维持上涨趋势，但短期原油对化工品的利多影响降低。供应方面，五月下旬港口到货较多，供应增加。需求端，传统下游表现不佳，后期雨季甲醛需求降低，部分烯烃装置检修中，需求减少。基本面变差，期货较现货贴水加深，现货重心较稳，支撑甲醇。短期情绪偏空，业者观望为主，成交量降低。短期市场仍有下跌的可能，但跌幅不确定，观望为主。
二、 原料价格
上周国内煤炭市场稳定，市场成交一般。原油继续维持上涨趋势，创出新高，但短期原油对化工品的影响降低，利多不明显。
河北地区甲醇现货价格重心下跌，秦皇岛港山西动力末煤价格略有下滑，水煤浆法制甲醇成本降低，利润情况有所下滑，不利于甲醇。
二、产业数据
上周国内甲醇现货表现较弱，重心下跌明显，尤其是内地。华东受期货影响先涨后跌，相对内地坚挺；华南弱势下跌，重心下移；山东维持下滑态势，华北走势欠佳；西北受区内烯烃项目需求不足影响，弱势下跌。江苏地区1885元/吨，河北地区1860元/吨，山西地区1655元/吨，鲁南地区1855元/吨，内蒙地区1740元/吨，福建地区1890元/吨。
江苏和山东价差30，较前一周变化80，山东和内蒙价差115，较前一周扩大10。内地转为弱势，港口相对坚挺，江苏山东价差结构变正，山东内蒙两地价差继续小幅扩大，短期江苏山东间或有出现套利机会。
上周国际甲醇装置运行减少，部分装置检修中，马来西亚Petronas一套年产170万吨甲醇装置重启后负荷7成左右；美国OCI年产91.25万吨装置现运行平稳；Methanex位于埃及的年产130 万吨装置停车中，挪威Statoil年产90万吨装置计划本月检修。国际甲醇装置运行较少，供应减少，利多国际甲醇。
国际甲醇市场走势不一，中国主港、东南亚和鹿特丹下跌，美国海湾小幅上涨。主港与东南亚同跌，二者价差稳定，美湾坚挺，主港下跌，价差有所缩小。外盘价格较为坚挺，无套利窗口，外盘商谈有所减少，后期港口压力减弱。
上周甲醇平均开工率65.9%，较前一周上升0.3%。陕西神木年产60万吨装置悉5月下有检修计划；陕西渭化40万吨装置中大装置周初检修，为期两周；宁夏宝丰年产180万吨甲醇及烯烃装置5月初停车，预计月底恢复；神华宁煤年产167万吨装置5月13日甲醇及烯烃检修，为期25天。
上周江苏港口库存33.0万吨，较前一周上升0.1万吨；广东港口库存9.2万吨，较前一周上升1.2万吨；宁波港口库存10.1万吨，较前一周上升1.1万吨。沿海港口库存总体上升，华东库存平稳，广东、宁波库存上升，不利于港口价格。
四、下游
传统下游：原料甲醇现货重心下滑，成本回落明显，上周甲醇传统下游产品整体表现不佳，二甲醚弱势平稳，甲醛、醋酸价格小幅下滑。下游价格虽然偏弱，但成本回落幅度更大，利润情况反而有所改善。甲醛开工率继续小幅回落，二甲醚开工率保持平稳，醋酸上升明显，接近前期高位。上周传统下游价格整体不佳，利润情况被动改善，开工率升降不一，不利于甲醇甲醇需求。
新型下游：国内煤经甲醇制烯烃装置运行一般，部分装置仍停车检修中，全国烯烃开工率有所下降明显，神华宁煤、宁夏宝丰装置检修中，预计月底结束，中煤蒙大负荷下滑，神华包头现已正常运行。南京惠生年产30万吨烯烃装置计划20日起停车检修，年产50万吨配套甲醇装置暂无检修计划。
装置检修较多，供应减少，丙烯价格继续抬升，市场整体偏强，原料甲醇现货重心震荡下移，成本回落，甲醇制烯烃利润较好，烯烃需求降低利空甲醇。
五、期货行情
上周五甲醇09合约与华东现货的基差为52，较前一周扩大24，上周期货价格表现弱势，内地现货回落明显，港口相对强势，09合约较港口现货贴水幅度加大，现货对期货有支撑。交割结束后，仓单数量0张，对期货无重大影响。
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