【国金汽车琰究】智能汽车产业步伐加快持续看好--汽车行业周报_【琰究汽车】

百度无人驾驶项目落户上海国际汽车城，特斯拉电动汽车自动驾驶行程超1亿英里，Uber无人驾驶车近日上路，产业进展超预期，继续看好智能汽车产业链，推荐双林股份、拓普集团、均胜电子、万安科技、亚太股份、云意电气。...

1本周市场观点与市场回顾

1.1 本周行业观点智能汽车产业进展超预期，倒逼法规提前改革。百度无人驾驶汽车路测项目组落户上海国际汽车城汽车•创新港；通过路测验证，百度将进一步完善基于Level-4的完全自动驾驶技术，向三年商用、五年量产的目标迈出了坚实的一步。智能化是汽车发展的必然趋势，互联网企业的加入推动了无人驾驶的产业进程。特斯拉官方表示，旗下电动汽车车主已通过Autopilot自动驾驶功能行驶了1亿英里(约合1.6亿公里)。凭借搭载自动驾驶系统汽车上路运行的累积数据，特斯拉有望在2018年实现高度自动驾驶功能。Uber无人驾驶汽车近日上路，其无人驾驶汽车上路带来的法律空白问题早已得到美国政府重视，美国国家公路交通安全管理局表示相关法规最快会在今年7月出台。智能驾驶产业超市场预期，倒逼法规提前改革，2020年有望实现商业化。

利好消息不断释放，新能源汽车市场将得到快速回暖。财政部表示关于新能源汽车骗补已完成现场核查，目前处于会审阶段。北京市经济和信息化委员会发布《关于2016年北京市拟拨付第一批新能源汽车财政补助资金的公示》，拟拨付资金5.01亿元，覆盖北汽、江淮、比亚迪、东风、长安、现代、上汽、华晨宝马、奇瑞9家企业。新能源汽车持续受到国家政策的支持，看好新能源汽车的发展，2016年销量有望继续保持高增长。工信部发布了《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第285批)的车辆新产品公示信息，此次共有218款新能源车入选，其中电动专用车103辆。物流车、环卫车、邮政车等专用车有望在政策的推动下得到快速推广，2016年新能源专用车的销量有望实现翻番。

本周投资建议：电动化、电商化、智能化与共享化将是汽车行业长期投资主线，本周推荐智能汽车与新能源汽车产业链及优质零部件个股精锻科技。

【智能化、共享化】百度无人驾驶项目落户上海国际汽车城，特斯拉电动汽车自动驾驶行程超1亿英里，Uber无人驾驶车近日上路，产业进展超预期，继续看好智能汽车产业链，推荐双林股份、拓普集团、均胜电子、万安科技、亚太股份、云意电气。

【电动化】新能源汽车利空逐步出尽，市场对于查骗补等事件预期较充分。主要逻辑：全年销量预计在60万辆以上，增长主要来源于乘用车（限购城市牌照驱动潜在需求加速释放）；查骗补逐步落地、地补逐步退出等利空逐步出尽。建议重点关注下游：比亚迪；电池产业链：均胜电子、曙光股份、当升科技；电机电控：双林股份、云意电气等。

1.2 本周市场回顾：汽车板块表现良好本周汽车板块上涨2.61%，沪深300下跌0.51%，汽车板块领先大盘3.11个百分点。其中，整车上涨1.26%，乘用车上涨2.17%，商用载货车上涨1.60%，商用载客车下跌0.67%，汽车零部件上涨2.65%，汽车服务上涨4.81%，其他交运设备上涨2.66%。个股方面表现较好的公司有京威股份（+16.24%）、鹏翎股份（+13.03%）、万安科技（+12.09%）；表现较弱的公司有日上集团（-8.16%）、金鹰股份（-6.56%）等。

图表 1：本周各行业涨跌幅（2016/05/23-2016/05/27）

来源：Wind，国金证券研究所

图表 2：本周行业重点公司涨跌幅（2016/05/23-2016/05/27）

来源：Wind，国金证券研究所

2本周行业要闻

2.1 智能汽车2.1.1Uber无人驾驶汽车上路美国拟出台自动驾驶车辆上路规范Uber官方公开了无人驾驶汽车的测试照片，这是Uber无人驾驶汽车的首次公开露面。Uber测试的无人驾驶汽车是一款福特混合动力车(Ford Fusion)，配备传感器、雷达、扫描仪和高清摄像头。

这辆车上路测试的初步任务是收集地图和位置数据，并检测其智能无人驾驶技术。当它处于自动驾驶模式时，会有一名接受过训练的人员在驾驶员座位上监测车辆运行。Uber表示，旗下无人驾驶汽车仍处于早期测试阶段，所以乘客不要指望很快就能搭乘Uber无人驾驶汽车。

无人驾驶汽车领域的法律空白等问题正得到政府重视。美国当地时间的2016年4月27日，美国国家公路交通安全管理局将就自动驾驶车辆上路规范的撰写在斯坦福大学召开第二次听证会。此前该机构表示，他们最快会在今年7月出台完整的指导意见。

【点评】无人驾驶汽车发展超预期，倒逼法规改革，无人驾驶汽车有望率先在限定区域内获得商业化应用。

2.1.2 百度无人车项目入驻上海国际汽车城

5月27日，百度与上海国际汽车城（集团）有限公司正式签约，将其无人驾驶汽车路测项目组落户上海国际汽车城汽车•创新港。

今年6月份，国家智能网联汽车无人驾驶示范区还将在上海国际汽车城开园。一期项目为占地2平方公里的封闭区域，其中包括超车预警、前车制动预警、车辆碰撞预警以及红绿灯引导等29个场景。百度无人驾驶汽车可在安全状态下，进行以上测试。

百度高级副总裁、无人车事业部总经理王劲表示，软件定义汽车SDV（Software Defined Vehicle）是大势所趋，这次合作必将加速我国无人车发展进程。此次签约，百度将其无人驾驶汽车路测项目组落户上海国际汽车城汽车•创新港，通过路测验证，进一步完善基于Level-4的完全自动驾驶技术。这意味着，百度无人车三年商用、五年量产的目标又向前迈出了坚实的一步。

【点评】智能化是汽车业发展的必然趋势，互联网巨头纷纷布局，加快推进无人驾驶产业化进程。

2.1.3特斯拉自动驾驶累计行驶1亿英里

北京时间5月25日消息，据外媒报道，特斯拉表示，旗下电动汽车车主已通过Autopilot自动驾驶功能行驶了1亿英里(约合1.6亿公里)。特斯拉Autopilot项目总监斯特林·安德森(Sterling Anderson)周二在旧金山举行的EmTech数字大会上表示，特斯拉利用从这些里程中收集的数据来开发、改进更多功能，并在未来推出。

目前路面上已有大约7万辆特斯拉汽车支持Autopilot功能，每天行驶260万英里(约合418万公里)，远超谷歌自动驾驶汽车项目，后者的总历史行驶里程超过150万英里(约合241万公里)。特斯拉在2014年10月首先面向Model S推出了Autopilot硬件。

一年后，特斯拉开始通过OTA推送7.0版本系统升级，推出了辅助转向、交通感知巡航控制、自动泊车、自动变换车道等功能。需要指出的是，特斯拉汽车并不像谷歌自动驾驶汽车那样能够完全自动驾驶。不过，Model S现在可以自主处理大多数普通驾驶操作，完全有能力在公路上为车主驾驶，让车主的手、脚离开方向盘、踏板。

【点评】特斯拉最先将智能辅助驾驶实现商业化，伴随着特斯拉车主上路运行数据的积累，特斯拉有望在2018年实现高度自动驾驶功能。

2.1.4苹果新专利：用iPhone全面控制汽车

美国专利商标局公布了苹果申请的新专利，其中一项技术可以使用iPhone来全面控制汽车。这项技术利用了地理围栏技术，可以通过iPhone探测用户与汽车的距离，并自动完成锁车、发动引擎和打开后备箱等动作。

如果用户离开汽车，iPhone就会发出锁车信号，并启动报警系统。而当用户重新进入地理围栏区域后，这项技术又可以自动锁车，并关闭报警系统。除此之外，如果用户走到汽车后面，iPhone还会发出打开后备箱的信号。

专利文件显示，通过这项技术，用户可以使用iPhone对车辆实现解锁、启动发动机以及完成个性化设置等操作。这项技术未必仅限于探测用户是否在地理围栏的区域之内还是之外。苹果还在申请文件中解释称，该系统还可以发出长距离信号，从而在探测到用户准备开车离开时提前热车。

【点评】汽车被认为是第四个移动互联终端，未来汽车智能化一定是可以实现汽车与手机、可穿戴设备等实现交互的。

2.2 新能源汽车2.2.1北京拟拨付2016第一批新能源汽车补助资金近日，北京市经济和信息化委员会发布《关于2016年北京市拟拨付第一批新能源汽车财政补助资金的公示》。

此次拨付共涉及10,944辆车(含部分2014、2015年推广车辆)，拟拨付资金50,997.575万元，覆盖北汽、江淮、比亚迪、东风、长安、现代、上汽、华晨宝马、奇瑞9家企业。

在销售数量方面，北汽、江淮、比亚迪分别4,471辆、3,611辆、1,914辆占据前三位，三家获得2016年第一批补助资金企业的产品整体销量占到获得补贴总体销售数量的92%；在获得的补贴金额方面，整体和销售数量的占比相似，北汽获20,119.5万元占39%、江淮获16,237.125万元占32%、比亚迪获10,442.7万元占20%，整体金额占比91%。

【点评】新能源汽车是汽车业发展的必然方向，依然会受到政策的支持；中长期看好新能源汽车的发展，2016年销量有望继续保持高增长。

2.2.2 工信部第285批新车公告 103款电动卡车日前，工信部发布了《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第285批)的车辆新产品公示信息，此次共有218款新能源车入选，其中电动专用车103辆。

入选第285批新车的新能源专用车有福田、北京、大运、黄海、东风、华神、扬子江、东风、福建、环球、蓝速、田野、中悦、卡威、陆地方舟、青年曼、康迪、五菱、畅达、跃进、金龙、凯马、时风、太行成功、东风、金杯、邢牛、海德、解放、神州、宇通、长帆汽车、迪马、炫虎等33个品牌103款车型。

【点评】物流车、环卫车、邮政车等专用车有望在政策的推动下得到快速推广，2016年新能源专用车的销量有望实现翻番。

2.2.3大众拟100亿欧元投资电池业欲转型为电动车制造商

北京时间5月28日凌晨，据德国《商报》报道，出于补偿柴油动力汽车排放作弊丑闻的目的，大众汽车将投资100亿欧元（76亿英镑）于新建大型电池工厂，意欲转型为一家领先的电力汽车制造商。

报道称，大众汽车正在展开相关工作，计划投资100亿欧元（76亿英镑）新建一座电池工厂，意欲转型为一家领先的电力汽车制造商，从而使其可以自己掌控电动汽车的命运，而不是单纯依赖于亚洲的电池厂商，比如说LG Chem、松下和三星等。

这项计划的规模将需要足够大到可以支持一个目标，即在未来十年时间里将纯电动汽车（PEV）的销售量提高至100万辆。大众汽车的董事会很可能将会批准这项计划，而身为该公司大股东之一的德国下萨克森州（Lower Saxony）也将支持该计划。

【点评】新能源汽车是大趋势，众多传统汽车制造商纷纷布局切入新能源汽车领域，新能源汽车产业链市场空间巨大。

2.2.4财政部：新能源汽车骗补现场核查已完成目前正在会审

5月28日，第一电动网从财政部官网获悉，关于新能源汽车推广骗补核查，现场核查已经完成，目前处于会审阶段。财政部和部内有关司局至今未接受过媒体采访，核查及处理情况，将按信息公开有关规定及时公开。

【点评】随着查骗补风、地方政府新能源汽车推广政策的落地，新能源汽车市场将快速回暖，2016年产销有望达到60万辆。

2.3 传统汽车

2.3.1北京初步制定征收拥堵费方案目前交通委正进行研究论证近日，记者从北京市政协举办的雾霾治理问题提案办理协商会上获悉，北京市已初步制定了交通拥堵收费政策方案和技术方案，目前正在组织进一步深入研究和论证。

北京市政协十二届四次会议关于雾霾治理的提案有19件，涉及6大类21方面共94条具体建议。这94条建议已经有82条拟采纳，12条被部分采纳。在开征拥堵费方面，市交通委会同市发改委、市环保局、市交管局等部门已经初步制定了本市交通拥堵收费政策方案和技术方案，目前正在组织进一步深入研究和论证。

在机动车限行方面，北京市将重点对高排放车实施限行等措施，制定严于京津冀统一标准要求的响应措施，目前市公安局公安交通管理局、市环保局按照空气中污染应急措施要求，正在开展全市高排放车数据对接工作。今年市交通委、市交管局等部门将结合首都地区环线高速公路建设，研究制定外埠货运车辆绕行北京市相关政策和措施，采取综合手段严格高排放货运车辆管控。

【点评】尾气排放标准越来越严，新能源汽车优势凸显；限购限行政策，是新能源乘用车发展的重要驱动因素，2016年新能源乘用车有望实现翻番。