继续看好稀土行业，仍然最看好盛和。

我们上月末推荐盛和资源以来，期间涨幅已超过30%，根据对Randiz一篮子稀土价格的跟踪显示，这段时间内稀土价格也略有回升，重稀土产区综合价格上涨约7%，轻稀土产区综合价格上涨约5%。...



事件：

我们上月末推荐盛和资源以来，期间涨幅已超过30%，根据对Randiz一篮子稀土价格的跟踪显示，这段时间内稀土价格也略有回升，重稀土产区综合价格上涨约7%，轻稀土产区综合价格上涨约5%。

点评：

我们认为稀土价格小幅回升得益于商业收储的开启以及六大稀土集团成立后逐步开始获得对价格的影响力，尽管现在的进展仍然相对缓慢，但是我们坚信随着六大稀土集团内部整合完成，它们对稀土价格的掌控力和影响力将得以更充分的显现，当然如果伴随进一步的对非法稀土的打击，稀土价格有望获得实质性的回升，因此我们对稀土行业仍然持乐观态度。在所有稀土上市公司中，我们仍然更喜欢盛和。

我们再次重申我们的理由：1）盛和资源（600392）从结构上看无疑是六大稀土集团之一的中国稀有稀土的重要资产，尽管现在还没有直接的股权关系，仅仅是股权托管关系；2）中国稀有稀土在六大稀土集团中冶炼产品的配额价值排名第二，矿产品配额价值排名第三，实力相当雄厚；3）如果盛和资源（600392）能成为中国稀有稀土的上市平台，现在盛和的配额价值与中国稀有稀土的配额价值差距，显示其未来的发展潜力；4）即使盛和资源（600392）不是中国稀有稀土的上市平台，依托中国稀有稀土成员的优势，盛和资源（600392）已经依赖于其成员身份相继整合了钢研稀土、冕里稀土、西安西骏，未来也将整合晨光稀土；5）市场总有观点认为盛和地处四川，所产稀土属于轻稀土，未给予足够重视，在我们看来，盛和资源是轻重结合（本部和西骏、晨光），产业链完善（上游：冕里稀土、汉鑫稀土、钢研稀土；中游：本部、西骏、晨光；下游：晨光、科百瑞、润和、丰华）稀土企业，稀土行业的任何变化，公司都将获益，继续重申买入评级。

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