吹出来的第一高价股？（300380）

引言去年A股第一高价股安硕信息（474元），几日前证监会处罚通知，披露董事长、董秘与券商分析师，合谋吹捧...

去年A股第一高价股安硕信息（474元），几日前证监会处罚通知，披露董事长、董秘与券商分析师，合谋吹捧公司误导市场。当时，安硕信息基金扎堆，前九大流通股东均为基金。16年6月15日，证监会宣布警告董事长高鸣，罚款30万。误导市场股价两月翻三倍，6月15日遭一纸通知罚30万。安硕信息大喜封涨停。据了解，安硕信息成立于2001年，创始人是高鸣高勇两兄弟。他们和互联网行业的诸多同行一样，将目标定在海外上市并为公司设置了VIE结构。到2011年，因为是看不到海外上市的希望，他们自动将之解除，并开始积极筹备A股挂牌事宜。第二年7月，他们正式向证监会递交了创业板的IPO申请。可就在这年的11月，一个意外事件将安硕的上市进程彻底打断。

当时，安硕的前员工陈顺爱突然向老东家发难，求公司支付其工资、奖金、赔偿金共计376万元，并向法院提起民事诉讼，要求以每股1元的价格认购16万股。一起本是简单劳务纠纷的官司，竟让安硕创始人高氏兄弟另立山头，暗中进行资本腾挪的情况揭露了出来。

2007年1月，陈顺爱通过安硕总经理高勇加入公司出任电商部总经理，负责运营旗下的“易贷中国”项目。同年6月，安硕设立了全资子公司易一代，该公司在设立后由电商部负责具体业务运作。易一代利用“易贷中国”网站为载体，为中小企业和个人的投融资提供信息中介服务。

陈顺爱从入职至到2012年初辞职离开，一直都担任电商部总经理病负责“易贷中国”。令她完全没想到的是，这个项目在高氏兄弟的秘密运作下，成为他们暗中牟利的“私田”而她自己实际上早就与安硕剥离了关系。根据陈顺爱的说法，高氏兄弟在暗中将易一代股权转到自己手中，她却一直认为易一代的大股东还是安硕信息。

2009年，高氏兄弟授意陈顺爱与易一代签订《劳动合同》并许诺以高级副总裁的职位，陈顺爱至此从安硕的职员变成了给高氏兄弟打工。于此同时，易一代的子公司易助融也打造完毕并实现了独立运营。可诡异的是，这个精心打造的安硕-易一代-易助融的“新业务链条”，却在2009年至2012年期间交出了亏损超过350万的成绩。

高氏兄弟用如此的方式扩展自己的事业版图，具有违规占用拟上市公司资源的嫌疑。在此背景下，2012年的这次上市冲刺因营收增长不符合规定、招股书涉嫌虚假记载而宣告破产。通过上文，我们不难看到安硕创始人高氏兄弟非常善于资本运作，同时对于所谓风向的把握也十分敏锐。在缕清与易一代、易助融间的关系，完成内部整顿后，安硕在2013年底再度向创业板发起了冲击。值得一提的是，全通教育和他们是同期提交申请的伙伴。

2014年1月17日，安硕终于在梦寐以求的创业板挂牌上市，发行价为23.4元。此时的他们，作为一家主营风控系统软件开发业务的公司，年营收不过2亿出头，离股王的位置还很遥远。但小内现在回首看来，善于运作的高氏兄弟其实从上市起就在为后续的爆发不断积攒能量。

上市半年后，安硕在8月份宣布出资5000万成立征信子公司，试图全力拿下这个新兴的金融细分市场。于此同时，他们还将原本局限于“银行IT”的风控系统软件业务逐步扩张到了资产管理公司、券商等其他金融机构，中国人寿资产、、平安资产和中信证券都先后成为他们的客户。

除了横向和纵向的扩张之外，安硕在过去的一年还抓住了互联网金融的兴起风向。准确的说，他们其实早就有过相关经验。还记得前文提到的“易贷中国”么？这个为投融资提供信息中介服务的项目，其实就是早些年的P2P雏形。

或许是出于对于P2P领域野蛮生长的警惕，安硕在互联网金融的步伐迈地很谨慎。直到11月，他们才通过与金融工场合作启动全国小贷资产开发计划的方式正式踏入互联网金融这片红海。为让步子迈得更顺，安硕还拿下了宏远贵德的60%股份，以加强自己在金融监控系统领域的实力。

翻篇进入2015年，安硕成功地再次通过高新技术企业认定。春节前，他们又斥资5000万战略入股了凉山商行。一家在西昌市成立的互联网金融公司将成为此次合作的直接产物，而安硕甚至还计划未来成为凉山商行的大股东。

到2月底，安硕信息的股价保持着一路小跑的姿态，从24.3元升到了130元左右。至此，安硕已经为后来的股价井喷奠定了一个互联网+金融题材的基础，“万事俱备只欠东风”。3月13日，安硕信息上市后的首份年报出炉，营收有小幅增长而净利却出现了下滑17%的情况。这样的勉强成绩，自然不足以支撑股价接下来的暴涨；相反，安硕在3月30日还迎来了跌停。可从此之后，他们的股价在互联网+金融光环地照耀下，开始了一路狂飙的历程，根本停不下来。

4月初， 安硕宣布与凉山商行合作成立的互联网金融服务公司，即“安硕易民”横空出世，精心打造的互联网金融平台终于落地。受此大利好消息刺激，安硕的股价以三个涨停板的姿态一举超越了全通教育成为了新股王。9天之后，他们成为了第三支股价破300的股票。此后，安硕一直稳守300关口并在5月8日正式攻破400大关开创了A股先河。

这一个月出头的疯狂之旅，不仅让安硕赢得了新股王的名头，同样也让大众的焦点转移到了自己的身上。关于其股价实现井喷的种种幕后情况也被逐一挖出，小内发现这个新股王与其说是炒出来的不如说是推出来的。

首先映入我们眼帘的是张江汉创投和君联睿智。张江汉创投是一家拥有国资背景的PE，由于安硕来自上海，他们自然近水楼台先得月。而君联睿智其实就是联想系资本大军中的一员，其背后站着的是柳传志和国科控股。上市前夕，两家PE共计认购了7000万元的安硕股票，均位列主要股东行列。待到股票解禁后，张江汉创投和君联睿智接连减持，共计套现达5亿。考虑到他们两家仍然持有部分安硕的股份，其收益率应该超过了800%。

在两位上市发起股东套现的同时，股市上的各大机构则闻风而至。截至4月初，安硕的前十大流通股东均被机构占据，其中仅来自工商银行的四支基金就占据了前三和第八名的位置。在近日交易情况方向，买入前5名机构占据4席，而卖出机构仅占据1席。可以说，除借助互联网+金融之风势，安硕股价井喷的最大推力还是来自于各大机构。

说到这里，其实问题已经很明显了。当时安硕市盈率高达2800以上，他们这孱弱的营收能力根本承受不起股价高达400所带来的沉重负担；一旦未来情况有变，财务数据出现大幅下滑，机构也会大幅撤离，最后与他们陪葬的将会是广大散户。

说到底，如此低的违法成本，难道不是鼓励A股上市公司吹牛逼？也难怪，30万买一条利好消息怒涨停，实在太赚。

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