【广发计算机】每周观点20160710

一、上周我们的判断是“中报披露前，出现持续较大行情的概率偏小”。过去一周计算机板块上涨0.46%，明显弱于上...



一、上周我们的判断是“中报披露前，出现持续较大行情的概率偏小”。过去一周计算机板块上涨0.46%，明显弱于上证综指的1.90%、创业板的1.26%和中小板的1.63%。未来一周板块继续震荡的可能性较大，主要理由包括：

1、既有事件驱动的诸如信息/网络安全主题，也有监管趋严效应的逐步发酵；

2、中报的发布还有一定时间，而且从披露时间表看，7月30日以前发布中报的公司中预增强劲的极为个别，还不能形成板块带动效应；

3、一如既往，新股的陆续上市或有活跃交易情绪的作用。

二、板块和个股机会

1、信息/网络安全板块可能会有主题性小行情：

1）大形势，包括首次全国范围的关键信息基础设施网络安全检查工作启动；东北亚局势和南海局势变化带来的国家安全利益挑战；欧盟出台第一个关于网络与信息安全的指导性法规等。

2）产业合作趋势，典型如Avast收购AVG、启明星辰和其他信息安全上市公司合作等事件。

我们认为: 1）外界形势对网络信息安全尤其是要害经济与政治职能部门的影响进入了持续加压的阶段，市场景气度趋于乐观。

2）短期业绩贡献有限，但中长期业绩转化的可能性增大。启明星辰、卫士通等信息安全领先企业长期看好。

2、物联网板块。正如我们之前的周报所述，接下来的时间如果持续回调或疲软，将是着眼半年收益的良好投资机会。选龙头公司就好。

3、医疗大健康板块，看半年是很好的投资机会（参见我们上月的行业深度）。接下来的催化剂可能包括卫宁健康的新盈利模式落地数据、创业软件复牌、思创医惠拿到批文等，都要等一段时间，但是看到年底就是不错的建仓机会。

4、从中报和主营业务推进的判断来看，华鹏飞、丰东股份都是下个季度或有较大变化的公司。荣信股份三季度表现主要靠业绩支撑。网宿科技受制于市场对其市值的既有看法，因此其财务表现的表现对股价的直接影响更大。中科创达的主营收入表现值得关注。

三、关于下半年

我们在周末发布了2016年中期策略：

1、我们分析行业发展的状态，大多数细分领域的变化可能都要等到三季度末或之后，因此一两个月内主要靠中报推动行业进入估值切换阶段。

2、行情温和向上的趋势显现，同时，投资者的可操作区间或有缩小，行情出现底部抬升、新高难创的局面。所以对好公司的耐心更为重要，我们建议一段时间内以持有为主。

3、坚定选择两类方向: 1）内生增长水到渠成到跨主题的公司；2）持续快速增长的龙头公司。

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