走过2015： “悲催” 的 “高大上”

每天夹在投资者、大股东、老板、交易所、证监会之间，没有一个董秘认为这是一份轻松的工作，“诚惶诚恐”、“如履薄冰”是受访董秘们的共鸣。与常识相悖的是，这种压力和忐忑，甚至会因为工作年限的增加而与日俱增。...

长久以来，董秘身上被贴满了各种标签，“传声筒”、“打杂总管”、“董事长秘书”、“企业高管”，既有微妙的误解，也有“高大上”的金融光环。作为上市公司高级管理人员，董秘对外负责公司信息披露、投资者关系管理；对内负责股权事务管理、公司治理、股权投资、筹备董事会和股东大会，保障公司规范化运作等事宜。

每天夹在投资者、大股东、老板、交易所、证监会之间，没有一个董秘认为这是一份轻松的工作，“诚惶诚恐”、“如履薄冰”是受访董秘们的共鸣。与常识相悖的是，这种压力和忐忑，甚至会因为工作年限的增加而与日俱增。

而过去的一年，颇不平静的资本市场，就如同一面 “魔镜”，把董秘群体身上这些复杂甚至有些矛盾的身份标签，折射得更加醒目。

每当沉静下来回忆过去的一年，理性告诉崔颖，其实公司并没有什么特殊状况，然而她却不得不承认，刚刚过去的一年让她感到异常疲累。

董秘的日常工作归纳起来，就是对内把各项法律法规传递给董事、监事和高级管理人员以及大股东们，提高其规范运作意识和能力，监督公司的规范运作；对外则是公关总管，做好投资者关系的管理，沟通好证监会、监管局和交易所，协调媒体。大部分董秘在公司内身兼副职，分管公司战略经营部署，或衔接资本市场，利用资本平台为企业经营服务。

拥有多年从业经验的崔颖，从最初的懵懵懂懂到如今的得心应手，原本应该愈发从容，但事实却恰好相反。“每天诚惶诚恐，如履薄冰，从来没有因为做的时间长了压力就变小了”，崔颖说。尤其是刚刚过去的一两年，资本市场非理性波动，将她的忐忑推至顶峰。

“公司经营没有问题，但是市场的非理性走势，撩拨了所有人的神经，股价和公司价值没有呈现正相关性，投资者了解公司的愿望很强烈。心时刻被提到嗓子眼，根本无法放松。”崔颖说。

外界印象中八面玲珑、游刃有余的董秘们，过去的一年，大部分人和崔颖一样，经历了他们任职以来的压力峰值。

“哭晕在键盘上”

接受投资者问询、电话咨询以及在媒体上传递言论，是董秘的重点工作内容之一，也是他们最直接地感受市场压力的途径。行情好的时候投资者电话少，股价走势不好或者发布了重大公告时，董秘办的座机准会成为名副其实的热线电话，诉求五花八门，有为公司发展提建议的，有打听公司业绩的，也有质疑、指责和直接宣泄情绪的，见多了，董秘们早已能够相对理性地应对。不过2015年6月末的那一次汹涌的投资者问询，还是超出了多数董秘的想象和预期。

“电话量至少是平时的一倍，停牌诉求越来越强烈。” 作为一家中小板上市公司董秘的陈勇，那几天一遍遍对投资者解释，“深交所关于停牌的规定，我们一条都不符合。再说如果停牌，后面涨了怎么办，无法给现在的股东出逃机会。另一方面，后面想买的人也买不了。”

其中有一位来电者是券商从业人员，陈勇原本以为，都是业内人士交流起来会顺畅些，但是对方张口就问：“你什么时候停牌？”陈勇告诉对方，公司没有停牌的理由。对方开始苦口婆心为陈勇找停牌理由，“你就说信披有问题”。陈勇反驳，“信披没有问题，深交所刚刚给我们评了A级，我们不能做这种事”。陈勇得知对方亏了20%，安慰说“你亏得不算多”。对方却不认可，“什么叫亏不多，难道要全部亏掉你才高兴？你们作为上市公司完全不在乎股民利益。”

谩骂的电话时不时都会有，陈勇已经习以为常。然而在2015年的这个夏初，汹涌而来的电话里，除了愤怒的情绪宣泄之外，还夹杂着明显的悲观和绝望。在一个大跌日，他曾接到一位投资者打来电话，听声音是一位年轻男子，对方似乎并不像是来交流的，只是需要一位聆听者，他在电话里自言自语絮叨了很久。陈勇大概听清楚了他的故事：刚刚结婚，把卖了新房的60万在5000点的时候全部投入股市，已经跌了一半。对方越说越悲观，最后提到“想一死了之”。陈勇一听，急坏了，“感觉这个小伙子的人生都要我来负责了”。

他尽量让自己语气听起来平缓，先为他介绍公司基本面，然后语重心长地和他讲投资的常识，“投资要用闲钱，不可下全部赌注”。最后还要进行个人劝慰：“如果你不活了，妻子父母怎么办？你这么年轻，人生之路还那么长”。

2015年的6月末、7月初，天气一天天炎热，但市场情绪却随着股票行情一起进入了快速的下降通道，唯一与气温同步攀升的，大概只有投资者的火气。一位董秘要求公司证券部接电话的同事一定保持电话畅通，所有来电必须接听，“因为股民的悲伤需要出口，作为上市公司有义务和责任去承担这个出口”。

身为国企上市公司的董秘，崔颖已经不会亲自接听电话，投资者电话解答全部交给董秘办，她则每天浏览电话记录。那段时间，要求停牌的电话汹涌而来。崔颖很坚定，“我认为这是无理要求，我们要理性处理。我们只会严格按照公司披露原则，符合停牌规定才停牌，不符合绝不捏造理由停牌”。

同样是国企背景的公司，李明每天都要花一个半小时接听投资者电话，刚开始他也一口回绝了投资者停牌要求，因为“我们没有停牌的理由”。但是股票接连数天巨量跌停，7月7日，几十万手的股票压在跌停板上没有买盘。当天不少投资者情绪接近崩溃，哭着哀求停牌。李明最后妥协了，几次会议商讨后，公司以重大事项谈判为由在7月8日停牌。

Wind数据显示，7月7日，沪深两市共有900家上市公司宣布停牌或继续停牌，超过上市公司总数的1/3。仅7日中午休市期间就有23家上市公司发布停牌公告。7月8日，停牌公司数量高达1200家，其中中小创公司占了半壁江山。

身为民企董秘，除了来自外界的压力，不少还有来自内部股东的压力。“对很多中小创企业来说，老板就是公司绝对控制人，公司市值与其身家紧密相连，对董秘的要求也不一样。来自内部股东的压力要远大于外部股东，不得已选择停牌。”崔颖称。

要找到停牌理由也不是很容易。世纪鼎利（300050）7月8日在投资者互动平台上表示，公司暂时找不到合理的停牌依据，又处于半年报窗口期不能增持，前期有减持，半年内又不能短线交易。董秘无奈地称，“已哭晕在键盘上”。

两难：停牌、复牌

银信科技（300231）也向投资者坦承，已经向深交所提交过停牌申请但是被拒绝了，因为公司暂时不具备停牌的事项。末了，还表示公司会尽力申请。漫步者（002351）则选择与投资者坦诚沟通，“监管部门会对无理由停牌进行处理，不当停牌导致不良影响”。

7月9日和10日，股市大幅反弹，前一天还哭晕在键盘的世纪鼎利开盘一小时就涨停，周五继续涨停的世纪鼎利被股民调侃为“昨天还哭晕在键盘，今天笑出了腹肌”。

对那些停牌公司董秘来说，问题却又来了，究竟复不复牌？

李明在心里隐隐地后悔过，“应该顶住压力不停牌”。事实是，就在李明公司停牌的第二天，A股止跌反弹。投资者电话再次汹涌而来，这次，他们又齐刷刷哀求公司复牌。李明非常无奈，一直坚持到一周后如约复牌，此时市场已再次进入下跌通道。

与此同时，舆论在嘲笑上市公司各种各样的停牌和复牌理由。比如，海润光伏（600401）的停牌和复牌理由看着很像文字游戏：因相关事项是否涉及重大事项存在不确定性，故8日申请停牌。复牌理由是，“经过核实，上述事项属于公司日常经营业务的一部分，不涉及停牌事项”。

崔颖非常理解董秘朋友们的压力，他们知道这样的停牌是不对的，但是来自内部股东和股民的双重压力，让董秘们铤而走险。

钢丝不好走，稍有不慎，挨板子的可能也是董秘。2015年7月8日，焦作万方（000612）选择停牌，理由是“公司董事会接第二大股东洲际油气的通知，鉴于近期股票市场波动较大，洲际油气作为本公司的第二大股东，为了推进本公司的稳定发展，正在就本公司的发展战略及相关资产收购事项进行筹划，计划于近期与本公司的其他股东及董事会进行沟通。”不料一周后，董秘贾东焰被公司解除职务。焦作万方在回复深交所“关注函”时称，贾东焰未经董事长批准发布停牌公告，违反了《公司信息披露管理制度》的相关规定。

稀薄的“出口”

高压之下，2015年6、 7月，本来就流动率偏高的董秘群体，离职人数又创新高。

类似的非理性和慌乱在这次震荡中比比皆是。董秘群体成了投资者的出气筒，也成了这场震荡中最直接的感知者和承受者。网络上各式各样的投资者论坛、股吧里，随处可见受挫的股民对公司董秘的激烈嘲讽和谩骂。

浏览网络舆论是李明的日常工作之一。公司停牌和复牌的公告成了股吧的热帖，以谩骂居多，其中好几条都直接质疑董秘的能力。对此，他已经练就了理性地从一堆情绪化非理性的言论中，找到理性中肯建议的能力。“许多投资者对公司非常了解，能从公司发展角度给出中肯建议。”这是李明逛股吧的最大收获。

李明2014年才开始接手董秘工作，此前一直是证券代理。没想到第二年就变成了他工作生涯中最难忘的一年，史无前例的忙碌让他措手不及。7月震荡刚过，还未来得及喘息，2016年初，“熔断机制”带来的罕见波动再次来袭。数据显示，2005年1月4日，沪深300指数问世，至2016年1月7日间的2675个交易日，仅有15个交易日指数跌幅超过7%，但其中两次就发生在了2016年初。李明倒吸一口凉气，做足了“迎战”的准备。不过这次，投资者不再像上次那么反应激烈，“大家的情绪论点都转移到证监会了，对上市公司反应很平淡。”李明说，然而紧绷的神经根本无法放松。他已经连续大半年每天工作10到14个小时，暴跌的那些天更是连续睡不了安稳觉。

身在一个高压力高风险岗位，董秘的压力几乎没有出口。深交所和证监会都为董秘们建了网上群组，以方便相互之间的交流，私下董秘们也建了不少董秘群。

“群里说话大都客气，大部分时候是在分享一些最新法规条文的解读。”一位董秘介绍说。上市公司所有对外联络，从监管机构到中小股东，到市场，所有上市公司对外披露信息都是从董秘办出口出。学习监管、吸纳新知识、关注资本市场，对二级市场股价的反应，都在董秘的工作中占了很大的权重，与公司经营权重旗鼓相当。

除此之外，董秘群里很少有深入交流，一来各家公司内部情况很不一样，二来董秘普遍谨慎，养成了任何场合说话都滴水不漏的习惯。随着近年来上市公司互动平台成为董秘们的重要阵地，不少董秘也修炼得妙语连珠、引经据典，甚至跟上网络潮流适时“卖萌”。这些技能有时候看起来讨喜，但也相应增加了风险。

担任董秘的时间即将比肩8年抗战的崔颖坦言，越做越胆小，越做越害怕，越做越紧张。(文中董秘均为化名）

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