2017年养老金投资

李大霄：我为何对牛市抱有希望大V观点

我判断什么时候做投资呢？国家需要的时候做投资意义更大，胜算更高。...

水皮杂谈一家之言兼听则明偏听则暗

世界经济风起云涌，国内资本变幻莫测，明年的股市、楼市、汇市将去何方？

2017年1月12日，“2016华夏机构投资者年会暨第十届金蝉奖颁奖盛典”将在北京举办，活动力邀多位财经大V，深度解析财经热点，打造投资盛宴。

李大霄在活动现场以一篇《我为何对牛市抱有希望》掀起了活动高潮，以下是演讲实录：

李大霄：大家可能都很好奇我是怎样研究、判断市场、做投资的，就九个字：做好人、买好股、得好报。好人跟好股有什么关系？跟好报有什么关系？绝对是有关系的。当我投资不太顺利的时候，是不是就说明我是坏人呢？不是，这只我说明不够优秀，也就是说投资是人类优秀品质的大比赛，排在前列的才能获得奖品，排在后面的是给前面贡献奖品。

投资是一场永无止境的修行，要不断把自己人性的弱点不断地改好，不断改成优点，改正的过程就是不断交学费的过程，当改的差不多了就从交学费改为收学费了，是这么一个过程。

我判断什么时候做投资呢？国家需要的时候做投资意义更大，胜算更高。

什么时候是国家需要的时候呢？钻石底的时候是国家最需要的，婴儿底的时候是国家第二需要的，幼儿底的时候是国家第三需要的。我在这里再呼吁一下，养老金错过了钻石底，养老金就不能错过婴儿底，养老金现在错过了婴儿底再也不能错过幼儿底了，要不然以后在不断不断上涨的过程中。同志们，如果养老金听了我一点点建议，中国人的养老问题就能解决一部分了。可惜！现在再呼吁一下，养老金绝对不能在外资进场之后，一定要排在之前。

国内的宏观形势，众说纷纭，有崩盘论，有悲观论，都不太靠谱。听谁的？听李大霄？那不行！级别不够。这得听习总书记的！他告诉我们中国仍然有四个没有改变，中国的潜力没有改变；中国飞速增长的优势没有改变；中国经济L型的增长，现在是多少？去年GDP是6.7%，2017年可能是6.5%，但整体上是从高速增长回到一个中高速增长。

我们再看看为什么我会得出对市场乐观一点的判断呢？全球市场有三个主要的国家，第一个是德国，德国人把他的利率水平从负的转正了，全球市场有12.2万亿美元的债券是负收益率的，在美联储加息的背景下，全球债券市场上史无前例的巨大泡沫爆破了。

第二，美国现在已经为加息做好了准备，在无风险收益往上涨的过程里，为什么美股会涨呢？因为增长因子在变化，也就是成长性在变化，所以美股在整个的收益率抬升的过程里面创新高。现在中国股市的收益率也在往上抬，这个过程是整个市场低迷的重要逻辑。但是不要忘了一点，上市公司的业绩在好转。

2017年市场会有五大变化，市场化、国际化、法治化、双向交易和退市。首先是市场化，2017年IPO会迅速增加，2016年的IPO是创了五年新高，我的预测是2017年会比2016年更高，新股的泡沫会在2017年依序爆破，这个爆破会在2016年年底进行，所以远离次新股才能保住自己的身家性命。

第二，2017年中国的国际化会大力推进，2017年有可能会结果。

第三，法治化，2016年是全面监管、从严监管、依法监管。2017年的年头是捕鼠逮狼行动，2016年监管的升级版将会2017年进行，也就是说2017年我们将面临一个更加规范的市场环境，更加严格的法治环境。

第四，双向交易，期货可能会放宽，使得整个价值中枢回归理性。

第五，退市制度，2017年的退市数量会大增。

总的来说，2017年的市场变化值得我们去深入思考。2017年，我对中国股市有几点展望：一是经济企稳导致上市公司业绩抬升，蓝筹股走慢牛；二是大类资产价值开始凸显，像蓝筹股；三是长期资金配置导致蓝筹股需求上升；四是投资人信心慢慢恢复。

本文未完待续。