益学堂金融研究院市场已经悄然进入机构博弈时代！附下周操作策略_【益学堂】

益学堂金融研究院周评的直接目的是服务于实战，将问题简单明了的说清就可，不追求那么华丽的文风！...

声明益学堂金融研究院周评的直接目的是服务于实战，将问题简单明了的说清就可，不追求那么华丽的文风！

A股已经进入了空前复杂的的机构博弈时代

本周影响股票市场的事件，基本善乏可陈，但是将某些事件与历史有机的联系起来，我们得出一个非常重要的结论，A股已经进入了空前复杂的的机构博弈时代！

先看看以下十组数据：

数据一：债转股

4月5日，据财新报道，首批债转股规模为1万亿元，预计在三年甚至更短时间内，化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。报道还提及，债转股对象聚焦为有潜在价值、出现暂时困难的企业，以国企为主。

这意味着未来银行多了 1万亿股权。

数据二：外汇局入市

3月31日，中信重工（601608）涨停，继中央汇金和证金公司之后，外汇局旗下三大平台在去年四季度大举入市，除了已被热炒的梧桐树投资平台，还包括坤藤投资和凤山投资，持有A股市值至少达到295.05亿元，号称国家队二队。

数据三：《全国社会保障基金条例》

国务院总理李克强日前签署第667号国务院令，公布《全国社会保障基金条例》（下称《条例》），自2016年5月1日起施行。这是全国社会保障基金（下称“全国社保基金”）成立16年来，首次以国务院条例级别明确其性质、定位、投资运营、监督、法律责任等，上万亿的社保金管理将有法可依。

数据四：产业资本资产证券化

东方网1月12日消息：国资证券化步伐正在加快。《经济参考报》记者日前获悉，地方正在加快布局国企改革，除了明确国资证券化的比例外，还在积极推动制定相关细则和试点工作，年内出台。

作为央企改革升温的一个重要标志，初步估计，未来几年内将有30万亿的国有资产进入股市。

数据五：私募基金规模

截至2015年11月底，基金业协会已登记私募基金管理人23705家。已备案私募基金22217只，认缴规模4.79万亿元，实缴规模3.82万亿元。其中17371只是2014年8月21日《私募投资基金监督管理暂行办法》发布实施后新设立基金，认缴规模3.13万亿元，实缴规模2.50万亿元。私募基金从业人员43.09万人

数据六：公募基金规模

根据中国证券投资基金业协会公布的数据，截至2015年12月31日，公募基金管理规模达8.4万亿元，比三季度增长25.46％，相比去年同期增长85.15％。

公募基金及其子公司的专户理财业务规模持续井喷，合计为12.6万亿元，为公募业务的1.5倍。

数据七：券商自营盘规模

这是动态变化的。仅上市券商初步估计，至少也在5000亿以上。

数据八：国家队规模

目前证金汇金合计持股市值高达2.62万亿元。

数据九：保险资金规模

2014年底中国保险业资金运用余额9.33万亿元，股票投资1.03万亿元，占11.06%

数据十：散户规模

大约4.2万亿，占流通市值的 38万亿的11%。

总结

美国去散户化的进程，耗费了半个多世纪，养老金才成为市场绝对主力，若不从投资者的数量考察，而从市值占比考察，A股实际已经悄然进入机构博弈时代！

目前资金形势空前复杂，因为资金的属性不同、诉求不同，导致的复杂性。在这里我们就不一一做分析了，但有一点是共性的，那就是资本的逐利本性不会变。

我们并不是想简单的罗列这些数据，我们的目的是实战。鉴于机构博弈时代已经悄然来临，我们提出有助于实战方面的一些想法供您借鉴。

1）跟随主流（机构）资金是未来的比较确定的一种盈利模式

去年的保险疯狂举牌，远期的万科，近期的中信重工，都是经典的案例。未来可以断定这种现象会再现。跟住它。

2）未来股市波动幅度可能相对过去会收窄

这个要有所准备，机构区别于散户的一个重要特征之一，是相对理性。加上这次国家队手里有那么多筹码，而且诉求跟一般的机构是不同的。

去年年底，至少有两次非常明显的尾盘成规模的大抛单，抑制过股市上行，这个现象值得我们深思。

3）投机依然会盛行

资产证券化加速，以及注册制暂停，炒壳那是必须的，不会改变。

4）散户要更加清醒

如果将市场比成食物链，那散户绝对处于食物链的最底层，这是一个最终只有少数人赚钱的市场，想想清楚，如何做一个少数人！

5）五种赚钱的途径

我们思来想去，资本市场有五种赚钱的途径：

①靠偏好（情绪）

②靠政策、消息

③靠估值（成长）

④靠波动

⑤靠眼光

若是你想牢牢的将投资的命运掌握在自己手里，那么散户最佳的途径是学习技术分析，拿起你的武器，掌握市场的波动。以后我们将写一个专题文章：《为什么要学习技术分析？》

通过系统的学习，站在少数人一边！

下周操作策略

前言1）上期我们写了☞《2016年第二季度走势研究》，投资需要大局观，这好比下象棋，国手能看7步以上，马路棋手一般只能看三步。我们的预判不一定对，也要随着行情变化逐步修正，但绝对不放弃对未来中长期有个相对明晰的看法，制定路径，与实际走势相互对照，当市场走势与我们的预判吻合或者相左时候，我们会更加敏感地采取相应的措施。

这本身就是一种方法。

2）强烈建议在阅读本期周评时候，阅读我们以前的周评，因为我们的预判具有连续性特点，比如目前高位盘整的走势，在第三期的周评已经做过预判，时间跨度很大，且前后相关。

我们也会经常援引以前的观点

一、趋势

参看我们前几期的周评，已经反复讲过，目前没什么变化。这里需要补充的是影响市场趋势的因素有很多，但有时候有些因素在特定时点会上升为主要矛盾，主要变量。

目前，国际市场也经历了较长时间的反弹，有调整需要，因此外围股市的向下调整是影响A股市场走势的一个不可忽视的风险因素。

周五的大幅低开，就跟此直接相关，这个要引起警惕。

二、结构

关于结构，在前几期的周评中，谈了几次，也没有什么变化，我们给市场结构进行划分的目的，不是给市场走势起个名字、解释，是为了清楚以及判断我们在趋势当中的位置，从而评估我们的风险和机会的大小。

自2638以来的反弹已经持续了很长时间，已经积累了足够大的向上或者向下的动能，历史告诉我们这种结构与形态，向下的概率大。

三、时间

上期我们给出4月11日左右高点，目前也没什么变化。近期这么复杂的震荡，绝对的将某一天作为涨跌的起点，是极为不科学的做法。我们更加强调，其后有一次快速有力度的下跌。

四、策略

1）本周不要离开盘面，随机应变，确认下跌的时候第一时间主动减仓。

2）被动时候，要用到止损策略，尤其是仓位较重的情况下。

3）会斗地主吗？现在肯定不算一副好牌，少下注。

五、方法

现在是发现未来黑马的黄金时段，尤其观察那些逆势走强的个股，大部分都将是未来的黑马。这只是个核心思想，具体的观察视角有很多，多学习。

六、心态

真正能让我们赚大钱的一个原因，不光是我们本事有多大，我们其实真正赚的是时运的钱，保持良好的心态和足够的精力，准备下一次战斗！

预祝大家投资顺利！

益学堂金融研究院

2016年4月10日11点15分

▶精彩回顾

☞ 益学堂金融研究院第一期

☞ 益学堂金融研究院第二期

☞ 益学堂金融研究院第三期

☞益学堂金融研究院2016年第二季度走势研究