深度分析丨５月丙二醇月度分析 6月产业走势演变_【有料化学】

深度分析丨丙二醇月报，5月行情回顾，6月产业链走势清晰明了！...

5月丙二醇市场以小幅震荡为主，虽月内原料环丙高位稳中走弱，价格小幅下探，丙二醇工厂库存尚可控，稳盘出货心态积极。

一、5月丙二醇出厂价格回顾

有料网数据显示，截止5月31日，德普化工丙二醇出厂散水价6500元/吨，同比下跌23.07%，环比下跌5.79%。海科新源丙二醇出厂散水价6850元/吨，同比下跌21.26%,环比下跌3.52%；胜华化工丙二醇出厂散水价7000元/吨，同比下跌18.60%，环比下跌1.40%；泰州灵谷丙二醇出厂散水价6800元/吨，同比下跌20.93%，环比下跌2.85%；铜陵金泰丙二醇出厂散水价6900元/吨，同比下跌16..86%，环比下跌0.71%；维尔斯化工丙二醇出厂散水价6900元/吨，同比下跌19.76%，环比下跌2.81%。

图１　丙二醇各厂出厂价格走势

总的来看，铜陵金泰、维尔斯化工以及胜华化工的出厂价最高，德普化工有明显价格优势。从同比数据看，德普化工跌幅较大，铜陵金泰、维尔斯化工以及胜华化工跌幅相对较小。从环比数据看，德普化工跌幅较大，铜陵金泰跌幅较小。

二、５月丙二醇市场价格回顾

有料网数据显示，截止5月31日，国产华东地区丙二醇市场价6650元/吨，同比下跌19.87%，环比下跌0.02%；国产华南地区丙二醇市场价6800元/吨，同比下跌18.56%，环比下跌2.15%；

5月国内丙二醇市场明稳暗降。虽周内原料环丙高位稳中走弱，价格小幅下探，丙二醇工厂库存尚可控，稳盘出货心态积极。但下游用户买盘能力有限，观望心态浓厚。下游不饱和树脂行情清淡，不饱和树脂厂装置负荷偏低位，虽国际原油震荡走高，但受大宗商品整体走势低迷影响，主要原料持续震荡下滑，加之需求面走势持续偏软，后世悲观下，场内企业报价陆续窄幅下调。短线看需求面难有起色，市场心态不佳，用户维持按需小单跟进，贸易商多随行就市，实盘入市积极性不高。

图2　国内各地区丙二醇市场价格走势

有料网数据显示，截止5月31日，进口及壳牌华东地区丙二醇市场价8800元/吨，同比下跌20.72%，环比下跌1.12%；国产华南地区丙二醇市场价8900元/吨，同比下跌19.81%，环比无涨幅。

图3　进口及壳牌各地区丙二醇市场价

三、5月丙二醇国际价格回顾

有料网数据显示，截止5月31日，东北亚工业级丙二醇国际价1090美元/吨，同比下跌23.23%；东南亚工业级丙二醇国际价1240元/吨，同比下跌16.77%。

图4　国际工业级丙二醇市场价格走势

有料网数据显示，截止5月31日，东北亚医药级丙二醇国际价1340美元/吨，同比下跌20.71%，东南亚医药级丙二醇国际价1530元/吨，同比下跌11.94%。医药级丙二醇市场本月呈现窄幅震荡。目前以消化前期库存为主，场内现货货源供应偏充裕，下游买盘按需小单跟进，贸易商随行就市。截至目前陶氏医药级成交在12000 元/吨附近，SK 报价实盘商谈在10200-10500 元/吨。壳牌医药级成交在11500-13000元/吨，价格差异较大。

图5　国际医药级丙二醇市场价格走势

四、4月份丙二醇装置动态

图6 　本月国内丙二醇企业装置动态

五、丙二醇进出口情况

2016年５月份，丙二醇进口数量6137.49吨，同比下跌21.42%，增速大幅回落；出口数量9369.88吨，同比下跌21.42%，跌幅较上个月大幅提高，整体表现出口回落，进口呈上升趋势。

图6　丙二醇进出口量走势

2016年４月份，丙二醇进口金额7190927.00美元，同比增长-29.25%，增幅较上个月大幅回落。丙二醇出口金额9838510.00美元，同比增长-27.55%，较上个月增幅上涨了12.68%

图7　丙二醇进出口金额走势

六、上游价格走势分析及展望

　　环氧丙烷月度走势分析：5月初，节后环丙市场触底反弹，假期前后滨化、三岳等装置意外短暂降负停车，加之原料丙烯强势上行，环丙工厂成本承压难缓解，多方借机试探性拉涨，场内低价难寻。月中，环丙市场先抑后扬，市场商谈重心上下偏移幅度有限。周初环丙市场南北跌势分化，受“4.22 德桥”仓储事故影响，泰州仓储整顿清罐，部分港口库存亟待消化，华东市场加速下行。月末，环丙市场多空力量迅速转换，成本及需求双双走软利空打压下，月底环丙市场将中旬涨幅尽数吞没。

　　6月份走势展望：环氧丙烷6月行情小幅震荡为主。基于此5月底山东工厂报盘率先下调开启本轮环丙跌势，另外原料丙烯大幅下挫，目前 6000 元/吨一线不幸失守，环丙成本支撑走软，一定程度加剧环丙跌势。截至月底山东主商谈降至 7800 元/吨现金出厂，承兑 8000 元/吨，略低百元价格亦有听闻，周均价环比上涨 2.7%。华东市场商谈降至 8200-8250 元/吨现金送到，承兑 8400-8450 元/吨，周均价环比涨 3.9%。

　甲醇月度走势分析：5月份中国甲醇延续区域走势行情，区域内供应增加有限但烯烃需求稳固且采购积极，本月西北地区供应偏紧局面延续，价格明显上涨。因西北价格较高，山东中北部及河北市场继续向山西、关中等地采购，受此影加之关中当地主力工厂停车停售，华中一带价格跟随走高。然终端接货渐显乏力，各地市场上推受阻，重心小幅上移，但成交气氛转弱。截止月末市场气氛出现好转，多数企业稳价出货的同时，中间商因现货资源有限而试探性小幅上推，场内气氛改善。

　　6月走势展望：6月份我国甲醇市场很大的变动因素集中在前期检修的烯烃项目恢复、港口进口到货等方面。5月底至6月份西北及港口一带检修的甲醇制烯烃项目陆续重启恢复，对市场将产生利好；受制于欧美与中国地区套利情况，6月份我国进口到货呈缩减预期。虽上述均为利好呈现，然而6月份仍是我国部分传统下游的需求淡季时间，因此市场较大利空点仍在。除此以外，中央提出的供给侧改革对后续6月份黑色市场产生的影响深度有待关注。我们认为6月份国内甲醇市场仍会呈现一定幅度上扬行情，然而基于下游需求采购方面考虑，预计部分时段涨幅有限，部分市场将暂难触及上次高点。

六、下游价格走势分析及展望

　　不饱和树脂价格走势分析：截止5月31，国内不饱和树脂市场行情——华东地区主流报价191#7900-8100元/吨，196#8600-9000元/吨；河北地区主流报价191#6900-7300元/吨，196#7800-8200元/吨。华南地区主流报价191# 7700-8100元/吨，196# 8500-9300元/吨。国内不饱和树脂市场成本略好、需求仍弱，行情淡稳、整理当中。上游低库利好提振、反弹回升，而且部分上涨幅度较大，生产厂家成本压力加大，不过需求依然没有好转，业者多作观望、盘稳操作，部分厂家库存偏低、生产新品，需要新购高价原料、然后需求疲软导致低价促销，成本涨幅难在淡季转嫁；目前厂家出货困难、利润空间不断挤压，整体开工暂维持4成附近，东北地区气温影响、停车较多，河北、山东地区环保检查、陆续停工，期厂家大多准备放假事宜、停车厂家增多，预计开工负荷将会随之下降。　　6月走势展望：6月份的开局仍然是承接了五月份的下跌趋势，从目前看，这个趋势至少在六月中旬之前不会改变。除了下游的需求惨淡以外，六月份还将面临一个新的情况，那就是529张家口大火对苯乙烯的影响。这场大火导致了48名敬老院的老人死亡。为此，国务院下文严查不合格聚苯乙烯板在建筑保温市场的情况。从目前的政治环境来看，地方官员在接到此文后的反应有可能走向极端的一面，就是全面停止使用有机保温材料，若如此，必然给苯乙烯造成巨大冲击，毕竟目前苯乙烯下游最大的市场仍然是聚苯乙烯保温板。因此，六月份苯乙烯有可能持续走低，从而拉动树脂价格持续走低。若如此，今年上半年不饱和树脂的市场总体萎缩就成定局。

碳酸二甲脂价格走势分析：5月国内碳酸二甲酯市场跌势延续。虽环氧丙烷市场僵持走稳，国内二甲酯工厂对后市信心不足，且部分工厂库存压力不减，报盘明稳暗降，低端价格频频刷新，铜陵金泰近日存检修计划，部分贸易商担忧华东现货供应偏紧，适量入市采购，低价优先接单为主，入市积极性较前期稍有好转，下游用户观望心态不减，维持小单按需补仓，需求面仍难以对工厂稳盘形成有力支撑。截至收盘山东地区 3600 元/吨（承兑出厂），均价较上月下滑 0.2%；华南地区 4100 元/吨现金送到，均价较上月下滑 0.17%；华东地区3850-3900 元/吨（承兑送到），均价较上月下滑 0.74%。

6月走势展望：6月预计国内碳酸二甲酯市场区间整理。6月初环丙继续维持高位运行，由于下游聚醚需求萎靡，导致月中环丙大幅走跌，二甲酯工厂成本支撑力度减弱。另二甲酯工厂本周主出库存，缓解库存压力，且为平衡相关产品丙二醇利润，故工厂积极挺价碳酸二甲酯意向不减。贸易商随行就市出货，存部分实单报盘。

七、丙二醇6月价格走势展望

丙二醇后市走势展望分析：5月末丙二醇丙二醇市场气氛清淡，实单成交放量较之前尚无改善，低价报盘听闻频出。但下游逢低采购意愿淡薄，按需跟进为主，且整体需求量持续萎缩，丙二醇工厂将继续维持低价甩货去库存状态，丙二醇工厂多密切关注环丙后期走势及下游订单开展情况。预计下月丙二醇市场实盘价格偏弱震荡。

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