IPO扶贫新政开始发威，“IPO扶贫第一股”排位火箭窜升
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导读：IPO扶贫新政开始发威。安徽省安庆市潜山县，为592家贫困县名单之一。而注册于该县的“安徽华业香料”公司，2016-06-22报送中国证监会，2016-07-01预披露，2016-10-13一周已经反馈，在深交所中小板排位直接由135提升到58。按现在的速度，春节前上会审核是大概率的事件，这是不知这因环境问题屡遭投诉的“IPO扶贫”第一股命运几何？IPO扶贫一出炉便被市场广泛诟病。其中一谢百三的批评最为出名。但在压力和嘲讽之下，证监会说：“IPO扶贫，我是认真的！”。
深交所于9月29日举办“资本市场服务贫困地区发展”研讨班，旨在为贫困地区更好地利用资本市场脱贫出谋划策，吸引了来自“国家扶贫开发工作重点县和集中连片特殊困难地区县”的22个省份、162个地市共210多位地方金融工作干部参会。
市场人士笑称，IPO扶贫是证监会各下属部门、交易所未来最重要的KPI考核！老大一认真，小弟必定会认真起来。
政策事件:2016年9月9日《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》中关于IPO 扶贫政策的原文:“对注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业,或者注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业,申请首次公开发行股票并上市的,适用“即报即审、审过即发”政策。”
受益的贫困地区企业有望加快速度:目前等待中的4家贫困地区企业IPO 申请已被证监会发行部受理,可适用“即报即审、审过即发”政策。这4家企业分别是安徽华业香料(安徽省潜山县)、山西壶化集团(山西省壶关县)、安徽集友新材料(安徽省太湖县)及南阳森霸光电(河南省社旗县),保荐机构分别是国元证券、中德证券、国海证券及长江证券,拟上市地分别为深交所中小板、上交所、上交所、深交所创业板。
对IPO 周期的加快作用:一般的IPO 审核流程较长,有以下多个步骤:受理、预披露、反馈、问核(落实反馈意见)、预披露更新、召开初审会、召开发审会、封卷、最后核准发行拿到批文,考虑到目前排队企业超过800家,如果正常排队整个流程大约2~3年才能走完,目前IPO 扶贫的加速点主要是即报即审和审过即发这两个原则,前者如果顺利可以节约1年左右,而后者可以节约3个月左右的等待批文时间,整体来看IPO 扶贫的绿色通道对上市的加快作用在1年半附近。
难度在于不同地方利益分配和政策变化:作为一个稳定纳税超过2000万的企业,考虑到原注册地政府反应强烈,迁址实际难度较大,实际所需时间预估远超过绿色通道带来的节约排队时间,并且IPO绿色通道的一直存在,比如西藏在2015年开始享受该绿色通道政策,真正迁址的企业其实不多,实际操作难度较大。如果未来绿色通道政策发生变化,对于等待排队的IPO 企业来说,不确定性风险更高。
贫困地区的上市标准并没有降低,实质影响小:综上所述,证监会的发行上市标准并没有因为IPO 扶贫的绿色通道新政而对贫困地区企业有所降低,目前来看,贫困地区企业首发上市所需满足的条件与非贫困地区企业一致,并没有不同,只是贫困地区企业的IPO 享受了“插队”待遇,可以减少等候审核时间,对于已经在排队中的贫困地区IPO 企业是明显利好(但是数量极其有限),而如果目前想通过迁址来达到加快上市速度的企业需多衡量现实可能遇到的问题。
（来源：IPO那些事）
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