利率走廊消失了吗?货币市场的分割与杠杆解构
雪涛宏观笔记 发表了文章 • 0 个评论 • 31 次浏览 • 2017-03-05 13:47
利率走廊虽然没有消失,但也不是万能的流动性解囊。在分割的货币市场中,利率走廊对流动性的结构性缺失(银行流动性充足、非银流动性紧张)无能为力。市场对利率走廊的质疑... 查看全文
最隐约的不安:输入性滞胀
雪涛宏观笔记 发表了文章 • 0 个评论 • 36 次浏览 • 2017-03-05 13:47
股债汇三杀只有一个逻辑:滞胀预期。美国贸易保护和OPEC冻产都是其次,真正让人担忧的是特朗普的战略布局对油价的影响。... 一、股债汇三杀只有一个逻辑:滞胀预期... 查看全文
【天风2017年度宏观展望】预期的博弈和加价不加量的流动性
雪涛宏观笔记 发表了文章 • 0 个评论 • 47 次浏览 • 2017-01-01 06:22
1.资产荒下的债牛逻辑依赖于一个核心变量:市场博弈央行宽松流动性的预期央行如果毫无动作,则会被预期捆绑,结果...央行如果毫无动作,则会被预期捆绑,结果是杠杆越 查看全文
读懂5月非农数据的正确姿势
雪涛宏观笔记 发表了文章 • 0 个评论 • 43 次浏览 • 2016-06-05 13:19
5月非农数据公布后惊呆华尔街:一个月同时出现了近6年来最低的新增非农就业,8年来最低的失业率,38年来几乎最低的劳动参与率,可谓奇观。如何解释这一现象?我来教你 查看全文
全球房地产泡沫哪家强?
雪涛宏观笔记 发表了文章 • 0 个评论 • 37 次浏览 • 2016-05-18 02:27
这两天,一个叫周天宇的华裔学生花了3110万加元(大约1.57亿元人民币)在加拿大温哥华买了套豪宅,其中2/3为一次性付清。新闻都在关注这孩子的钱从哪儿来?我在 查看全文