收益3%-5%的「大号余额宝」，是个放零钱的好地方

理财干货...

前两天，廊坊银行的新型存款下架，这并不是说银行自己不想做这个项目了，而是因为央行正式下发了《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》。其中明确提到要按规定要求，整改定期存款提前支取、靠档计息等不规范存款“创新”产品。这则消息，预示着新型存款似乎马上就要走到末路，小伙伴们开始感到不安：不知道要不要把自己的新型存款取出来。

在这里，小投的建议是：别急，只要羊还活着，咱们当然要薅到最后一天啦，什么时候确认产品要下架了，咱们再撤退也不迟。

如果羊被抓起来了，咱们还可以考虑一下短债基金，虽然它不能替代新型存款，但多少也是个补充。

下面咱们就来了解一下，新型存款的暂替品——短债基金。

短债其实就是短期纯债基金（名字太长，我们后面简称为短债啦），就是主要投资于短期债券的基金，从收益和风险的角度来讲，它都介于中长债与货币基金之间。

提到短债，相信许多小伙伴都听说过这个名字，但也仅局限于知道，真正买过短债的人员可谓少之又少。

为什么短债一直流行不起来呢？

一个重要的原因是它比较鸡肋。短债收益不高、存取不够灵活、持有会产生一定的波动。无论从哪方面讲，市场当中都有比它更好的选择。

早期的低风险银行理财，基本都是刚兑的。不仅收益不输短债，而且极为安全，短债相比于它，毫无优势。

随着金融市场的发展，以P2P为代表的理财开始风靡，收益分分钟碾压短债几十条街。更何况P2P公司宣传的存取安全性，远超经常会产生波动的短债，无论从哪个角度来讲，都能吊打短债。

近几年，银行理财刚兑被取缔，P2P行业被清退，比短债强大的竞争对手逐渐衰亡。短债似乎马上就可以迎来春天，但新型存款横空出世，凭借银行存款保本的特性，以及稳定的收益，在各类短期理财中脱颖而出。

短债基金，再一次被强大的竞争对手，死死地按在地上。讲了这么多，大家应该已经知道为什么很多投资者，直接将短债划入垃圾的分类当中了吧。

因为它能做到的，别人可以做到，它做不到的，别人也可以做到。更何况投资短债还需要经过一定的学习。

优点不够突出，但短板非常明显。所以在很长的一段时间里，短债基金一直是非常小众的投资品。

那为什么短债在近两年开始逐步走入大家的视野了呢？

原因很简单， 随着我们国家金融市场的发展，很多诞生于特殊时期的产品，正在被逐步清出市场。比如银行早期的刚兑理财、P2P行业的高息借贷、处在灰色地带的新型存款。当竞争对手逐渐衰微后，短债才算是有了一定的生存空间。可以看到，短债基金的规模是从2018年9月之后才开始快速增长的。

咱们今天之所以分享短债，也是因为市场当中，没那么多产品可供我们挑选了。

简单地了解了短债是啥之后，我们来看看被戏称为“大号余额宝”（货币基金）的短债，能赚多少钱？

无论是从收益还是投向，短债都颇有大号“余额宝”（货币基金）的意思。从收益层面来看，短债的收益略高于货基。根据wind的数据来看，短债的收益基本都在3%-5%左右，而货基的收益普遍在1%-2.5%左右。

从收益算法来看，二者的差别还是非常明显的。货币基金采用的收益算法是摊余成本法，而短债采用的是市价法，这两种方法是什么意思呢？

举个例子：

XX债券的价格是100元，100天以后到期，持有到期后连本带息一共是101元。

如果货币基金买入了这只债券，那货币基金的计息方式，就是把这1元钱的利息，分摊到剩下的100天里，今天一分钱，明天一分钱，每天都有收益。

而如果短债买了这只债券，第一天涨到了100.1元，那你的收益就是正的，如果跌到了99.9元，那你的收益就是负的。

但无论是哪种计算方式，100天后债券到期的那一天，二者都能连本带息收到101元。

不同的收益算法，呈现了不同的波动性，但归根结底，到期后大家拿的都是一样的钱。

举一个例子：

小明月薪3000，摊余成本法每天给小明发100元钱，市价法就是到了工资结算日，一次性发清全部薪资。

从灵活性来看，大部分货币基金在1万元以内，是随存随取的，但超过1万以上，一般都是T+1，短债通常会是T+1到T+3，产品不同会略有差异。

从波动性来看，货基每天都能看到收益，而短债每天都会产生一定的波动，需要持有一定的时间才能享受到债券到期的收益。

熟悉了短债的特性，下一步我们就来看看怎么挑选短债。

小投将以博时安盈债券A为例，用天天基金网的现有数据，带大家分析这只短债是否靠谱。（产品仅作演示，不构成投资建议）

在天天基金网开放式基金净值界面，点击债券型，点击短期纯债，就可以进入短债的页面了。评估短债是否优秀，主要取决于6个因素，分别是基金公司、基金规模、基金历史收益、基金经理、手续费用、投向。

①基金公司

基金公司自然是越大越好，规模越大的公司，拿券通常也就越方便。所以我们在挑选基金公司时，尽可能选择规模在千亿以上的公司。博时是中国内地最早成立的5家基金公司之一，管理了6千多亿人民币的资产，规模是毋庸置疑的。

②基金规模

基金的规模要适中，规模太小的基金，很难做到足够的分散，比如前段时间暴跌24%的华商1号混合，由于规模只有一亿多，持仓十分集中，当持有债券违约的时候，直接拖累了整个基金。

在投资圈有句老话“规模是收益最大的敌人”，如果基金的规模太大，通常而言资金的运作效率也会大幅下降。

一般来说，在5-50亿这个规模，基金既可以做到足够分散，又可以有效利用资金。规模为42.54亿，不用担心因为规模小无法做到足够的分散，也不用担心规模太大，难以高效运用资金。

③基金历史收益

基金每个年份的收益相对稳定，我们买短债不是做长期投资的，如果它的收益经常有较大的波动，那就迫使投资者持有更长的时间来获取平均收益。



博时安盈债券A虽然每个季度都是正收益，但它的收益有一定波动性，不加分不减分。

④基金经理

基金经理要稳定，债券类基金通常都比较依赖于基金经理的操作，如果一只基金的基金经理经常更换，那么基金的规划和战略也会时常产生变动，影响最终收益。



博时安盈债券A的基金经理，任职时长为2年零344天，对于短债基金来说，变动不大。（大部分短债都是在2018年9月之后出现的，2年的任职时间其实已经比较长了）

⑤费率（综合费率=管理费+托管费+销售服务费）

费率自然不必过多赘述，自然是越少越好，毕竟短债的收益本身就不算高。通过互联网平台投资这只短债，管理费一般都会打一折，所以博时的真实手续费其实是0.11%（管理+托管），不算太高，但也绝对不便宜。

⑥投向

知道短债的投向，我们才能知道短债背后可能存在的风险，通过对投向的判断，我们可以大致确认短债的风险处境。从持仓明细，可以看到博时的持仓十分分散，单只债券不超过2%，而且以国开债为主，相对更为安全。

通过这6大要点判断之后，你就可以挑选出一款非常优秀的短债了。

讲完怎挑选短债，下面咱们来有哪些渠道可以购买短债？

主流的短债基金，目前还都是场外基金，用支付宝其实就可以买到这些基金，当你用天天基金网、晨星基金网筛选出来之后，在支付宝、微信里面就可以投资你心仪的短债了。

咱们这里还是以博时安盈债券A为案例，带大家在支付宝里找到自己选出的短债。（产品仅作演示，不构成投资建议）

首先打开支付宝，点击左下角点击理财，进入理财界面之后，点击右上角的放大镜。在搜索框输入你筛选出来的短债名称或者代码，显示搜索结果后，点击短债名称进入短债的详情页。在这个页面就可以看到短债的详情，点击右下角买入，就可以买入短债了。讲完了短债的挑选和买入渠道规则，下面，小投就来聊聊，什么人不适合买短债？

短期需要用钱的不适合买短债

短债的投资周期，普遍在3-6个月，中短债甚至要有6-12个月的投资周期。

如果你这笔钱是自己下个月的房租，孩子下学期开学的学费，那最好不要把它放到短债里面去，因为短债短期是存在波动的。

对资金灵活度有要求的人不适合短债

短债的交易周期较长，买入卖出很多时候都需要好几天的时间（2-5天），如果你对资金的灵活性要求很高的话，那么等你把钱从短债中提取出来，可能黄花菜都凉了。

对收益有很高预期的人不适合买短债

短债是一个收益相对平稳的投资品，基本不可能产生超额的收益，如果你对它抱有很大的希望，那它很有可能会让你失望。短债是一个优缺点都比较明确的投资品，而且要求投资者有一定的知识储备，不少人觉得没必要为这点收益，投入那么多的时间，也有人觉得新型存款面临下架时，它是一个很好的替代品。

取舍决策小伙伴们需要自行判断啦，如果你有一定的投资知识的话，短债还是值得考虑一下的。

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