摩尔金融：洲明科技——LED行业的明日之星

文章所涉及个股分析均是从原创文章作者个人的投资理念和风险判断出发，分享出来供大家参考。不代表洲明科技及其本公众号观点，特此提示。...





一、洲明科技经营分析：

洲明科技是一家生产LED电子屏幕的公司。2015年6月公司收购了雷迪奥，这使得公司的业绩突飞猛进。子公司雷迪奥主要面向海外市场提供创意类产品，2015年大客户放量，业绩同比增长100%左右，预计全年贡献利润8400万左右，远超过5100万以及承诺；母公司管理改善、自动化提升以及品牌认可度提升，获利改善明显，加之小间距产品放量，预计全年获利在5000万左右；另外蓝普科技15年全年并表，带来约2000万左右的利润。创意屏高毛利等提升利润率水平，利润增速远超过收入增速。目前中国的LED行业还处于军阀割据的时代，行业集中度明显偏低，这也为已经上市的公司将来通过收购兼并打造LED龙头企业奠定了基础。同时也说明公司将来做大做强的机会非常大。

二、洲明科技财务分析：

根据业绩预告，预计2015年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利:11,258.90-12,171.78万元,较上年同期上升:85%—100%。

2015年度公司经营业绩提升的主要原因是: 1.公司在海外市场业务、UTV小间距显示产品领域的规划部署得到了积极有效的落实,公司整体外销实现收入及市场占有率较去年同期有较大幅度提升,UTV小间距系列产品的订单及收入取得了快速增长。 2.公司外延扩张整合效果良好,雷迪奥公司自2015年12月起100%纳入公司合并报表。预计2015年度非经常性损益对净利润的影响金额约为1,390.40万元至1,699.37万元,2014年同期该项目数额为892.45万元。

货币现金大于借款，没有财务压力。

公司的销售毛利率也是成稳定微涨的态势，说明公司产品的市场地位良好。

现金流量从目前的状态看似乎一般，但是从历史情况看，公司是以年底结账为主，因为可以判断公司的现金流量净额应该是非常充沛的。

根据财报目前公司惠州厂区正在扩建中，机器设备投入也是非常明显，因此可以判断公司的扩张力度不小。

三、洲明科技未来主要看点：

买公司股票其实就是买公司的未来，只有未来公司的业绩持续保持高速增长，股价才能上升，投资者才能赚到钱。过去业绩好只能代表过去是个好学生，接下来能否取得好成绩更加重要。买一只股票前，我有一个笨办法，就是先把买入的理由列出来，反复的审视一番，如果没有太多的怀疑，就可以在合适的时机下手了。对于洲明科技，个人认为主要的看点有以下几个方面：

行业不错，市场空间大，有国家政策的支持下，未来3-5年持续保持增长是大概率事件；

有旗下雷迪奥、蓝普科技相助，公司在国际租赁市场、小间距市场、高端创意屏市场、体育屏等市场，具备LED显示屏的丰富产品线和解决方案，尤其是雷迪奥的“黑玛瑙”高密度LED拼接屏国际上获奖无数，具有一定的竞争力；

智慧城市、物联网等的蓬勃发展，将可能会对路灯等基础设施提出更高的互联要求，灯不再是一个静止的无连接的照明物，而是移动互联网的一个连接点，洲明科技在2016年1月投资设立小明科技，探索以LED智能照明为产品切入点、以电子商务和移动互联网为渠道发力点的闭环商业模式；

趁着“一带一路”的春风，做为基础设施的照明工程，有利于进一步拓展海外市场；

人民币贬值过程，将对洲明科技这种境外收入占比较大的公司有利。

【特别提示】文章所涉及个股分析均是从原创文章作者个人的投资理念和风险判断出发，分享出来供大家参考。不代表洲明科技及其本公众号观点，特此提示。

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