【铭泰金言玉语大咖说】股权众筹三大问题及如何规范发展

项目方和投资人目标不一致项目方股权的最终目标是自身利益的最大化，自身利益包括企业持续经营、企业规模扩大、市场...



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项目方和投资人目标不一致

项目方股权的最终目标是自身利益的最大化，自身利益包括企业持续经营、企业规模扩大、市场扩张等等，但是股权投资人的目标为投资收益的最大化。而在股权众筹“一对多”模式下，单个的投资人追求的甚至是短期投资收益的最大化。投资人和项目方希望通过股权取得的目标，存在着不一致性。目标的不一致，降低了项目成功的概率，概率的降低，投资收益必然也会降低。股权众筹的“一对多”模式无法弥合项目方和投资人目标不一致的问题。

股权众筹平台某些有名无实

如果你经常逛股权众筹平台的项目就会发现，有的众筹项目上线一两天，就已经显示筹资完成，这类项目实际上是某个投资人直接和项目方取得了联系，然后对该项目进行了投资，线上显示就是众筹完成，这种情况，众筹平台已经有名无实，违背了股权众筹原本意义。

股权众筹平台投融资双方信息不对称

实现投融资双方顺畅的信息沟通，是任何股权众筹平台应该努力的方向。但是众多的股权融资平台缺少收集、辨别资金以及项目的能力，导致出现部分带有诈骗色彩的股权融资项目上线，但是投资人并不能完全知晓项目的风险。

如何规范发展互联网众筹实现金融创新，我认为应该从六个方面来努力：

第一，遵循多元共治理念，构建政府监管、行业自律、市场集体自治、社会监督、有效综合的治理体系，倡导构建多元共治的治理模式。

第二，发挥国内孵化器和众创空间的筛选培育作用，实现众筹和众创的有效对接。互联网金融目前面临一个很大的问题是信息不对称，解决这个问题需要实现股权众筹和众创空间的有效对接和联动。

第三，发展股权众筹要坚守底线和红线，扎紧制度的笼子，遵循宽进严管、循序渐进的监管思路，做好平台监管。

第四，完善股权众筹平台的信息披露制度和风险识别机制。建立完备的信息披露制度和风险识别机制，做好投资者的风险教育，推广领投和跟投的模式。

第五，加强互联网征信体系对基础设施的建设，减少信息不对称引发的风险。征信制度，特别是互联网金融的征信制度是非常重要的基础设施，政府在这方面要加强基础设施的建设，减少信息不对称引发的风险。

第六，完善多层次资本市场。只有建立起多层次的资本市场，才能够改变IPO上千军万马过独木桥的局面。

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