小明投资笔记-产业5：语音，从工具到平台

KPCB合伙人MaryMeeker发布2016版互联网趋势报告，在报告中，围绕全球互联网发展的大背景，她描述总结了若干重要的现象、判断和趋势。而引起我们关注并展开研究的是同一个趋势的两面：语音交互的价值开始变化...



6月1日，KPCB合伙人Mary Meeker发布2016版互联网趋势报告，在报告中，围绕全球互联网发展的大背景，她描述总结了若干重要的现象、判断和趋势。而引起我们关注并展开研究的是同一个趋势的两面：语音交互的价值开始变化。

• 人机交互的方式正在被语音输入和汽车改变。2016年，语音识别正确率已经提高到了90%，5年前的正确率只有70%。计算界面正在从键盘，变为麦克风+键盘，语音搜索所占份额正在不断加大。
• iPhone的销量在2015年可能已经接近天花板，有趣的是亚马逊的语音助理硬件Echo销量正在大幅增长，现在销量已超过400万台。
• 1、回顾：投资语音交互的争议

1）语音：入口VS工具

A股市场曾经热切追捧过语音与地图，科大讯飞和四维图新作为曾经的2个明星股，也被贴过语音入口和地图入口的标签。资本市场认为语音是移动互联网应用的入口，地图是O2O的入口。

但当时同时，伴随着的争议就是语音也好、地图也好，都只是一个应用工具，而非入口。

2）我们当时的理解：正因为是重要的入口，反而成为巨头铺生态的工具

当时我们对语音和地图相关上市与非上市企业都做了调研与访谈，认为：无论是语音对于移动互联网应用，还是地图对于O2O，其入口价值都是天然的、难以替代的；但也正因为其天然性，地图和语音对于现有互联网巨头来说太重要了，重要到不能让其存在独自成长为平台的可能性；反而巨头通过收购或自己研发，将语音和地图变成自己铺生态的工具。

3）当时语音的工具化，导致投资价值不明显

所以语音交互和地图，巨头要么自己做，要么收购。但对二级市场来说，巨头的行为使得独立的语音企业、地图企业只有并购价值，而看不到业务变现价值（难以独立成长为平台），只能作为主题投资。一旦收购与否尘埃落定，则投资机会不再。

Ø  2、现在：计算界面开始新一轮进化，语音交互开始看到变现方式

从Mary Meeker的报告中，可以清晰看到目前语音交互正在发生和之前不同的变化。

1）技术上：假如语音识别准确率上升到99%？

MaryMeeker的报告认为，语音是最有效的计算输入形式，将成为人机交互的新范式。

• 相比打字，语音交互的优势明显：人每分钟平均可以说150个单词，打字只能打40个。
• 同时语音交互即简单又方便，一个麦克风即可解决，尤其适合物联网的场景。

所以Mary Meeker认为，未来的计算界面将从键盘进化成麦克风及键盘，语音即计算界面，大场景是家里、车里、随手。而更快更方便就是用户价值。



MaryMeeker报告中的数据显示，受技术进步推动，移动语音助手使用率快速上升。

• 谷歌语音搜索量较2008年增长了35倍以上，较2010年增加了7倍以上；在美国，安卓平台上语音搜索占比高达20%。
• 百度语音2014年第二季度起，输入增长4倍以上，输出增长26倍以上。

MaryMeeker的报告援引百度首席科学家吴恩达说法：假如语音识别准确率从95%上升到99%，所有人都会从现在的极少使用转变为一直使用。大多数人低估了95%与99%准确率之间的区别——99%将会改变游戏。延迟是语音识别系统的关键指标，没人愿意一个回复等待10秒。

MaryMeeker的报告给出未来在语音交互领域的投资方向：现在机器语音识别已经达到人类级别，目前主流平台准确率已经超过90%，下一阶段将是户外嘈杂背景音以及讲话者特性不同（口音、语调）下的语音识别。



2）变现上：成为搜索和电商的重要入口已经是现实

上文提及，语音正在侵蚀搜索份额，Android上语音搜索占20%、百度上语音搜索占10%、bing任务栏上语音搜索占25%，搜索广告变现十分畅通。

MaryMeeker在报告里表示，亚马逊Alexa语音平台的一大目标，是更快、更方便地在亚马逊上购物，利用覆盖家中各处的麦克风降低购物阻力，使用麦克风的购买速度，比使用移动应用浏览菜单快3倍。

目前亚马逊Alexa语音平台的硬件载体Echo，销量情况非常好。

• CIRP估计，截至2016年3月，Echo已经售出400万台，其中2016年一季度售出100万台，呈现加速上升趋势。
• 美国亚马逊客户拥有Echo的比例同比从2%上升至5%。

可以合理推测，阿里与京东想必会对这样的设备及系统感兴趣，而垂直电商想必会愿意与已经拥有这样的智能家居生态合作，如Google、Apple。（实际上阿里小Ai的进步和在阿里内部体系内应用进步非常快）



3）变现上：语音=计算界面平台，已经展现出可能性

Alexa推出解决方案Skills。从形态上，它很像是一个语料库的 App Store，第三方开发者可以为Echo 进行定制开发，让 Echo 掌握和学习某些特定的技能，例如陪你健身、控制任意的家电、Uber叫车、播放Spotify音乐、在线订购披萨等服务。

Alexa智能助手所支持的第三方服务数量已经从2015年9月的区区14个增加到了2016年5月的950个。



Alexa语音平台在技术上和应用上，完全可以成为家具/汽车/手机的麦克风，已经展现出类似iOS+iPhone生态的可能性：

• 用户通过Alexa+Echo来控制智能家居。借助于Skills，已经有人用 Echo 控制了家中的几乎所有电器：灯光、温控、电视机、Apple TV、安保监控、热水壶、车库……这意味着，在家中你只需要像说话一样表达你的诉求，不需要遥控器，不需要额外的按钮。
• Alexa+Echo成为你的智能生活助理。Echo来播放音乐、创建提醒、播报新闻自然不在话下，Echo 还能根据你在亚马逊上的购物记录，智能下单；未来与手机、汽车等硬件结合，将成为真正的智能生活助理。
• 3、未来：巨头跟进是必然，巨头间的下一轮入口和平台之争

1）巨头必然跟进，因为他们担负不起这个机会成本

MaryMeeker看到并写出来的东西、我们看到她报告后体会到的东西，难道Tim Cook看不到？Larry Page看不到？Mark Zuckerberg看不到？马化腾看不到？马云看不到？贾跃亭看不到？雷军看不到？

所以我们判断巨头跟进是大概率事件，因为不跟进的机会成本太大了。

• PC时代，浏览器成为了互联网的一道入口；移动互联网时代，各类APP成为了入口；而到了物联网的时代，人工智能助手可能会成为入口。
• 无论人工智能助手是以智能音箱、智能电视还是机器人的面目出现，只有语音才是最佳的交互方式。

Google反应最快，在5月I/O大会上发布了Google Home智能音箱，作为Google Now在家庭的硬件载体。

2）Alexa+Echo这种方式会推动智能家居的极大发展

Alexa+ Echo、Google Now+Google Home，将开始推动智能家居迎来较大的发展。之前的智能家居局限在单个家具的智能化上，但如果用户不能很方便的控制，是没有欲望购买的。Echo提供了一种非常便捷的控制方式，可以激发用户购买智能家居产品的欲望。

3）Alexa+Echo的最终未来就是BB8

目前巨头们的语音识别，苹果推出Siri，谷歌发布Google Now，微软推出的Cortana（小娜），Facebook推出聊天机器人MessengerPlatform，都是定位于在智能手机的硬件基础上，希望实现订餐、下单、获取资讯等各种服务于一体。他们都和Echo不同！

虽然Echo现在的表现形式是一个音箱，但它实际是一个语音机器人，是的，没错，机器人！这就是Echo和Siri、Google Now、Cortana等不同的地方。

畅想一下，未来Echo随着机器人技术进步，如果从一个音箱的形态变成一个机器人的形态，那StarWars里面的R2-D2、BB8将成为现实。

如果Echo长这样呢？



Ø  4、投资机会

1）技术：科大讯飞

如前所述，语音交互要平台化，还得解决从95%到99%，而技术上主要要解决户外嘈杂背景音以及讲话者特性不同（口音、语调）下的语音识别。语音交互技术公司的价值很明显，何况科大讯飞中文交互技术强大。

原来科大讯飞的问题是腾讯等巨头纷纷自己研发语音交互技术，压缩了公司的应用空间，但随着Alexa+ Echo平台模式出现，一下子打开了科大讯飞和有意进入该领域的企业（类似小米、格力、海尔等）的合作空间，甚至科大讯飞完全可以考虑自己推出这样的中文软硬件平台产品。

2）硬件制造：国光电器、漫步者

无论是绑定巨头做代工，还是寻找软件技术合作方独立推出类似产品，传统产品出现了新机会。

声明：本文所刊载内容仅代表作者个人观点，不作为投资建议，据此投资操作后果自负。作者或所任职公司可能持有或准备买入或卖出文中所提及的上市公司。

感谢腾讯网科技板块汉化并刊登Mary Meeker的报告，文中图表摘自腾讯网。

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