内地游客购港险热情升温 机构一致推荐香港友邦

内地游客来港购保险升温机构一致推荐香港友邦...









业内人士在友邦保险一季度财报发现，在总量方面，由于受汇率变化影响，导致加权总保费同比增长5.6%，差于去年同期。但是，公司标准保费同比增长23.2%。在量价齐升的背景下，友邦2016年一季度净账面价值(NBV)同比增长36%。此外，友邦推进价值增长战略，优化产品组合，使得公司2016年首季度新业务边际较去年同比大幅增长4.9个百分点至52.4%。

1、招商证券：未来3-5年新业务价值增长能维持在20%左右

招商证券此前对公司标准保费增长和NBV增长的预期值分别为15%和25%。招商证券称，友邦首季度的实际表现大幅超过了其预期。

招商证券认为，由于2016年主要亚洲货币对美元依然保持弱势，使得友邦账面增长变弱。但是，如果剔除掉汇率因素影响，公司加权总保费、标准保费和新业务价值增速同比分别上升7%、9%和8%至13%、31%和44%，这显示了公司强劲的增长动力。

招商证券认为，今年来中国内地保险市场火爆，且人民币和港币对美元币值相对稳定，因此预计中国内地和香港对友邦保险的贡献进一步增加。

公司其他三大市场(新、马、泰)表现不一，新加坡增长趋缓;泰国依靠边际推动，新业务价值实现正增长;马来西亚依靠代理人产能提升和产品保障提升实现双位数正增长。

因此，从友邦总体表现来看，招商证券估计，中国大陆和香港的增速，大幅超越友邦平均水平，对公司整体新业务增长贡献超过去年同期水平。招商证券估计，受惠于中国大陆和香港市场的强劲增长，未来3-5年，友邦新业务价值增长能维持在20%左右。

虽然公司估值已经位于合理区间(2015/16EP/EV分别为1.72/1.58x，已接近其上市以来平均水平)。但是，基于友邦保险增长质量高且趋势明朗，以及公司产品盈利性对利率免疫性高等因素，招商证券认为公司依然具有很好的配置价值，为稳健投资者的较好选择。

招商证券维持其“买入”评级和56港元的目标价不变。

2、瑞银：内地人买港险支付渠道收紧 并不影响需求增长

近年来，内地人奔赴香港购买保险的热情大幅升温，推动香港保险业快速增长。

香港保险业监理处3月公布数据显示，香港保险业在2015年的毛保费总额为3658亿元(港元，下同)，按年增长10.9%。去年向内地访客所发出的保单中，新增保单保费为316亿元，占去年个人业务的总新增保单保费1309亿元的24.2%。

今年2月3日有市场消息称，中国银联开始限制内地客于香港及其他境外地区刷卡买保险，每笔交易上限设为5000美元。受消息影响，香港三大险股(友邦、保诚、宏利)市值次日蒸发520亿港元。

3月12日，又有消息称，中国收紧了境内居民通过第三方支付方式在香港购买保险产品的限制，业内出现了不看好香港保险股表现的声音。但是，瑞银预计这对友邦香港影响有限。

瑞银在研报中指出，友邦香港只有30-35%业务来自中国内地客户，当中超过80%的客户年保费低于5000美元，多为储蓄为主，并且多数美元保险主要以支票交易。

瑞银称，由于需求不减，将带动友邦的盈利的增长预期(尤其是高利润的医疗保险)。

瑞银还表示，自去年年底以来，亚洲市场货币兑美元汇率有所上升(平均升值约3%)，股市亦出现反弹，这也利好友邦业绩。瑞银预期友邦新业务价值于2016至2018年可分别实现24.3%、20%、17.2%的增长。

瑞银维持友邦保险“买入”评级，目标价58.27港元。

一位雄心壮志的美国青年史戴(Cornelius Vander Starr)在上海南京路15号开设了一家小型保险代理公司。他创业不久，迅即把业务扩展至人寿保险业务，这全凭一个简单的营商意念：亚洲人都非常关爱家人而且作风谨慎，必会对保险感到兴趣。友邦AIA历经坎坷。

由于母公司美国国际集团AIG出现资金危机，虽然友邦AIA是独立运营，但是仍然严重影响AIA的保单持有者心态。据当时报道曾有1570人退保，挤爆香港友邦AIA。先有公司高层回应，后有香港政府支持和监管。AIA资产深厚，业务正常，突发事件得以顺利平复。完成因AIG于08年出现资金危机而引致的架构重组，为友邦之后上市奠定基础。3月1日

英国保诚与AIG达成共识，以355亿美元（2769亿港元）收购友邦保险的业务。之后6月份，英国保诚宣布终止与友邦保险的合并协议，并支付AIG违约金。10月，友邦保险控股有限公司成功于香港联合交易所主板上市，AIG当时持有友邦约39.6亿股友邦，持股比例为32.8%，打破中国工商银行于2006年的纪录，成为香港最大规模的新股上市集资纪录，也是当时全球第三大的首次公开招股。友邦成为恒生指数成份股。设立有保荐一级美国预讬证券计划。美国国际集团（AIG）出售余下所持的友邦保险股份，为AIA与AIG的联系划上句号。「友邦」精彩的一年

迅速发展成为全球市值第 2 大的人寿保险公司，并为恒生指数第 4 大成份股。荣誉的背后有强劲的业绩及雄厚的财力支持。「友邦集团」总资产值在 2015 年 5 月 31 日为 1,720 亿美元，比较 2010 年上市年度的 1,079 亿美元上升六成；偿付能力充足率亦由 337%上升 116 个百分点至 453%；自由盈馀亦增加至 83.5 亿美元；此等数据充分显示友邦坚实的财力仍在不断地增强。

「友邦香港」的新生意业绩（以新造保单保费计算）在几年之间翻了几翻，由 2010 年 38 亿港元左右增长 4 倍至 2014 年的 188 亿港元。友邦保险控股有限公司及其附属公司（友邦或AIA）是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区内18个市场，包括在香港、泰国、新加坡、马来西亚、中国、韩国、菲律宾、澳洲、印尼、台湾、越南、新西兰、澳门和汶莱拥有全资的分公司及附属公司、斯里兰卡附属公司的97%权益、印度合资公司的26%权益，以及在缅甸和柬埔寨的代表处。

友邦保险一直重视客户的需要，考虑到客户不断追求进步，在多方面开创先河：

澳洲：

第一家人寿保险公司成功向客户推出电子申请程序

汶莱：

第一家人寿保险公司推广投资连结式保单及银行保险

中国：

第一家获得独资营运牌照的非内地人寿保险公司

香港：

第一家人寿保险公司透过电话语音系统为保单持有人提供服务

印度：

第一家人寿保险公司推出医疗保险产品

印尼：

第一家人寿保险公司为银行保险伙伴提供自订的分销模式

澳门：

第一家服务供应商为退休金计划成员提供网上查询及转换基金服务

马来西亚：

第一家人寿保险公司获得国际伊斯兰保险营运商牌照

新西兰：

第一家人寿保险公司为企业要员提供保险服务

菲律宾：

第一家人寿保险公司推出多项创新的保险产品，详情请参阅英文版。

新加坡：

第一家人寿保险公司设立学院为保险代理提供财务状况评估的培训课程

韩国：

第一家人寿保险公司提供全面住院产品及非分红产品

台湾：

第一家人寿保险公司推出保证受保的老人寿险产品

泰国：

第一家人寿保险公司提供单位连结式产品

越南：

第一家全美资人寿保险公司获得营运牌照

「友邦」植根亚洲逾 90 年，既有悠久的历史，也有雄厚的根基。我们亦将这份对「家」的情怀体现在物业投资上。

「友邦」拥有一支非常庞大及专业的投资团队。凭藉其专业独到的投资眼光，

「友邦香港及澳门」在过去几年大大拓展了在港澳物业的版图。

资料来源：香港友邦顾问

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