油脂期货周报（第43周）

豆油本周美豆受出口强劲的提振震荡上涨，不过美元上涨抑制美豆涨幅。美豆油冲高回落，因全球植物油供...



豆油

本周美豆受出口强劲的提振震荡上涨，不过美元上涨抑制美豆涨幅。美豆油冲高回落，因全球植物油供应吃紧，美豆油大涨之后，滞涨整理。外围方面，美联储加息预期提振美元走势，利空商品市场。美元强劲打压商品市场，不过美豆数据出口强劲，USDA周度出口数据显示，上周的美豆出口均高于市场预期，导致美豆后市仍旧看涨。短线料美豆将在980美分附近整理，之后仍旧上涨至1000美分。目前美豆油目前在高位整理，外围油脂方面，原油继续在50美分上方整理，马棕料也在大涨之后有回调的要求，导致美豆油继续上涨动力不足，料将继续在35美分附近整理，不过若出现利空，美豆油将回落，届时下方支撑料在33-34美分。
国内方面，本周大连豆油期货冲高回落，受到外盘植物油上涨以及资金炒作的提振，现货走势略弱于盘面。成交方面，本周日均成交量减少，因为价格上涨导致市场观望，成交量减少。库存方面，本周工厂开机率变化不大，但是周度成交量减少，因此料国内豆油库仍旧在125万吨附近，变化不大。目前国内豆油已经脱离基本面，基本受资金炒作的影响，因此短线料盘面仍旧高位整理，随着资金的逐步撤出，盘面将逐步回到基本面，下方支撑料在6400-500元，现货随盘运行；不过若有资金继续炒作，盘面仍旧将重新上涨。第四季度是需求旺季，豆油重心将震荡上涨。

棕榈油

美元上涨引发大宗商品抛售，国际原油、美豆及豆油普跌，棕油进入调整阶段，资金开始流出，但场内仍有大量资金，连棕还会大起大落；因趋势向上，调整期可分批建仓。从基本面看，三大油脂中棕油最弱，最近主要追随豆油走势，且豆棕油价差仍需拉大。

豆类

外盘方面，本周美豆震荡上涨，受出口数据强劲的提振，但是美元上涨，抑制美豆上方空间。本周美豆出口数据强劲，USDA周度报告显示美豆两次的出口数据均高于市场预期，因此，料美豆短线在980美分附近整理，之后将受出口数据的提振，继续冲向1000美分。
本国内方面，大连大豆期货本周继续上涨，受现货价格上涨的提振，美豆走势强劲，也提振国内大豆期货市场。目前河南以及安徽农户惜售，市场目光开始转向东北，东北大豆有望上涨，因此期货价格受到提振。目前盘面已经突破半年线3735元的压力，短线料仍旧上涨，有望触及前高3830。

本周大连豆粕期货震荡上涨，重心小幅走高。目前国内豆粕供应仍旧不多，现货市场支撑期货盘面。同时美豆与美豆粕本周上涨，也提振国内豆粕走势。目前来看国内豆粕上涨空间有限，因油脂受资金炒作走势仍旧强劲，压迫豆粕市场，盘面料在2900元附近受到压力，不过若资金从油脂市场中撤出的话，豆粕仍有进一步上涨的可能。

米糠油

本周，受外盘油脂的提振以及国内资金炒作的影响，周初时，国内豆棕菜三大油脂全部涨停，且行至本周五，三大油脂涨停后并没有出现暴涨之后的暴跌。三大油脂这一行情无异于给米糠油市场注入一股热血。受之提振，南方米糠毛油厂价多数调涨100元/吨，主流区间运行至4400-4500元元/吨，与此同时，东北地区的米糠毛油则表现略显保守，大多数米糠油厂报价依然持稳，只有一小部分工厂报价略有上调100元/吨。

短期内，10月下旬，一方面，考虑到油糠后期走势相比常年同期相对抗跌，利多米糠毛油上涨后挺价，另一方面，考虑到从上周五至今的近一周时间内，作为三大油脂中最具潜力品种的菜籽油，其期货走势基本上是连续上涨，容易形成超买，而且资金也有获利了结要求，所以预期短后期市场会有所调整，对米糠油可能形成一定利空拖累，综上，预期南方米糠毛油滞涨企稳运行，同时东北地区的米糠毛油或有稳中补涨的表现。

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