汇市一触即发！就看操纵汇率罪名谁受得起

特朗普的帽子多着呢.........





尽管特朗普上任后常常言行荒谬，但“特朗普行情”却是真实存在而且不可忽视的。

市场普遍预期特朗普的财政政策会推升美元，美元迄今已经累计上涨了近2%。但这并不是特朗普喜闻乐见的，因此我们可能很快就会听到白宫方面指责贸易伙伴国操纵货币的声音。而届时，特朗普的“操纵汇率指控”会让外汇市场付出代价。

别拿特朗普的指控不当回事

2月初的时候，特朗普称中国和日本“故意打压货币，而我们像傻瓜一样坐着”。在特朗普还不是总统的时候，他的推特就充斥着对其他国家故意低估货币、伤害美国的竞争力和就业的指责。





墨西哥、德国和日本在特朗普入主白宫后更是接连躺枪，而创造了2016年美国7630亿美元贸易赤字近一半的中国，也被认为是特朗普的主要目标。

美国有定义货币操纵国的正式流程吗？

是的。首先一个国家对美国经常账户顺差要达到GDP的3%以上，并且持续“单方面”干预汇率，美国财政部就会根据1988年的《贸易与竞争法（Trade and Competitiveness Act）》宣布一个国家为汇率操纵国。

历史上，美国曾在1988年针对中国台湾和韩国、1992年针对中国大陆和中国台湾以及1994年针对中国大陆实行过。

特朗普的指控确实撼动了外汇市场

强美元会伤害美国公司的利润，就这样。从购买力的角度来看，美元兑欧元和日元都高估了。但是这一条并不意味着特朗普的指责是成立的。

虽然使用欧元的德国的确是借弱欧元获利了，但根本就不可能干预外汇——这个权力是欧洲央行的；而中国可是一直在用外汇储备推动人民币汇率避免形成贬值预期的。

在竞选过程中，特朗普反复表示会在任内将中国列为汇率操纵国。虽然这还没发生，但是相关国家的汇率都在上涨。自特朗普当选至今，日元升值了4%、欧元和人民币升值幅度近2%、韩元上涨5%以上，瑞士法郎也上涨了2%。

但这还不足以让特朗普闭嘴。如果特朗普将这些国家列为汇率操纵国，市场应该会有一次膝跳反应。



各大央行也慌忙接招

特朗普成功地令外汇市场大乱，这令各国央行焦头烂额。

欧洲央行和日本央行长久以来都在强调量化宽松不是为了打压汇率，虽然的确有这个效果；日本方面则表示货币宽松是为了促进通胀，其自2011年的地震与海啸后根本无意干预汇率；德国央行行长魏德曼本月在回应美国贸易顾问纳瓦罗的时候表示，美国已经享受了“十年的竞争性了”。

而且退一万步说，美联储释放的量化宽松本身也打压了美元，所以特朗普没理由指责谁。

不过，特朗普喷人其实一向是毫无逻辑的，而且他绝不认输，并会继续影响市场。

以瑞士为例。由于瑞士法郎作为避险货币而需求很大，美国可能对瑞士动手的威胁或抵消瑞士央行打压瑞士法郎的努力。目前瑞士央行需要全球默认其持续收购外汇，如果美国财政部将瑞士列为操纵国，市场将会担心这个政策无法持续，那么瑞士法郎就会上涨。

问题是，如果特朗普真的动手了，其他国家一定会报复。到时候，外汇市场恐怕会翻天覆地不得安宁。

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