美股熔断，发财的机会却在这？

上周，全球股市爆发了，一波集体性的奇观，多国股市暴跌，美股历史上仅出现，过3次的熔断，有两次就发生在上周。

这次的下跌波及范围，非常广，连周五上午的A股，也是绿意盎然。

在这种情况下，有小伙伴在周五美股暴涨，前问：

恒生指数跟美股相关度高，不能买了吧？先来解决一下小伙伴对，美股和恒指相关性的误解，恒指里面绝大多数都是，中国大陆的公司，相关性在于投资者结构，而不是公司。

透过全球股市魔幻表现，小投想在周一大早，跟大家赶紧聊聊恒生指数（港股中最具代表性的指数）。

因为，恒生指数是个不错，的投资机会。这次美股熔断，给港股带来了不小的机会。

之所以小投会得出这个，结论，主要是因为港股的估值不高，加上连续多次的黑天鹅，事件，进一步压低了港股的估值。

在开始之前，小投先来给大家，做一个小小的科普。虽然港股是一个面向全球，的投资市场，但其中大部分的上市公司，都是中国大陆的企业。下图是恒指成分股示意图，仔细一看，是不是非常眼熟？港股的投资者主体与a，股不同。

由于大陆投资者进入港股的，流程非常繁琐，所以在港股的主流投资者多是，各大国际机构，这就造成了市场整体，风格会被全球市场所决定。

因此欧美股市暴跌，港股市场也会跟着暴跌。即便港股里大多数公司都，来自大陆，跟国外没什么关系、没受到什么实质性的影响，股价也会跟着走低。

插句题外话，港股上市门槛低于A股，注册效率也比A股更快，而且可以连接国际市场，所以有很多公司选择在，香港上市。

除了近期事件压低港股，股价，从过往数据上看，港股本身也处在历史低点。

下图中我们可以看到，恒生指数的市盈率，已经达到9.15，低于过去10年80%以上的时间。也就是说，港股的价格和过去，10年相比，比八成以上的时期都更低。

无论从相对估值，还是绝对估值来看，恒生指数在这个时期，都处在非常有诱惑力的，估值阶段。

那为什么港股会，这么便宜呢？

主要原因有两个。

第一，去年香港发生了很多事情，想必不用小投解释，大家也能猜到。不知道的小伙伴，建议百度“香港废青”（狗头保命）。

那次事件，让港股一下跌了不少，并且市场持续低迷。结果不久后疫情又爆发了。双重黑天鹅一压，让本就便宜，的港股更加便宜。

第二，我们前面也讲到，港股的投资结构，和a股不同，多为机构投资者，很容易受全球市场影响。在全球下跌潮之下，虽然这些公司本身，没受到什么影响，但股价还是下跌不少。

一只黑天鹅本就少见，结果又来两只黑天鹅。三只鹅齐上阵，这港股不便宜也难。港股投资当然也是，有风险的。小投认为，最大的风险就是短期，不确定性很大。

疫情在国外持续蔓延，势头还不明朗。在我们不确定疫情会不会，给国际市场带来更大影响之前，我们也不能确定，港股已经到了，最便宜的时候（后续还有可能会更便宜）。

应对风险的方法，小投有两个：

1.不用短期资金抄底

因为疫情在国外仍在发酵，我们没有办法预测疫情的，爆发状况，也估算不了疫情，爆发对金融市场的影响，更确定不了石油价格战，会持续多久。

如果你用下个月，的房租去抄底，想要小赚一笔，万一没涨回来，你咋办？话说回来，如果你看好的公司股价，跌到了你心仪的价格，也可以趁机买入。

2.保障现金流投资永远不是一件可以一夜暴富的事儿，所以别想着趁，危机大赚一笔。好好工作，保证每个月都拥有稳定，的现金流。

股市被低估的时间越久，你可以买入的，股票也就越多，等到市场回暖的时候也，就赚得越多。

但如果现金流断裂，不仅会影响到个人生活，也会影响到我们投资。现金流告急，我们的投资心态，就容易变急躁。而手中的股票，也可能因为我们的，生活压力，被低价卖出。如果你已经做好，了应对风险预案，却因为开户、换港币等等门槛，没法立刻投资港股，也可以考虑指数基金。

从绝对估值的角度来看，恒生指数的PE-TTM9.15，PB0.98，股息率4.33%，以当前的估值买入恒指这些大蓝筹，还是相当划算的。

毕竟在A股，诸如沪深300之类的，大蓝筹，PE-TTM11.73，PB1.41，股息率 2.59%，即便A股有流动性加持，但明显还是比港股，蓝筹贵了不少的。

悄悄插一句，在长投温度当中，恒生指数也已经下降到10度，左右了，从相对估值的角度来看，也是比较便宜的。最后，小投想说，即便港股现在很便宜，但也千万不要有抄底，的想法，更不要梭哈，因为未来仍有，很高的不确定性。

每一次市场的剧烈波动，既能带来机会，也会包裹风险。机会和风险相互交融，唯有知识可以将它们剥离。

虽然每次危机来临，都会有人叫喊“这次不一样”。但跳出当前的格局，站在经济史的视角回溯，现在的一切都只是短期的。相比历史中的波澜，眼前的危机，只是一朵小小的水花。

希望下一次，危险与机遇来到我们，面前时，小伙伴们可以淡定地说，一句：多大点事儿！①PE代表市盈率：

市盈率是表示公司赚钱，能力的一个指标，市盈率越低的公司，回本所需要的时间越短，有些不盈利的公司，不能用市盈率来评估（拼多多）公式：市值/净利润=市盈率

②PB代表市净率：

市净率是表示公司净资产与市值，的一个比值，市净率为1，代表按照当前市值买入，这家公司的价格，是它净资产的价格。公式：市值/净资产=市净率点个“在看”，2020年更有钱

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