凌霄说法 捐赠还能这么玩，聊聊“捐赠人建议基金”

捐赠还能这么玩，聊聊捐赠人建议基金。...

慈善法的实施让捐赠行为有法可依，但我国慈善捐赠模式不够多样，国内从事公益事业的人士和专家希望借鉴国外的慈善捐赠工具，提高我国慈善捐赠的操作灵活性，鼓励更多人投身慈善事业。近年来人们探讨较多的一种捐赠模式当属捐赠人建议基金。

一、何谓捐赠人建议基金

捐赠人建议基金，英文为Donor-AdvisedFund（DAF），发源于美国，是公共慈善组织中的一种项目模式，也是一种慈善捐赠工具，由捐赠人捐资，在某一慈善基金下设立一个基金账户，有人称之为子基金。

具体而言，1）捐赠人捐资，将财产所有权转让给提供DAF项目的管理方，此笔财产一经捐赠，不得撤销，顺带一提，管理方可以是非营利组织，也可以是金融服务类机构；2）跟据美国税法，捐赠人立即能享有最大限度的税务优惠；3）管理方为捐赠人建立一个DAF账户，捐赠人基于该账户有权对捐赠资金的命名、建议人及继承人、用途等提出建议；4）捐赠人所捐资金被存入其DAF账户，用于保值增值；5）此后，捐赠人可随时要求管理方将DAF内的资金捐赠给经过认证的公共慈善组织。（参见下图）二、捐赠人建议基金的法律性质与市场惯例

从法律关系上讲，捐赠人一旦将资金存入DAF账户，资金便归基金管理方所有，基金管理方拥有捐款用途的最终决定权。但在实际操作中，基金管理方通常都很尊重捐赠人的意愿，而不会擅自使用捐赠人DAF账户内的资金。为了保障捐赠人对DAF保值增值、捐赠支出等的知情权，管理方会定期向捐赠人发送详细的项目清单。

三、捐赠人建议基金的3G

上面提到DAF成立及运作的五个程序，其中三个环节最为核心（3G）：Give-Grow-Grant，即捐赠—增值—支出。1.捐赠，是指客户将资产捐赠至自己的DAF账户。由于很多提供DAF服务的基金管理方由某一财富管理公司设立，基金管理方会与设立它的财富管理公司共用一套账户体系，财富管理公司的客户可以通过网络选择自己名下管理于财富管理公司的资产，将希望捐赠的部分勾选确定，捐赠给基金管理方。非财富管理公司的客户，也可以建立自己独立的DAF账户。捐赠的资产可以是现金，也可以是股票、债权或不动产等。

2.增值，是指捐赠资产在未支出至慈善机构之前可进行投资以实现增值保值。在投资环节，对于DAF账户中没有支出到慈善机构的余额，可以由捐赠人自主选择不同的投资产品，基金管理方根据捐赠人的建议最终选择投资方式，当然，产品管理人会收取一定的管理费。对于投资产品的选择，除了捐赠人自主决定，也可由基金管理方或它提供的第三方专业的投资顾问向客户提供投资咨询，如果捐赠人有自己的财富顾问，也会咨询自己的财富顾问。总之，投资建议的产生有多种渠道，最终建议的选择在于捐赠人，而最终投资的实施由基金管理方做出。

3.支出，是指将DAF账户资产捐赠至合格的慈善机构。在慈善支出环节，捐赠人可以选择向任何符合美国国内税务局501(c)(3)条款的公益慈善机构进行捐赠，也可以通过美国境内的慈善机构向境外慈善机构进行捐赠。捐赠人根据自己的偏好，选择捐赠的慈善机构，将一定数额的善款在适当的时间支出到这些机构。由于DAF提供专属账户，捐赠人的捐赠记录会保存在系统中，为捐赠人追踪自己的捐赠金额、捐款去向、捐款领域等提供方便，便于捐赠人制定长期的捐赠策略，使捐赠目标更加明确，整个捐款趋于理性化。

对于有些慈善基金会，这三个环节都可以通过线上进行，整个运作过程对捐赠人来说非常便捷。

四、捐赠人建议基金的特点与优势关于捐助人建议基金的特点和优势，不同的学者从不同的角度提出不同的观点，本文为让读者对捐助人建议基金有一个全面的理解，结合不同的分析，尽可能加以详尽列举：

1.税收优惠多

这是所有学者都提到的，也是提供DAF服务的基金会优先强调的。税收优惠多，是相对于私立基金会（private foundation）而言的（美国的私立基金会与我国的非公募基金会较为相似），向DAF提供捐赠能够抵扣更多的总收入，可避免1-2%的消费税。DAF之所以能有较大的税收优惠，从法律上讲，是因为DAF的捐赠资金最终必须流向公共慈善机构（public charity），因此在性质上被归属于公共慈善机构，美国联邦税法将慈善机构分为公共慈善机构与私立基金会，前者的税收减免和税收优惠较后者更有优势。

2.掌握决定权

人们选择DAF，因为DAF既可以让捐赠人的捐赠获得更大的税收优惠，又能赋予他们对捐赠基金用途的决定权，很多情况下，他们还可以决定捐赠资产的具体管理方式。更重要的是，与私立基金会不同，DAF没有对慈善支出的强制性规定，也没有信息披露的要求。需要指出的是，捐赠人对捐赠基金用途的决定权，完全是一种惯例或说由市场决定的，而不是法律规定的，相反，从法律上，捐赠基金归基金会所有，当然使用权或使用去向最终由基金会决定。而对于DAF支出比例及信息披露是DAF的公共慈善机构的属性所决定的。

3.进入门槛和管理费用低

普通人没有足够的资金设立私立基金会，而一个独立的DAF账户额度能低至1000美金。DAF作为一个独立的基金账户，捐赠人有命名权、管理及用途的决定权，从外观与功能上，与私立基金会较类似，对普通人而言是一个明智的捐赠选择。而且其年度管理费相对低廉，即使是小额的账户，其管理费用也通常不到1%。

4.捐赠服务专业化

基金管理方为捐赠人提供全面而专业的服务，包括复杂捐赠物的评估、捐助资金的保值增值、捐赠目标的明确化、慈善机构的核实与选择等，甚至可帮助完成相关手续，由此大大减少捐赠人在行政、法律和财政等问题上时间成本，将慈善投入效果最大化。

5.捐赠方式便捷

捐赠方式的便捷得益于互联网技术的发展，很多基金管理方提供线上操作，让捐赠能触手可及，随时进行。

6.利于策略性捐赠

捐赠人捐赠款物给DAF，可以理解为捐款人向其DAF账户存入一定的款物，所以有人称DAF为“慈善钱包”，此时捐赠人的身份转变为建议人（当然，捐赠人也可以指定其他人为建议人，建议人资格可以被继承）。因此捐赠人不必立即指定接收捐赠的机构，而是有充足的时间考虑资金的用途，包括利用基金的本金还是利息，向哪些慈善机构的哪些项目，每年或每个季度提供多少资金等等，这种计划性的安排为捐赠人长期而有效地进行慈善捐赠提供了良好的条件。7.可在家族传承

DAF模式以捐赠人为重心，确保捐赠人从事公益事业的个人体验，DAF赋予捐赠人以建议人的资格，这种资格还可以转让或传承。如此一来，即便捐赠人本身生而有涯，但这种建议人身份却可以永续，传给子子孙孙。借助这种设计，捐赠人可以带动整个家庭或家族从事公益事业，身体力行承担公共责任。

五、凯莉女士的DAF经历

凯莉女士生活富足，非常关注尘肺病人群体，希望资助相关的慈善组织以帮助尘肺病患者，但她又不愿通过媒体或社交网络的报道就毫无规划地捐钱，她希望可以做长期持续且有目的性的捐赠。于是凯莉女士在某慈善基金下设立了一个DAF账户。

毫无疑问，做慈善捐赠，凯莉女士可以获得当年的捐赠税务优惠。而且她可以直接捐赠她所持有的对冲基金、债权凭证，甚至她平时收藏的珍品，而不需要把这些东西转换成现金，从而又节省了一笔税款，让她可以有更多的额度用于慈善项目。由于慈善基金会能直接为凯莉女士的捐赠物进行估值，因此她省心不少。

此外，由于慈善基金会拥有丰富的资源，凯莉很快找到了更多从事尘肺病救助的慈善团体，并能了解各个团体资信状况。凯莉女士将她DAF账户内的基金捐赠给数个慈善团体，从而使自己的捐款更有影响力。由于DAF账户的建议人可以在家庭中承传，她还发动家人与她一起从事捐赠事业，共同为公益献计献策。

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