中签率至少高10倍，精选层网下打新持续火爆！私募大佬林园携17亿杀入，获配7只！
网下打新主力非私募机构莫属...
截至7月10日，精选层首3批总共8家公司披露了公开发行结果：网下中签率远高于网上中签率，其中艾融软件的网下中签率为网上中签率的43倍，方大股份网下中签率也较网上中签率高出23倍。
网下打新主力非私募机构莫属，私募大佬林园控制的林园投资携旗下50多只基金杀入，累计被冻结超17亿元。天津易鑫安、迎水投资、少数派等也表现相当活跃。对此，业内专家表示，新三板向来是私募基金的重要标的池，精选层打新更是提供了大量优质投资标的。
网下、网上中签结果悬殊
由于询价借助网下投资者促进价值发现，有助于二级市场形成合理的估值预期，成为目前精选层企业的主流定价选择。不计直接定价的龙泰家居，截至7月10 日，已有8家采用询价方式确定发行价格的新三板公司公告发行结果。据e公司记者统计，这8家公司中，网上认购倍数均超过170倍，其中艾融软件的网上认购倍数最高，达到1754.25倍，而其网下认购倍数为40.25倍；其次为同享科技，网上认购倍数、网下认购倍数分别为762.96倍和39.81倍。苏轴股份、颖泰生物的网上认购倍数也均超过500倍，而网下认购倍数均为40多倍。
从中签率来看，网下中签率远高于网上中签率，8家公司网下中签率较网上中签率均高出12倍以上。其中最高的是艾融软件，其网上获配比例不足0.06%，而网下获配比例为2.48倍，前者相较于后者高出43倍。方大股份网上中签率为0.24%，也较5.53%的网下中签率高出23倍。
华安证券表示，相较科创板，精选层公开发行的定价约束机制更为宽松，科创板网下申购仅向机构投资者开放而精选层允许满足一定条件的个人投资者进场，从颖泰生物与艾融软件的发行安排及网下询价结果看，个人投资者报价活跃、区间合理，成为新股价格发现的中坚力量。
以艾融软件为例，参与网下配售的个人投资者获得了1.21亿股，占网下有效申购数量1.70亿股的70.65%。颖泰生物方面，个人投资者获配的股份数量为5.32亿股，占网下有效申购数量15.31亿股的比例也超过三成。
华安证券认为，从定价结果看，网下投资者的定价能力超出市场预期。可以看到，网下投资者的报价结果与券商投价报告估值区间出现较大背离，在较高申购倍数下，网下投资者的一致预期凸显投资者的自主定价能力。
林园投资命中率极高
从8家公司发布的网下投资者名单来看，私募机构出手最为大方，亮点频出，成为本次精选层网下打新的一支主力军。券商、公募基金、创投机构等也表现活跃。统计显示，林园控制的林园投资携旗下50多只基金，在这批新股申购中表现最为积极，不仅每只新股申购都参与，且多数采取高价策略，命中率极高。其在申购艾融软件时，报价为25元/股，最后仅以低于发行价0.18元/股落选，未入围申报。其余7家则均被其收入囊中。粗略统计，林园投资及其旗下基金产品累计被冻结超过17亿元。
从各家公司的公开发行报告来看，林园出手相当阔绰。以苏轴股份为例，苏轴股份发行了800万股，林园总共申购2100.24万股，总共冻结资金超过3亿元。最终，林园投资获配42635股，其旗下47只基金获配超过43万股。而贝特瑞也是其重点出击的新股之一，在该股的申购中，林园投资和其旗下47只基金获配超过40万股。
公开资料显示，深圳林园投资成立于2006年，以股票策略为核心策略，管理规模在50~100亿之间，旗下基金产品109只，代表产品为华润信托-林园、林园投资1号、林园投资2号。其投资理念为长期坚持价值投资，追求投资的确定性，实现财富的复合增长；熊市买入赢利确定的垄断企业，满仓持有跟随企业同步成长，牛市进行阶段性操作。
除林园投资外，少数派也是此次精选层打新的主力之一。虽然在其有效申购中，只申购了贝特瑞和颖泰生物，但均为“大手笔”操作。以贝特瑞为例，少数派旗下32只基金产品总共获配股份就达到92万股。据了解，其总共申购贝特瑞2063.06万股，涉及资金超过8亿元。
此外，在这8家公司中，天津易鑫安、迎水投资、河南伊洛、上海鼎锋弘人等私募机构也表现相当活跃。
安信证券认为，对于追求绝对收益的私募基金而言，精选层打新给与一定获取绝对收益的机会。其表示，私募基金历来是新三板核心参与机构之一，随着改革推进，精选层优秀公司涌现、流动性改善、转板通道打通，预计新三板投资生态恢复，私募基金长期投资新三板市场的障碍也将逐步扫清。
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