广汽集团减持

广汽集团半年报喜忧参半：营收同比增长约35%，股东减持频现

随着十四五规划步入开局之年，汽车行业也逐步加速新四化的进程日前，广州汽车集团股份有限公司（601238.SH，以下简称广汽集团）披露半年报显示，报告期内，广汽集团汇总口径共实现营业总收入约2042.82亿元，同比增长约27.91%；合并口径营业总收入约345.72亿元，同比增长约34.83%；主营业务毛利率约4.71%，较上年增加0.94个百分点

在国内汽车自主品牌的C端市场关注度日渐高涨的背景下，广汽集团在自主品牌频频发力，拟通过对新能源汽车研发能力及业务资产的重组整合，对旗下广汽埃安开展混合所有制改革, 对其增资扩股并引入战略投资者广汽集团方面表示，广汽埃安引入战略投资者后，将仍为广汽集团的控股子公司，且将寻求于适当时机上市，建立独立资本平台和市场化激励机制

但值得注意的是，与增长的营收相反，广汽集团6月以来频频出现高管减持据中国经营报记者统计，进入6月，广汽集团高管减持累计已超过15次，累计减持约93.62万股，归因均为二级市场买卖与此同时，广汽集团暂未获得高管增持

此外，根据广汽集团2021半年报，其上半年扣除非经常性损益后净利润约40.44亿元，较去年同期增长了99.81%另悉，广汽集团2021年上半年投资收益约65亿元，递延收益即政府补助约28.41亿元，两项合计占广汽集团上半年总收益约26.79%

研发投入增长，自主品牌崛起

进入2021年，国内汽车市场对自主品牌关注度明显提升，这与各车企对自主品牌技术研发等密不可分根据广汽集团2021半年报，本报告期内广汽集团研发投入约24.77亿元，较上年同期增加约2.13亿元对此，广汽集团方面归因为加强自主研发和创新能力建设，完善质量体系，同步推进常规动力车型新能源车型开发项目及核心部件开发

今年上半年，广汽集团在智能化电动化领域频频发布多项新技术，引起资本市场的关注在动力电池方面，广汽集团于今年4月的广汽科技日上发布了动力电池中子星战略，同时展出了海绵硅负极片电池和超充电池技术5月，针对动力电池安全问题，广汽集团旗下自主品牌广汽埃安发布了弹匣电池系统安全技术8月，针对动力电池充电慢，广汽埃安发布超倍速电池技术，实现8分钟充电80%而上述提及的技术均将在今年内搭载于实车并量产

在智能网联化方面，广汽集团以新型电子电器架构为基础，在智能驾驶智慧座舱云服务等领域，在车云一体集中计算式电子电器架构L2++领航驾驶辅助系统ADiGO 4.0智驾互联生态系统广汽智能体验座舱（GIEC）等方面取得进展同时，广汽埃安与华为共同开发的首款中大型SUV，预期在2023年底推向市场

基于此，广汽集团上半年自主品牌的产销已明显增速其中广汽埃安上半年产销分别为4.27万辆和4.30万辆，同比分别增长107.55%和112.03%广汽传祺上半年产销分别为14.05万辆和15.10万辆，同比增长24.84%和28.29%，其中高价值车型MPV销量达5.42万辆，同比增长126.50%

相较之下，合资品牌则表现平平据广汽集团半年报显示，广汽本田半年累计实现产销36.87万辆和37.16万辆，同比增长19.86%和16.68%；广汽丰田半年实现产销40.96万辆和41.72万辆，同比增长32.32%和30.02%

总体而言，广汽集团上半年收获了一定的成绩，其乘用车产销分别为99.98万辆和102.46万辆，同比分别增长25.60%和24.41%，国内市场占有率突破10%但与此同时，广汽集团资本市场也出现了动荡

高管减持超93万股

根据广汽集团2021年半年报，其归属于上市公司股东的净利润约43.37亿元，同比增长约87.07%；归属于上市公司股东的扣非净利润约40.45亿元，同比增加约99.81%；基本每股收益约为0.42元，较上年同期增加约82.61%广汽集团方面表示，为切实回报股东，公司继续坚持长期持续稳定的分红政策和每年两次派息，将向全体股东派发每10股0.5元（含税）的中期股息

截至发稿，广汽集团因半年报与埃安利好消息，连续多日出现上涨，单日股价最高涨幅达12.83%，并一度涨停十余家券商发布针对广汽集团半年报的研报，并评级买入或增持

但实际上，记者在翻阅广汽集团2021半年报和近期公告时发现，今年以来，广汽集团多位股东进行了减持高管方面，广汽集团吴松李少王丹均于报告期内进行了减持，减变动量累计达41.28万股对此，广汽集团归因于二级市场买卖

进入6月，广汽集团高管减持累计已超过15次，累计减持约93.62万股而减持的高管包括陈茂善陈汉君等人，而变动的原因也归结于二级市场买卖而与此同时，广汽集团并未获得高管增持

除了高管层面，广汽集团前十大股东也在报告期内进行了减持，其中魏兆琪在报告期内减持约820万股HKSCC NOMINEESLIMITED即香港中央结算（代理人）有限公司在报告期内减持约12.21万股等

截至报告期末，广汽集团普通股股东总数达89092户，较一季度减少约27.18%，较2020年底增长约4%

与此同时，在股权激励方面，广汽集团2021 年上半年股权激励对象累计行权且完成股份过户登记共约352万股股本期末余额达103亿元，末期现金股息总额计约 5.18 亿元同时，因股权激励费用摊销等综合因素，广汽集团管理费用较上年同期增加约3.04亿元

截至目前，广汽集团已分别于2014年9月2017年12月2018年12月实施了第一期第二期及第二期预留股票股权激励计划，并于 2020 年 12 月向职工授予股票期权及限制性股票同时，广汽集团还完成了合创汽车巨湾技研等企业增资扩股及员工持股

转型成焦点

眼下，汽车新四化的兴起促使传统车企开始转型，广汽集团也不例外广汽集团方面表示，其正加速向科技型企业转型广汽集团总经理冯兴亚此前在2021上海车展上答记者问时表示，广汽集团致力于向科技型企业转型，坚持双路径发展，正着手布局新四化

根据规划，广汽集团计划在2025年，实现全集团新能源汽车销量占比20%，混动化占比超20%其中，自主品牌全面实现电气化，新能源汽车占比超36%，强混占比超15%2035年，广汽集团将向全面实现电气化转型，实现汽车产销500万辆，其中节能汽车和新能源汽车各占50%

诚然，广汽集团的转型之路有略微的阶段性成绩据广汽集团2021半年报，2021年上半年营收水平较前两年快速回升，已经接近于2017年其中整车制造业务收入约211.58亿元，同比增长41.91%；商贸服务板块收入约105.48亿元，同比增长21%；零部件制造业收入约15.08亿元，同比增长66.81%

另广汽集团主营业务毛利率合计约为4.71%，较上年增加0.94个百分点其中，乘用车毛利率约3.73%，较上年增加2.66个百分但汽车相关业务和金融等毛利率却较上年有所减少，分别较上年减少0.27个百分点和8.98个百分点

此外，在净利润方面，广汽集团2021上半年净利润约43.53亿元，较去年同期增长85.77%；扣除非经常性损益后净利润约40.44亿元，较去年同期增长了99.81%另值得注意的是，广汽集团除主营业务之外的收益亦有所增长

记者翻阅半年报发现，广汽集团2021年上半年投资收益约65.03亿元，其中长期股权投资收益高达63.25亿元，占比最高；其他非流动金融资产在持有期间的投资收益达1.14亿元除此之外，广汽集团2021年所获递延收益，即政府补助约28.41亿元上述两项投资收益和政府补助合计约93.44亿元，较去年同期增长25.15亿元，占广汽集团2021年上半年总收益的26.31%，较去年同期微增0.48%

根据广汽集团2021半年报，截至2021年6月30日，其资产负债率约36.26%，未来年度还债的现金来源主要包括经营性现金流及对外投资收益

针对下半年发展，广汽集团表示将建立与车型销量排名市占率和收益等指标直接挂钩的评价机制，让研发团队与车型项目形成利益共同体，全力冲刺年度产销增长10%的计划目标