御风前进，势在必行 ——互联网券商的趋势观察

互联网金融是证券公司转型和发展的重要催化剂”,为互联网券商的发展奠定了坚实基础。...

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券商的互联网化进程

传统的证券业务主要由经纪业务、自营业务和投资银行业务三部分组成。之前券商收入来源主要依靠通道佣金收入，业务模式简单；并且长期以来，证券行业对牌照的管理极其严格，加上市场化程度不高，由于互联网的介入，中国证券行业的竞争环境正在发生实质性的改变，由单一业务朝业务多元化，复杂化发展。“互联网+”已经成

为国家战略,互联网金融是证券公司转型和发展的重要催化剂”,为互联网券商的发展奠定了坚实基础。

此后“证券+互联网”成为共识，行业创新从传统线下业务互联网化的简单模式，一路演进到战略联盟、股权合作的深水区。

券商的互联网拓展趋势

2015年各家券商互联网化战略中最为常见的，是寻求分支业务与互联网的深度结合。开户、交易只是服务零售类客户的基本形式，咨询、投顾、资管等业务也开始寻求乘上互联网快车的机会。在“新时代-新浪”、“平安-eToro”等一系列战略合作案例中，互联网公司提供了面向终端用户的标准化方案的“平台”，券商贡献的是基于研究、投资咨询、资产管理等方面的价值的“内容”，两者的合作，更好地体现了各自的核心价值，实现双赢。

未来商业模式探索

关于互联网券商的发展思路，波士顿咨询在中国证券行业分析报告中提出了两个观点。一是互联网比较适合长尾零售客户和较为简单的标准化金融产品；二是向互联网公司学习“以客户为中心”的思考模式，旨在填补长尾客户服务空白。长尾客户虽然平均年龄小、净值低,但是群体数量大,资产总量绝对值大,而互联网渠道获得的平均佣金率也会非常可观。

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海外经验

从政策、市场变化的角度看，中国证券业目前正面临的问题与20世纪80年代美国市场的情况较为相似。国内证券行业一直以来将通道业务作为主要收入来源，目前大约60%的营业收入来自于通道型业务，其中经纪业务占到收入的一半以上，业务结构与80年代的美国市场相类似。在业务结构转型的过程中，伴随着业务创新空间的增大和业务范畴的不断拓展，中国证券行业业务结构的演进将与美国市场有相似之处。

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差异化服务

就券商的传统经纪业务而言，无论是业务本身还是其服务模式、服务内容，标准化、同质化的程度都非常高。同质化竞争的一个必然结果就是价格战，如果新一轮的佣金价格战蔓延，券商的传统通道佣金水平势必也会受到较大冲击。

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平台化运营

一个成功的平台需要具备三个关键要素：一个是有能力积累巨大规模的用户；二是需要提供用户有巨大粘性的服务；三是需要有“以客户为中心，合作共赢”的商业模式。从这三大致胜要素来看，中小型券商自建平台的核心竞争力不足，客户积累、客户粘性均较难满足，可以借助互联网平台领先的流量优势和用户粘性、加载“互联网+”属性，实现跨越式发展。

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通过大数据等技术手段相结合

券商有多年的电子化积累的丰厚的数据资产，规划好大数据平台，通过大数据技术挖掘互联网用户和金融用户的交叉点，并通过实时分析用户模型和金融产品之间的匹配关系，在海量的客户需求和市场供应之间建立双边匹配规则。此外，挖掘客户的交易和消费信息掌握用户全方位信息对分析业务创新，精准客户营销，提供个性化服务有着重要的数据基础作用。

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加强风控能力

在转型互联网券商模式时，券商首先要根据行业特点、业务模式的特点，设立程序风控体制，程序上的风控，保证突发问题出现时，可以最大限度地得到控制。行业迫切需在信息系统、风险管控、内控制度等环节夯实基础以防范风险。风险管理能力已经成为券商的核心竞争力之一,并且决定谁能走得更远。