微股评(2016.4.15)

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2016年4月15日 上午8点45分

【福州冶山路营业部操作建议】周四两市小幅整理，消息面利好因素继续在累积，央行对17家金融机构开展MLF操作共2855亿元，相当于降准20个基点，管理层通过各种政策安排呵护市场的意图明显。但市场信心仍显不足，两市的上攻节奏仍无法畅快淋漓，因此总体市场整体震荡上行的可能性更大，我们预计股指依然维持在五日线上盘整的态势，3100点上方依然压力较大，没有成交量的继续配合短期难以突破。只有放量上涨才能带动市场人气，才能吸引场外资金流入，才能成功突破前期密集成交区。沪指将继续在3100附近震荡反复，以时间换空间的方式不断消化压力，建议密切关注成交量的状况。操作上我们建议3100点区域不宜追高，可逐步减仓，待指数回落再适当低吸。（仅供参考）

2016年4月14日 上午8点45分

【银河投顾】周三两市高开高走，三大股指呈现震荡走高的态势，盘面上煤炭、有色、券商这三驾马车领涨，携手做多，盘面呈现普涨格局，煤飞色舞行情再现。午后股指持续高位盘整，尾盘出现缓慢回落。沪指盘中突破前期高点3062点，市场做多热情全面激活。近期政策面暖风频吹，公开看多的声音逐步增多，场内主力护盘意图明显，权重股、题材股轮翻拉升护盘。消息面来看，周三基本面利好信息的密集发布是股指走好的关键1、外贸数据出现大惊天大逆转， 3月出口猛增逾10%，进口降幅大幅缩窄。这意味着经历前两个月低谷的中国外贸，在3月迎来超级大反弹。2、国家发改委对最新发布的经济数据评价称，中国一季度经济实现了“开门红”是客观的，是实事求是的，是有充足依据和充分支撑的。3、从中国投资者保护基金公司获悉，4月5日至4月8日投资者银证转账引起的资金变动净流入448亿元。其中，4月5日净转入562.40亿元。投资者保证金在小长假后的大幅净流入，说明投资者对后市的看好，投资热情正逐渐升温。近期的消息面显示经济开始呈现筑底企稳态势。在房地产投资回升趋势稳定、基建投资稳步回升、产业升级转型与改革持续推进的情况下，经济温和复苏的态势有望保持。近期A股市场出现了震荡盘升的态势，先是周一的中阳拉升，周二便跳水杀跌，周三又再度大阳升起并创新高，如此上串下跳走势一方面说明市场情绪极不稳定，反弹行情或将一波三折、进二退一。另一方面也说明了随着宏观经济数据等基本面的逐步改善，对行情起到了一定支撑作用，市场下跌空间已被封杀。操作上投资者可逢低逐步加仓，把握短线机会，但仍要清醒的认识到大盘目前仍处于区间震荡阶段，需要时间来消化前期大量的套牢盘。因此以时间换空间方式来完成这种震荡消化压力，出现大涨不要太乐观，出现大跌也不必惊慌，投资者宜在高抛低吸来不断将低持仓成本。

2016年4月13日 上午8点45分

【银河投顾】周二沪深两市双双低开，随后一路下挫持续低位震荡，沪指考验3000点大关，深成指和创业板也纷纷走低，临近收盘有所拉升，跌幅收窄。一方面虽然周一走势强劲，但中阳的拉升也存在一定的硬伤，暴露了隐患，即量能始终未能有效放大。3月沪深两市最大量能为9000亿，而大盘自4月来的反弹，却始终保持7000亿元左右，量能难于放大制约着股指走高，另外市场热点不足，并没有出现像前期高送转、互联网金融等那样全面暴涨的板块，券商股虽一度成为风向标，但未能持续，这说明主力各自为阵，未能形成合力刺激股指。这一定程度影响了做多的人气，后市行情若不能补量的话，极易受到空头打压，对于无量反弹的反弹行情我们不易期待过高。另一方面从技术上看，周一沪指虽然直接跳空站上3000整数关口，但在2996-3006留了一个跳空缺口，这缺口对股指有较强的向下吸引力，股指只有快速回补这个缺口，后期走势才能走的更高更稳，否则始终是行情未来走势的一个隐患。周二的调整虽部分回补了缺口，但仍未完全填补，其对股指的向下吸引力仍然存在。综合来看，当前政策面偏暖，经济数据短期回升，融资环境宽松，大盘下档承接力增强。伴随外部环境的改善，沪深两市上行趋势料延续，但存量博弈的行情性质决定了指数上行不会过于顺畅，预计A股延续进二退一的运行模式，继续维持震荡盘升格局，投资者仍应以区间震荡的操作模式为主基调。随着一季报的明朗，投资者可重点关注一季度业绩持续增长，且前期涨幅有限估值不高的个股。

2016年4月12日 上午9点30分

【银河投顾】周一沪深两市全线高开高走，沪指再度重返3000点大关。午后股指高位横盘，沪指强势不减，创业板涨幅更是超过3%，临近尾盘涨幅略微回落。一方面本轮反弹核心逻辑是国内外政策转暖，推动市场风险偏好上升，基本面的逐步好转是本轮反弹行情的基础。周一公布的CPI为2.3%低于预期，成为主导市场上涨的主要因素，3月CPI处于政府3%的目标线下，这意味着央行就有采取进一步宽松举措的空间，目前的宽松的货币政策不会受到通胀的干扰。与此同时3月PPI环比由降转升，这也是自2014年1月以来首次出现上涨，PPI降幅收窄超预期，证实经济周期小幅回升，企业盈利或将有所改善，尤其春节过后，投资需求复苏的迹象愈发明显，基建投资增速加快，房地产开发投资企稳。因此未来数月内PPI同比跌幅将进一步收窄，企业盈利状况也将较去年逐步好转，这些基本面的改善无疑利好反弹行情。另一方面券商股成为周一反弹的风向标，监管层重新调整了券商的风控指标的信号，再次引发了券商股井喷，从而带动两市同步上攻，个股也再现欣欣向荣的一面。虽然监管层紧急辟谣表明了此举并非鼓励加杠杆，但在满足资本杠杆率要求的条件下，券商杠杆调整的自由度加大，对券商整体形成一定的利好，所以券商股带领权重集体向上也在情理之中。综合来看，市场环境在变好，经济有企稳回升的迹象，货币政策有继续保持相对宽松的环境，政策上对股市比较有利，市场大幅下跌的空间已被封杀。短期市场仍会维持前期的反复震荡，进二退一，为攻击3100点打下坚实的基础。沪指只有在3000点附近的持续盘整，才能更好的酝酿新的攻击走势，投资者最好的策略还是高抛低吸，坚持积小胜为大胜的原则，涨了就卖点儿，跌了就买点儿。

2016年4月11日 上午9点30分

【银河投顾】周五两市受外盘影响小幅低开，随后三大股指呈现低位震荡的态势，沪指跌破3000点。午后沪指在3000点下方持续震荡，盘中银行股一度崛起带动沪指跌幅收窄，但随后题材股表现萎靡，银行股回调，沪指再度下挫。两市人气低迷，黑色星期五再现，临近尾盘股指跌幅收窄。一方面人民币兑美元汇率不降反升，各类民间理财机构的受到严格监管等这些超出年初预期的因素，对A股市场构成利好，周五资金面上更是再现利好，企业年金可入A股，截至去年年底，企业年金积累基金达到9525.51亿元，按照现行规定的30%投资上限，企业年金可供投资二级市场股票的理论上限提高至了2857.65亿元，市场有望再迎增量长线资金，因此政策面的暖风频吹已经封杀股指大幅下行的空间。另一方面尽管股指近期连续出现了回落，但随着不断逼近20日均线，继续下行的空间非常有限，股指回落时并未伴随成交量放大说明市场人气仍在，并未形成恐慌出货，短期的调整属于上涨过程中的正常行为，实际上在3000点附近只有通过多空反复的博弈，才能消化前期的套牢盘和获利盘。本轮行情的主流群体无人驾驶、锂电池、充电柱等板块虽有调整，但整体趋势仍在，主流品种仍然有资金活跃其中，促使市场的热点得以延续，维持市场刚刚聚拢的人气。从技术上看，上证综指短期均线系统仍呈多头排列， 20日均线处或有一定支撑，鉴于各指数的5周均线、10周均线都已经金叉，并已拐头向上，市场短期下跌空间有限，日线级别调整不会影响趋势发展。投资机会方面，我们判断机会主要集中在一季报预增的板块个股，尤其是锂电池、猪肉、光伏行业等业绩大增而带来的投资机会，市场短时间内进入“重个股、轻板块”的阶段，操作上投资者应当耐心等待股指调整完毕，做好高抛低吸为宜。

2016年4月8日 上午9点05分

【银河投顾】周四两市小幅高开后持续震荡下挫，股指翻绿，题材股表现低迷，沪指盘中大幅下挫，盘面上热点极其分散，前期强势股并未出现连续涨停的效应，指数总体上呈现震荡走低的趋势，个股呈现普跌格局，但从跌幅榜来看，大幅下跌个股并不多，权重板块的调整是指数回落的主要动能。目前大盘已进入强势区域，反弹趋势不改，盘中回踩5日均线是正常的技术调整，目前市场主要有三大压力，首先是技术上的压力，2016年元月沪市只用了11个交易日就下跌了将近700点，这个区域没有经过充分换手，所以套牢盘很多，需要时间不断上下反复，以这种震荡的方式来消耗套牢筹码。其次，解禁依旧是制约市场的重要压力，2016年全部解禁规模超过1.3万亿元，一旦行情连续上扬必然导致大规模减持，将使行情受到制约。其三、从交易结算资金来看，上周净流出726亿，结束了两周的净流入，表明资金面不容乐观，部分投资者开始兑现收益。虽然有这些压力存在，但是目前A股市场有利因素依然较多，投资者中期看好的思路并未发生太大的转换，因此两市股指整体表现依然较为平稳，没有再度出现恐慌杀跌的悲惨局面。综合来看，股指历经连续的反弹行情，指数在短期内处于技术上的高位区域，目前市场聚集了相当的获利筹码，如果市场没有强有力的量能支撑，指数在到达压力位时会选择震荡或者回落，从周线上看，市场技术形态利于多方，短线看半年线3200点附近压力较大，投资者应多关注此点位的成交量与热点轮换情况。我们认为回踩是为了更好的上攻，沪指短期震荡反弹态势仍会延续，总体会呈现出进二退一的格局。因此，对于涨幅较大个股我们可逢高获利了结，而对于滞涨类个股，我们则可大胆逢低布局。

2016年4月7日 上午8点45分

【银河投顾】周三沪深两市双双低开，沪指呈现低位震荡走势，午后跌幅一度跌近1%，后在军工股的拉升下回调，但由于做多意愿不足，最终未能翻红。创业板表现抢眼，盘中一度重返2300点整数关口，创出本轮反弹新高。一方面数据统计2000年至2015年4月沪指走势显示，近16年来，沪指10次上涨，只有6次是下跌的，上涨概率达62.5%。其中2015年沪指更是大涨18.51%。A股经过三轮股灾的洗礼，市场估值已经趋于合理，特别是以沪深300为代表的大盘股，估值水平已经接近2014年2000点水平。在资金面持续宽裕的背景下，红四月值得期待。从近期融资余额来看，股市在经历了大幅波动和去杠杆之后，融资融券等杠杆资金有再度活跃之势，我们认为反弹启动初期，杠杆资金的活跃有助于恢复人气，推动行情向纵深发展。从资金角度来看，资金面持续保持宽裕没有发生变化，资金价格也一直维持在较低水平，有利于刺激市场风险偏好的提升。另一方面从技术上看，沪指经过连续在3000点附近的反复震荡后，走出量价齐升的突破之势，个股的活跃度明显提升，市场人气已被逐步激活，因此股指向上仍有空间。尤其是沪指已有效突破5178点至3684点连线形成的下降趋势线的压制，股指上升空间或已打开，前期趋势线对指数的压制作用已慢慢消散。综合来看我们预计沪指4月或将震荡盘升，剑指3200点上方，在一些题材股，债转股概念股依旧活跃，很多个股出现连续的涨停板情况下，市场情绪活跃，热点轮换有序，市场赚钱效应凸显，我们认为这些都是市场企稳向上的基础。建议投资者借盘中回调，逢低积极布局底部蓝筹和年报超预期的个股。

　　以上内容仅供参考，不构成买卖依据，投资者应根据自身来判断是否使用，独立决策并自行承担风险。祝您投资顺利！

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