人物 近5年来年化收益均超过35%,他说资金管理最重要
一个操盘手即使操盘技术很烂,但资金管理做的很好,也能在期货市场上赚到钱。...
卢海鸣
人物介绍
卢海鸣先生,现任杭州浩航资产管理有限公司总经理兼投资总监。有14年以上的大宗商品研究和交易经验,曾任浙商食品集团有限公司投资部总经理,长期从事商品套利交易与研究,擅长商品期货量化套利交易,业绩优秀。最近5年管理的资金年化收益均超过35%。
公司介绍
资管网:您是何时进入期货市场的?进入期货市场有什么契机吗?
卢海鸣:2003年毕业进了浙商食品集团有限公司就开始接触期货。最早是做日内短线,做到一定程度就发现做日内不如做单边趋势,资金承载量更大,转做了一段时间的单边趋势;后来因为公司是国营企业的原因,不能亏钱,交易要求风险更低收益更稳定,所以开始做套利策略。
资管网:您刚开始接触期货的时候是怎么入门学习的?
卢海鸣:我学的专业是电子信息,跟期货是不搭边的,相当于是从一张白纸开始的。最早接触期货的时候光是《期货市场技术分析》这本书就读了3遍,再比较实操,收获很大。其中最后一章资金管理我读了很多遍,我认为交易做的好不好,能不能在这个市场上活下来很大程度上取决于资金管理。在学习理论知识的基础上外加这些年我根据实践的摸索,才有了我现在的交易风格:以稳健为主实现利润最大化。
资管网:以您多年的交易经验来看,您认为现在的市场和过去相比,有什么变化?
卢海鸣:跟过去相比,现在的市场容量呈几何级增长,机构交易者越来越多,盈利越来越难,监管也日趋严格。我认为这是好事,私募行业,未来5-10年是黄金期,是最有前途的行业,市场容量越来越大,监管越来越规范是发展的必然方向。格局要大,不要怕竞争,别人超过你是好事情,就好像有时候我教我的团队时也可以在他们身上学到新东西,温故而知新。
资管网:不同交易者看待市场的态度不同,您怎么看待期货市场?
卢海鸣:期货市场就是规避风险,价格发现。
资管网:您认为期货市场上的风险点主要有哪些?
卢海鸣:最大的风险点就是有杠杆,有杠杆交易和无杠杆交易是完全不同的,风险和资金都要控制好。另外就是系统性的风险了,比如2008年出现的黑天鹅事件,连续涨停板等等,所以规避风险很重要。
资管网:如何实现价格发现?
卢海鸣:我本身是现货企业出身的,懂产业链的逻辑,所以价格发现主要是基本面和技术面的分析结合,盘中成交量和持仓量的结合,是一个很复杂的过程,根据多方因素而定。
资管网:基本面主要会看哪几个方面的因素?
卢海鸣:我主要交易的品种是白糖和农产品,所以基本面上主要看供求关系,农产品主要是消费决定价格。
资管网:在具体的交易中,您会采用哪些技术分析手段?
卢海鸣:常用的技术分析就是趋势指标、摆动指标。
资管网:请介绍一下您的交易风格和交易系统?仓位一般控制在多少比例?
卢海鸣:我的交易风格是稳健型,目前只做量化套利策略。仓位一般控制在30%-50%左右。
资管网:您一般看多长时间的行情?做多长时间的行情? (交易周期)
卢海鸣:多周期,长短兼顾。
资管网:在您走向盈利之前遇到过哪些瓶颈?您是如何突破这些瓶颈的?过去是否有过爆仓?
卢海鸣:进入期货这个行业,瓶颈是肯定有过得。随着资金规模的加大,原来的交易手法就要转变,转型升级来突破瓶颈。说到爆仓,目前为止还没发生过。我做交易最大的心得就是要做好资金管理,怎么赚钱取决于怎么控制风险,我们自己内部控制风险非常严格,比如0.88的预警,我们基本不会到0.88才砍仓,我们对每笔单子都有严格的风控。
资管网:您认为合理的收益风险比是多少?如何更好的平衡收益和风险?
卢海鸣:3:1到5:1。风险控制优先。
资管网:您将自己的期货交易分为几个阶段?
卢海鸣:2003年到2006年,相当于学习阶段,是入门期;后来慢慢建立自己的交易系统,逐步完善,再到现在建立自己的团队。每一次转型都是不同的风格,但是一个逐渐完善的过程。
资管网:您认为自己实现盈利的关键是什么?如何保持稳定、持续的盈利状态?
卢海鸣:不管是实现盈利还是保持盈利,我的原则就是知行合一。
资管网:如何做到知行合一?
卢海鸣:做期货的人都是比较紧张的,内心其实并不复杂。年轻的时候不懂事会发脾气,现在慢慢就平和了。期货市场是一个零和市场,要换位思考,我做这个方向的时候,对方为什么做那个方向?做错的时候打打乒乓球,听听音乐,调整自己就好了。
资管网:您认为一个优秀的操盘手应该具备哪些特质?
卢海鸣:我觉得一个优秀的操盘手首先要有抗高压的心理素质,其次要有独立思考的能力,同时要遵守纪律和超强的纠错能力。我现在的团队有很多成员都是处女座的,追求完美,在亏钱之前就要求做好风险和资金管理,如果亏钱才有教训,那就已经是很大的教训了。我经常告诉他们,一个操盘手即使操盘技术很烂,但资金管理做的很好,也能在期货市场上赚到钱。
资管网:您个人性格上有什么特点?您认为这些性格特点是否符合你所说的优秀操盘手的特质?性格对您的交易有什么样的影响?
卢海鸣:追求卓越,精益求精,有较强的心理素质,有一句话到哪里都适用就是性格决定命运,期货市场磨平了很多我性格上不好的地方。
资管网:目前资金规模多大?未来在资金规模和团队方面有什么样的规划?
卢海鸣:5000万左右。未来资金规模两年内达到5个亿,打造一支精英团队。
资管网:您认为今年商品市场的行情走势有什么特点和机会?后续操作方向怎么样?
卢海鸣:今年的波动率加大,波段性的机会比较多。后期还是将以套利为主。
资管网:从市场参与者的角度来看,您认为未来有什么机会?
卢海鸣:未来市场机构交易中会越来越多,资金产品化是一个趋势,优秀的私募基金将会有广阔的天地。
约 见
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