11日商品观点：商品期货普涨，“铜博士”受挫

周一国内商品期货普涨，橡胶、焦炭、郑棉涨停，螺纹钢、热轧卷板、沥青均涨逾4%，铁矿石、焦煤涨逾3%；盘面上仅...



周一国内商品期货普涨，橡胶、焦炭、郑棉涨停，螺纹钢、热轧卷板、沥青均涨逾4%，铁矿石、焦煤涨逾3%；盘面上仅铜等少数品种收跌。盘中一度上演涨停潮，郑棉、焦炭、焦煤、沥青、橡胶等五品种涨停。



铜：短跌未结束

今日上海电解铜现货报升水10元/吨-升水80元/吨，隔月基差一度扩至80元/吨，现铜升水较上周五扩大至30-80元/吨。第一节时，中间商逢低采买。第二节起，期铜价格反弹，上冲至36000元/吨整数关，升水受抑。市场货源以进口铜为主，成交集中于贸易商之间，成交先扬后抑。

现货铜进口亏损收窄至250元/吨附近，保税仓库库存接近55万吨，洋山铜溢价保持在50-60美元。若亏损继续收窄，铜或再次恢复进口。

墨西哥政府的表示，今年铜产量料持稳在540,000吨左右，2015年产量为540,468吨。数据再次暗示在相对偏低的价格背景下，矿山并未明显削减产出，降成本增效仍是主要途径。

宏观面的不确定性和需求的疲软对价格的副作用持续，技术面上，沪铜减仓力度不足，并未出现明显的见底迹象；短期依旧是震荡小幅下行走势。



铝：复产影响有限

期铝当月午前冲高回落，上海成交集中平水至升水10元/吨，持货商出货意愿积极，出货稳定，期铝上周修整后，本周显现上涨趋势，上海地区中间商接货意愿小幅回升。无锡和杭州地区下游企业周末备货充足，周一主动接货意愿下降，表现谨慎，供需两端出现拉锯，华东地区表现分化。

今废铝跟涨五十至百元，华南机铝8800元附近，市场流通货源偏紧，冶炼厂积极寻找废铝原材料，下游企业采买不多，成交有限。

据了解，国内电解铝厂3月开始有部分企业开始复产，预期上半年总复产的年产能不超过30万吨。一季度国内电解铝产量下滑至737万吨，同比降3%，受到减产和产业链自律的影响。从绝对量上看，即使复产的30万吨年产能相对比重仍然较小，并未对预期造成压力。

技术面上，铝价反弹符合预期，短期延续震荡走势，再次强调供需错配对价格的支撑仍在，价格存在再次冲高的可能。



螺纹钢：突破前高

三级螺纹钢16-25规格报2320-2380元/吨，大厂高线主流价位在2410-2440元/吨，早上开始全面拉涨价格，增产可能性变低之后大家对后市进一步看涨，商家继续惜销封库，市场库存偏低，供应跟不上，短期进一步拉涨的概率很高。

钢坯上涨90元至2170元/吨，市场成交活跃，商家看好后市，供应方面继续偏紧，短期反弹的概率很高。

螺纹钢指数开盘价为2212，收盘2299，最高2320，最低2211，持仓506.8万手，增仓63.5万手。

螺纹钢指数大幅增仓反弹，是历史以来的天量持仓，增仓也很大，多空矛盾加大，势必有一场大战，盘面来看多头完全占据主导。

投资建议：螺纹钢指数强势反弹，短期继续逢低做多。

铁矿石：被动反弹

4月08日普氏62%铁矿石指数下跌0.7美元，报价53.6美元，月均价54.47美元；钢坯的周末上涨给疲弱的铁矿石市场一个强力支撑，成交开始转好，复产不理想的情况继续延续，这带动成材跟焦炭的反弹，铁矿石也继续跟随上涨，只是利空动能持续压着，期待大幅反弹是不太现实。

铁矿石指数开盘价为379.5，收盘389，最高395.5，最低379，持仓172.5万，增仓17.9万。

铁矿石指数今天冲高回落，在20日均线上遇到阻力，单回调幅度不深，属于高位震荡，短期进一步反弹的概率很高，20日均线或许能突破。

投资建议：铁矿石指数强势反弹，逢低做多。



塑料（LLDPE）:颓势难改

现货市场：

早盘受较好的经济数据影响，期货市场多个商品触及涨停，受做多市场情绪带动，塑料大幅反弹，盘中震荡走低。期货盘连续走低，使得石化厂家下调出厂价格出货，失去石化支撑，贸易商对后市信心不足，让利出货为主，线性走低50-150元/吨,下游询盘清淡，补仓积极性不高，谨慎观望居多。LLDPE主流报价：华北报：9150-9350元/吨，华东报9250-9600元/吨，华南报9700-9850元/吨。

中石化华东下调线性出厂价150元/吨，中石油华东、东北下调线性出厂价200元/吨，中石油西北下调线性出厂价100元/吨，上海赛科下调线性出厂价200元/吨。

国内美金盘：近期进口货集中到港，市场供应偏紧状况有所改善；受国内石化下调出厂价格影响，PE美金市场价格继续走弱，部分贸易商积极让利出货，下游工厂看跌后市，仍观望居多，谨慎接货，成交不畅，报价走低10-20美元/吨。线性主流：1130-1180美元/吨；低压主流：1150-1160美元/吨；高压主流：1140-1220美元/吨。

期货市场：

仓单：0手，无增减手；  总持仓量：901806手，减26258手。

价差：L1605与L1609合约价差收窄至570点。

基差：与1605合约，升水240元/吨左右。与1609合约，升水810元/吨左右。

1605合约资金持续流出：新湖增1555手多单，深圳瑞龙减1872手多单；永安增2278手空单，金瑞减925手空单；永安持9532手多单，永安持15599手空单，分别居多空第一位。

1609合约资金持续流出，永安减8925手多单，华泰增3462手多单；广发减3440手空单，方正减2062手空单；永安持52820手多单，永安持42561手空单，分别居多空第一位。混沌22672手空单居第二位。

操作策略：1605、1609合约，呈多头格局，短多止盈，持趋势空单。



附1：国内期市各品种主力合约收盘报价一览：（价格单位：除沪金为元/克，沪银为元/千克，鸡蛋为元/500千克，两板期货元/张外，其余均为元/吨；成交量单位：手）



附2：财经日历

    关注 海通常州