开源证券郑恒国：2017年新三板监管持续加强企业要有危机意识

2016年仍然是新三板快速发展的一年，新三板企业挂牌数量在2016年12月19日正式突破一万家，新三板进入万家时代。与此同时，融资遇冷、交易放缓等也是2016年的新三板面临的现实问题。...

开源证券投资银行部董事总经理郑恒国（图片来源：云摄影）

文 | 挖贝网许芸

2016年仍然是新三板快速发展的一年，新三板企业挂牌数量在2016年12月19日正式突破一万家，新三板进入万家时代。与此同时，融资遇冷、交易放缓等也是2016年的新三板面临的现实问题。

2017年的新三板，将要走向什么方向？开源证券投资银行部董事总经理郑恒国在“2017挖贝新三板领军企业年会”上发表主题演讲：“万家企业时代中小企业资本盛宴”，给出对2017年新三板发展的几点展望。

在挂牌企业增长速度上，郑恒国认为，“2017年的增长速度肯定会放缓，悲观预计在13000家，乐观预计在15000家。”

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郑恒国表示，导致挂牌增速放缓的原因就在于监管层对拟挂牌企业的要求越来越高。2017年这种监管政策并不会放松，越往后挂牌越难。

“之前对拟挂牌企业没有什么财务指标要求，政府补贴等方面没什么问题的话，直接就可以挂牌了。而在2016年，监管层两次提高了标准。第一次在2016年上半年，传统企业亏损后不能再挂牌。2016年的10月5号监管层发布政策，要求拟挂牌企业两年的平均营业收入要达到行业平均水平。”

同时，2016年监管层打击资金占用等市场违法违规行为的力度也在不断加码，有数十家券商因为信息披露问题受到处罚。郑恒国认为，2017年监管层还是会继续加大这一块的打击力度。

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对2017年的新三板政策制定，郑恒国也给出自己的见解。

郑恒国认为，在2016年备受市场关注的私募做市，有望在春节后正式落地。在2016年已出征求意见稿的摘牌制度，同样有望在2017年正式出台。

郑恒国建议，挂牌企业要有危机意识，尤其是为了挂牌而挂牌的企业，这样的企业面临的摘牌危机可能会更大一些。

摘牌制度的推出有其必要性。郑恒国表示，“摘牌制度的出台对市场的良性发展是有好处的，一个市场必须有进有出才是一个良性的市场，只进不出这个市场就会成为一个垃圾的市场。”

另外，一直饱受市场关注但一直未落地的竞价交易和绿色转板，郑恒国认为，在2017年这方面同样很难落地。“预计2017年还是会有很多企业采取从新三板摘牌后再去IPO排队的方式去上市。”