回购老娘舅国债

最高年化收益32%，这个“高利贷”今天你放出去没？

明天你到底会不会掺一脚？...

什么高利贷？

老娘舅你失心疯了，礼拜天还痛批高利贷，今天就问别人有没有放高利贷？

嘿嘿，老娘舅今天问大家的这个“高利贷”，可是正宗合法，政府保护，上交所和深交所也保护的“高利贷”。

二话不说，先甩张图，这是老娘舅在下午两点半时截的图↓

懂行的人已经“噢”地一声：国债逆回购嘛。

一天期的国债逆回购，按32%的年化收益率算，这一天的收益就是：10万×32% / 360 ≈ 87.67

不错，手快的话，这一天的饭钱就够了。

不懂的人还在问：国债逆回购是啥？

老娘舅提示：问国债逆回购是什么，先打开你的炒股软件。如果没有，在手机上马上下载一个也行，然后搜索代码204001。

昨天老娘舅在那篇P2P菜鸟的文章最后卖了个关子，提到昨天的国债逆回购超过了15%的年化收益率，本来是留个话头好方便今天提起来，老娘舅也没想到，今天这个话头就能变得这么大。

上面那张截图是上交所的一天期逆回购品种GC001。你要是已经进入那个页面，点“下单”，就会出现下面这个界面（不同股票交易软件可能略有差异）

你会发现自己只能卖出。

卖出，就对了。

因为国债逆回购的本质，就是你把自己手上的资金，用一个市场能接受的利率，卖给上交所或深交所里需要资金的机构，期限有1天、2天、3天、4天、7天、14天和28天……等。

等到借款期限结束，比如上面提到的这个GC001，就是1天期的，第二天本金和利息就会自动回到你的账户。

等于是一个不但合法高息，还不用你去催收的“高利贷”。

而且借你钱的机构用于抵押的是国债，所以逆回购的安全性超高。

不错，你很高兴，准备明天就下单，结果真到了明天要下单的时候，却发现一单也卖不了。

为什么？因为上交所的国债逆回购品种都要求10万元起卖，用10万的整数倍申购，最高不超过1000万。如果你的资金账户不足10万，那就一单也卖不了。

岂有此理！大伙儿拍案而起，老娘舅这样是戏耍大家吗？

当然不是。老娘舅还给大家准备了另一张截图↓↓

这是深交所的一天期国债逆回购品种R-001，深交所良心出品，1000起步，1000的整倍数递增，没有最高限额。如果你今天有1万块用26.812%的年化收益率卖出，那么你这一天的收益将是1万×26.812% / 365 ≈ 7.346。

看起来是要逊色一点，但是没办法，大资金的定价能力高啊。

有一个券商的朋友曾经给老娘舅讲过这么一个旧事：

“有一年逆回购最高达到100过，我们有大客户本来要买1000万，结果不知道为什么后来没做成，给他算了一下，就这么一天损失2万7。大客户自己还好，营业部的人那叫一个捶胸顿足……”（老娘舅搜索了一下历史记录，2014年8月28日，上交所2天期国债逆回购利率飙升至97%，为历史罕见高点）

其实老娘舅去年就给读者科普过一次逆回购，这是当时老娘舅发的一张逆回购品种的代码。

请大家收收好。

因为国债逆回购有这样几个特色，是很便于投资人把握，然后去薅一把收益的：

1.季末、年末、周末和长假前，国债逆回购利率都有可能飙升

平时逆回购的年化收益率在4%、5%、6%的都有，但每到一个特殊的时候，比如一个月快结束了，一个季度快结束了，一年快结束了，或者快要放某个长假了……国债逆回购的年化收益率就会突然变得有点疯。这里有一份不算完整的历史记录，大家可以看一下感受感受气氛：

2013年12月30日，元旦前夕，隔夜国债逆回购利率（GC001）年化利率最高达35%；

2014年8月28日，月末，两天期国债逆回购利率（GC002）年化收益率最高达到97%；

2014年12月18日，元旦前夕，隔夜国债逆回购利率（GC001）年化利率收于24%；

2015年2月10日，腊月22日，隔夜国债逆回购利率（GC001）年化利率最高达35%；

2016年9月29日，国庆节前夕，隔夜国债逆回购利率（GC001）年化利率收于35.41%；

2016年12月27日，新年之前，隔夜国债逆回购利率（GC001）年化利率收于33.%。

当然，最高的年化收益率在盘中都是一瞬而逝，真正能抢到那个价位成交的其实没有很多人，但低于最高价成交并不意味着你会有亏损，只是收益稍微低一点而已。

2.逆回购还有一个特色：长假前倒数第二天的收益比倒数第一天高

这叫什么特色？这叫很会算计的机构特色。因为逆回购是这样的，按照期限：1天逆回购T日参与，T+1资金可用，T+2可取现；如果是2天逆回购，T+2资金可用，T+3可取现；3天以上逆回购，道理一样，依此类推。（遇周末或节假日，则顺延至下一个工作日）

今天卖出的1天期的逆回购，到明天资金可用不可取，到后天资金才可用可取。你想想，到了长假倒数第一天的时候，资金可用不可取，你也就能拿钱去买买股票或场内货基，或者再卖一个4天或7天期的逆回购，长假之前，你就没法把钱从股市里拿出去了。既然算准了你拿不出去，当然就不用再给你那么高的收益。

老娘舅那位券商的朋友就举例：

去年国庆前，又是季度末，又是长假，9月29号那天就达到35.41%，30号最后一个交易日回落到了14。

同理，一般周四的收益也比周五高。

所以，今天欣欣然看了老娘舅文章准备明天去卖出逆回购的朋友们，需要适当放低期望值，有可能明天不会出现30%以上这么高的年化收益。（但事无绝对）

3.逆回购有手续费，所以收益率低于5%的时候不建议参与

逆回购的手续费收取比例如下。

为什么低于5%就不要卖了？因为你随便买个别的理财都跟它持平了，人家还不一定要手续费。

4.如果明天想掺一脚，什么时段出手比较好？

一般来说，如果要疯涨的话是上午会拉起来，然后下午一点半到两点多达到顶峰，两点半开始回落。像今天基本就是这样的走势。但也有不按套路的时候，早上开盘就是最高，然后一直保持这个价格。