重磅干货：起底美国原油出口禁令的昨天、今天和明天

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扑克导读美国原油出口禁令的实施，有其必要的历史条件和背景，也可以说出口禁令的实施也的确为美国的能源安全带来了直接益处。不过，随着时代条件的变迁，原油出口禁令与当前市场格局已经格格不入。由于“石油美元”体系的根深蒂固，美国原油重新出口，除缓解自身供需矛盾之外，也将对全球石油市场产生深刻影响。本文将围绕“原油出口禁令”展开详细分析……

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12月18日，美国国会参众两院投票通过了新财年的拨款法案，而法案当中最重要的一项内容便是，美国解除了延续40年之久的原油出口禁令。

美国原油出口禁令的实施，有其必要的历史条件和背景，也可以说出口禁令的实施也的确为美国的能源安全带来了直接益处。不过，随着时代条件的变迁，原油出口禁令与当前市场格局已经格格不入，尤其是美国本土炼厂原料出现错配，轻质原油供给严重过剩。由于美国在全球石油市场中的地位显著，尤其是“石油美元”体系的根深蒂固，美国原油重新出口，除缓解自身供需矛盾之外，也将对全球石油市场产生深刻影响。以下我们将围绕“原油出口禁令”展开详细分析……

一、美国原油出口禁令的背景

1、政治经济背景（第四次中东战争，“石油禁运”，经济危机）

1973年10月6日，为夺回以色列占领的西奈半岛和戈兰高地，埃及和叙利亚结成联盟，对以色列宣战，并挑起第四次中东战争，战争双方为阿拉伯联军和以色列。起初，由于双方实力对比悬殊，以色列节节败退。9日，由于时任美国总统尼克松决定对以色列提供军事援助。13日，美国进一步出动军事飞机向以色列运输军事援助，战争态势迅速扭转，这也激发了阿拉伯国家的不满。17日，欧佩克将油价由3.01美元/桶提升至5.12美元/桶，并减产5%的原油。次日，沙特宣布减产10%，并对美国实行单方面石油禁运。而美国政府并未对石油问题采取足够的重视，并于19日为以色列向国会申请2.2亿美元的紧急援助。此举彻底激怒阿拉伯国家，中东产油国于21日对美国实行石油禁运。30日，沙特进一步减产，每月减产15%。

这是以美国为首的西方国家遭受到第一次石油危机，也成为西方国家在70年代全面衰退的重要原因。美国经济也进入了最为严重的“滞涨”期，1974年美国的实际经济增长率为负0.5%，而通货膨胀率为9.1%，1975 年美国经济则连续负增长，通货膨胀率高达9.8%。1979-1980年爆发的两伊战争，使得美国遭受了第二次石油危机。美国“滞涨”也愈发严重，1979 年美国的通货膨胀率为8.9%，1980 年的实际经济增长率再次为负，同年的通货膨胀率为9.0%。

图1

20世纪70年代美国实际GDP走势图

2、能源格局背景（产量下滑，需求高涨）

图

2

1920年以来美国原油产量走势图

图 3

1965年以来中东原油产量走势图

凭借丰富的石油资源和旺盛的投资，70年代中东地区的原油产能以惊人的速度扩张，到70年代末，中东地区的原油产量已超过日均2200万桶。得益于油层规模较大并且靠近地表所带来的规模经济性，中东原油生产成本极低。在1970年美国原油产量达到日均960万桶的峰值，随后开始人为地降低本国的石油开采量。此外，政府颁布行政禁令，禁止近海油田的开采，以保护本国的石油后备。而由于其国内需求基数较大，因此国内原油需求的缺口日益放大。政府通过进口中东原油来替代本国原油生产，进口量随之大规模攀升。到1977年，来自于中东地区的原油占美国原油进口量的比重已升至36%，较70年代初明显提升。

图 4

20世纪70年代美国进口中东原油对比图

在国际社会对中东石油依赖程度不断加深的背景下，中东石油供应的风险也暴露无遗，战争和地缘政治局势的恶化给全球石油市场带来冲击，石油供应的局部中断导致油价在短时间内暴涨，并对美国等西方国家造成严重的经济打击，快速上涨的生产成本和通货膨胀将美国带入全面的经济萧条，失业率高企，能源安全问题的凸显迫使美国做出政策调整。

3、行业政策背景（出口禁令）

1973年阿拉伯国家发动石油禁运，国际油价大幅飙升。为控制本国石油价格，美国政府于石油禁运后不久出台了《紧急石油分配法案》，该法案成为第一个限制原油出口的政府法规。同年，原油被加入《出口管理法案》中的商品控制名单，原油出口开始被严格限制。1975年，为了应对石油禁运和OPEC原油价格的上涨，《能源政策和节能法》成为又一部禁止原油出口的法案。1979年，美国石油出口禁令被编纂进《能源管理法案》，尤其禁止阿拉斯加北坡原油出口至日本。至此，美国原油出口禁令的法律体系形成。

虽然，美国政府实施了名义上的原油出口“禁令”，但并非“滴油不出”。只要符合国家利益，在某种条件下，美国原油依然可以进行出口。根据上述法律，目前以下情形可向美国商务部下属的工业和安全管理局（BIS）提出申请，获得原油出口许可证：

1）阿拉斯加库克水域入口地下原油（现已比较罕见）；
2）阿拉斯加北坡原油（需经阿拉斯加管线（TransAlaskaPipeline）运输，限量5万桶/日，需由在美国注册的船舶运输）；
3）出口至加拿大仅供其国内消费或使用（无数量限制）；
4）加州某些油田生产的重油（API度20以下；限量2.5万桶/日；限期90天）；
5）外国进口原油的再出口（要求未曾和美国原油混合）；
6）与墨西哥及加拿大的原油互换；
7）出口换取等价或价值更高的原油或成品油回美国；
8）符合国际协定的原油出口；
9）美国总统批准的其他特例。

不过，被允许出口的原油当中，绝大多数出口至加拿大，少部分则是美国进口原油的再出口。

1996年，出于经济性方面的考虑，阿拉斯加原油出口禁令被克林顿总统废除。虽然当时作为原油出口禁令依据的原始因素均已成为历史，不过，保障“能源安全”、追求“能源独立”等观念早已深入民心。因此，原油出口禁令仍然被延续了下来。

在美国原油出口禁令形成法律体系期间，美国在石油行业同样做了两件“大事”，分别是成立国际能源署（IEA）和缔结了“石油美元”协议。

经过阿拉伯国家“石油禁运”的惨重教训之后，以美国为首的发达国家，作为主要的石油消费者，越发意识到石油供应稳定的重要性。于是，1974年11月，在美国的倡议下，美国、日本、英国和德国等16个创始成员国，建立了代表西方石油消费国利益的国际机构——国际能源署（IEA）。该机构致力于预防石油供给的异动，同时提供国际石油市场及其他能源领域的统计情报。其中，最重要的一个活动便是要求各成员国保持不低于其90天石油进口量的库存。也正是IEA成员国石油库存的建立，为今后全球石油市场供给出现紧急状态下，依然能够保证成员国供应安全，甚至是平抑油价的剧烈波动。

其次，便是石油美元的确立。在1971年美国宣布美国与黄金脱钩，1973年布雷顿森林体系解体之后，为了维护美元全球货币的地位，美国成功的将美元锚定了“黑金”——石油。1975年，美国陆续与沙特等产油国签订协议，使用美元作为石油的结算货币。“石油美元”体系以石油为中心，促成了三个国际贸易区的形成，即美国是核心国家，投资、消费和美元输出；欧洲、中东、加拿大、澳大利亚等地区形成资本账户区，持有美元，并进行投资、消费；亚洲国家实行盯紧美元汇率政策，通过向美国、欧洲出口商品和服务取得美元。由此，布雷顿森林体系再度复活。

二、出口禁令解除的必要性和可行性

近年来，市场对于美国解除原油出口禁令的议论不断高胀。一方面是随着美国页岩油气革命的大规模开展，本土原油产量持续飙升，美国原油对外依存度大幅降低，“能源独立”梦想看似触手可及。因此，美国政府对原油出口的“容忍度”在降低。另一方面，由于美国本土的炼厂的加工能力一流，炼厂改造升级后，加工原料以重质原油为主。而本土生产的页岩油属轻质低硫原油，原料的错误配置导致美国轻质原油供给严重过剩，这也在一定程度上要求美国重启原油出口。

此外，北美地区管网建设相对完善，可为原油出口提供有力的运力保障；原油出口禁令的解除，也可增加就业；以及美国轻质原油与欧亚地区的原油需求存在较高吻合度。因此，美国原油出口禁令解除存在必要性和可行性。以下作具体阐述：

1、必要性

1.1 原油产量大幅飙升对外依存持续减弱

自2009-2010年国际油价从次贷危机阴霾中走出之后，便长期居于100-120美元/桶的高位水平。也正是在高油价的刺激之下，美国水平钻井和水力压裂活动大规模展开。尤其是从2012年开始，美国原油产量出现爆发式增长，且连续三年原油产量增幅超过100万桶/天。从全球原油市场来看，目前只有美国实现上述壮举，即使俄罗斯和沙特这两大超级产油国也未曾做到。当然，在原油总产量持续飙升的背后，页岩油在其中贡献巨大。