升值人民币汇率

3600 点无功而返后大调整！后市要看人民币汇率

周一 A 股的这个跌法，对近期享受着净值不断升值的投资者，也算是当头一闷棍了。看看上证指数，最高 3587....

周一 A 股的这个跌法，对近期享受着净值不断升值的投资者，也算是当头一闷棍了。

看看上证指数，最高 3587.03 点，距离 3600 点那么近了，但是随后就是一根大阴线回到了 3523 点，反而要担心 3500 点失守了。

不过，对于 2018 年的 A 股，我依然是乐观的。

近期，关注 A 股，一个重要的变量绝不能忽视：人民币汇率。

相信不少人还记得 2017 年头上的人民币，被多少人看空，当时汇率在 7 的位置，依然有人会觉得人民币继续贬值，而想着要去兑换美元。

可以眼下呢，进过了去年 12 月中开始的这波快速升值，眼下人民币汇率已经在 6.3 的位置了——是的，一年之间，人民币对美元 10% 升值好了。

应该不是偶尔，人民币的这波升值是从去年 12 月 19 日开始的，而上证指数的止跌企稳，也同步是那个时候——当然真正上攻的开始，则是延后了一周左右。

人民币与 A 股的关系，其实不难理解。

从内往外看，人民币的升值，是对于换汇外流资金最好的遏制，往大里说，这个可以打消类似 2017 年初对于人民币汇率大幅贬值恐慌，甚至强迫部分资金重新在 A 股中寻找机会；

从外往内说，许多 A 股本来对于外资就有吸引力，如今在持有 A 股的同时还可以享受到 1 个多月 5% 的升值收益，那真是要笑不动了。

所以无论从那种角度说，人民币的升值，对于 A 股都是利好，既是短期利好，也是长期利好。

其实吧，就算是普跌的周一，那些能够直接受益于人民币升值的行业和股票，依然是翻红的。

比如需要进口铁矿石的国证钢铁，上涨 2.04%，比如需要进口原油的全指能源，上涨 1.59%，需要进口器材和纸浆的造纸股晨鸣纸业上涨 3.01%，有大量美元债务的中国国航和东方航空分别上涨 0.61% 和 0.84%。

若是单单看看这些行业和股票，完全不会意识到周一的 A 股是普跌的 A 股。

所以，如果整个 2018 年，人民币的汇率在美元相对走弱的大格局下能够继续走强，甚至只是波段性的走强，都足以阻止换汇外流，吸引更多的外资进入 A 股，这对于 A 股显然会是长期利好。

当然，如果我们换位思考，能把汇率升值放在脑海中的外资，必然是稳健投资为主，不追求过高回报的——对于这些资金，低估值的股票显然依旧会是心头好。

从这点来说，在人民币升值的环境下，低估值恐怕在 2018 年依然会大行其道——但正如此前所言，未必一定是低估值要有，未必只是大盘股了。