人民币破7?贬值？这些大佬想的和你不一样真相挖掘机

超强势美元概率较低，人民币大概率大幅振荡走势，不排除有升值可能。...



中国国家外汇管理局周六晚新规2017年居民5万美元购汇额度并未缩减,但迎来了更复杂的购汇流程,以及更严格的购汇用途监管。昨天微信圈各种解读，查看留言，基本以吐槽为主。在去年年底，流传着新年额度生效，人民币要贬值。但进入2017年，外汇市场还是很稳定的，美元兑人民币今日一跌，快向下破6.9了。

事实上，在大伙儿看跌人民币思潮涌动时，一些大佬和你的看法并不一样：

丰岭投资董事长 金斌

这一年多以来，人民币持续贬值。但如果撇开市场走势，冷静的来研究，人民币不仅没有贬值基础，甚至会存在一定的升值压力。所以说人民币的持续贬值，是恐慌压倒了基本面，很大程度上是预期的自我实现和加强，这是索罗斯反身性理论的又一个实践案例。

我们认为中国在贸易上巨大的竞争优势，再加上越来越有节操的央行，以及中国政府防控资产价格泡沫、降低金融杠杆的举措，中国人民币在基本面上并没有贬值的基础。目前人民币贬值，更多的是预期的自我加强，以及老百姓对生存环境的焦躁及恐慌造成的。但这种建立在恐慌交易基础上的“趋势”，并不牢靠，最后很可能会被一根阳线改变信仰。2017年宏观上最有可能超出市场预期的两大变量，一个是中国M2增速可能显著低于预期，另外一个可能就是人民币升值！！！

世诚投资 董事长  程家琳

熟悉世诚投资的投资人同样知道我们在过去半年一直提示人民币汇率风险。但在2017年，该等风险很有可能大幅下降。在刚刚过去的一年，人民币对美元的汇率调整了7%。目前市场普遍预期在未来12个月还有额外的5%以上的汇率变动。世诚投资可不这么认为。

首先，2016年的汇率变动有相当一部分来自于美元的强势，而该强势能否在新年继续延续需要打个问号。

其次，经过过去三年的连续调整，人民币正在无限接近其均衡水平，进一步调整的内生动力已弱。

最后，还有那位不按常理出牌的美国总统呢。但无论如何，我们有信心人民币将是未来两年最强势的货币之一，已经没有理由对股市形成拖累。

下面这位，认为总体人民币相对强势力，如果贬，贬幅也有限。

民生证券首席宏观研究员  管清友

望1（注：展望的意思）：从外到内思考——超强势美元概率较低，人民币大概率大幅振荡走势，不排除有升值可能。

观察美元前期交易过度拥挤，后续特朗普政策落地不及预期叠加加息落地后的回调，美元大概率出现走软、人民币贬值情绪缓解、贬值回调甚至升值，如果明年欧央行超预期紧缩QE，欧元大涨，那么人民币将有升值压力。

望2：从上到下思考：决策层不会让年贬值幅度与资产收益率相差太多，控风险底线不会松。

央行防系统性风险的底线不破，一方面，人民币贬值不会大幅度超过人民币资产加权收益率，否则会触发实质性、恐慌性资本外流，加大央行资本管制的难度和不可控性，对国内金融市场造成实质性冲击。从直接计算、正面经验、侧面验证三个角度，估算2016年人民币资产加权收益率大约为4.5%-4.9%。（注：潜在意思，贬值的最大区间在此）

另一方面，央行管控工具箱充实，明年资本管制趋紧或趋松取决于2017年美元走势和人民币走势。

马克君认为，汇率无疑是最难判断的一种市场之一。在投资上受损，往往不是你不知道，而是你觉得笃定的事其实是错的。不去判断就不能投资了吗？并不是这样的。汇率无疑是潜在的风险点，因为，它的波动在加大，向上也是，向下同样是。这个时候，我们做到积极的应对就行了，最简单的办法，就是配置QDII基金。本文为好买君原创【真相挖掘机】系列文章。

在这个千变万化的市场中，可能随时都会产生异象，谣言与误区也往往随之而起，挖掘异象背后的真相是我们的使命。

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