【首次推荐】急跌慢涨又一春，如何择股是关键！_【首次推荐】

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经历上周大涨大跌之后，想必不少小伙伴开始考虑是持币过节还是持股过节了吧，以及跌下来之后有哪些个股值得我们沙里淘金呢？别急，和首推君一起来看看各家机构的观点！

川投能源(600674.SH)：雅砻江水电独享丰沛水能，稀缺蓝筹护城河坚固

研究机构：国金证券

1）川投能源份额位居四川前列，雅砻江水电投资收益贡献业绩超95%。公司权益装机898万千瓦位居四川前列，权益投资年回报率约16%，水电板块表现突出，参股48%雅砻江水电，贡献近3年业绩超95%。

2）雅砻江水电流域垄断，积极布局售电市场。雅砻江规划装机2971万千瓦，全国十三大水电基地位列第三。雅砻江水电装机1470万千瓦，垄断雅砻江流域经营权，具备坚实护城河。雅砻江水电2016年投资回报率为17.19%，其中锦屏水电站为17.80%。雅砻江流域四阶段开发战略执行到三阶段，雅砻江水电计划2021年前后建设包括两河口水电站在内的3-4个中游电站，新增装机800万，预计两河口和杨房沟电站2021年实现首台投产发电。

3）大股东川投集团实力雄厚，优质资产持续注入。大股东川投集团资产规模超500亿，控股公司以来先后注入嘉阳电力、雅砻江水电、川投电力等资产，促进川投能源业绩增长。大股东旗下仍有较多优质参控股项目，包括神华四川能源49%股权、中电福溪49%股权、亭子口水利枢纽工程20%股权、川投售电公司45%股权等，多个年营收超10亿元项目。大股东承诺避免同业竞争，公司作为大股东唯一上市平台，将充分享受大股东优质资产红利。

预测与估值：

预计17/18/19年，公司归母净利润32/35/35亿元，EPS0.74/0.80/0.80元，对应PE为13/12/12倍，结合绝对估值与相对估值，目标价12.8-13.6元。

鲁西化工（000830.SZ）：多产链协同发展，化工新白马扬帆起航

研究机构：新时代证券

1）新材料国产替代空间巨大，传统产品维持景气。聚碳酸酯多年来进口依赖度在60%以上，公司PC二期13.5万吨产能将在2018第一季度投产，达产后公司将拥有20万吨PC产能，将引领PC国产替代并跻身全球巨头行列。甲酸方面，公司新增20万吨产能即将投产，共计40万吨产能将成全球龙头；烧碱行业维持紧平衡，公司拥有配套耗氯产品，竞争优势明显；新增己内酰胺10万吨及配套的13万吨PA6产能已于2017年底投产，公司2018年各产品新增产能将带来超10亿净利增量。

2）尿素行业供需有望反转，公司化肥板块业绩或将超预期。全球尿素产能增速在2017年达到拐点，2020年前产能增量将持续小于消费增量。在供给侧改革、产能市场出清以及天然气短缺的影响下，中国的尿素产量2017年缩减超千万吨，将在2018年达到数百万吨供给缺口。预计公司2018年产销尿素和复合肥分别110万吨和170万吨，带来超预期净利增量（尿素每涨价100元，将为公司2018年净利增厚0.8亿元）。

预测与估值：

预计公司2017年到2019年净利润为19.55亿，35.35亿以及41.12亿。

东易日盛(002713)：先发优势叠加集中度提升的巨大空间，未来看五百亿市值！

研究机构：太平洋证券

1）东易日盛业绩增长稳定，传统A6业务持续扩张，行业空间巨大，集中度仍然较低。公司营业收入增长稳定，2016年同比增长33%。公司是行业内少有的全国扩张的企业，过去几年传统业务A6直营门店保持15-20家/年增长，客单价稳步提升。行业来看，2016年行业总产值达到1.78万亿，但由于重服务，产品和施工流程过于非标，严重依赖人等因素，行业集中度较低，CR50仅2.65%。

2）公司综合优势突出，有望在众多家装企业中脱颖而出。东易日盛的服务对象覆盖中小户型刚需、中大面积改善需求，以及别墅等大宅装修，满足消费者全方位需求；以DIM+系统为核心的信息化系统，实现高效运营，目前交付周期行业领先；建立智能物流仓储管理平台，提供高效物流配送服务；是行业中唯一完美整合定制家具的家装公司，自有木作工厂无毒工艺领先，配套整装服务，满足消费者一站式需求，提升客单价；F2C工厂直采实现规模效应，降低成本，产品套餐化在一定程度上降低供应链管理难度，增加产品和服务的可复制性。

3）链家入股，业务协同效应有望显现。链家已经成为公司第二大股东。链家作为目前地产服务的最大流量平台，有望为东易日盛打开获客通道，而获客成本过高也是行业其他竞争对手最为头痛的问题之一。以北京二手房市场为例来计算，链家导流或可为东易日盛带来至少24亿二手房装修订单。另外在新房和长租公寓方面，公司也有望与链家发挥协同效应。

预测与估值：

从行业来看，太平洋证券认为目前家装行业正处于集中度加速提升的初期阶段，未来空间巨大，公司目前交付时间全行业最短。由于家装行业存在着重服务和流程复杂等特点，先发优势巨大，形成规模后品牌壁垒较高，可以给予至少33倍的估值水平，目前市值72亿，太平洋证券认为公司的第一市值目标位为100亿！从中长期来看，目前住宅装饰市场CR50为2.6%，东易日盛作为龙头，市占率仅为0.2%，未来随着行业集中度的提升，太平洋证券看好龙头集中度提升至1%以上的水平，未来市值有望达到500亿！