雷军的贪婪时刻
小米两个月密集投资，8家芯片公司...
“投资公司”小米的造芯路：资本砸向8家芯片公司，能扶起澎湃S2？
来源 | 智东西（ID:zhidxcom）
头图来源 | IC photo
2020年开篇不久，“投资公司”小米又开始有所行动了。
巴菲特说：“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”，在全球经济陷入，危机边缘的时刻，雷军的小米产业基金已经，开启贪婪模式。
从1月16日起，小米集团通过旗下的湖北小米长江，产业基金合伙企业（有限合伙），简称小米长江产业基金，在短短两个多月内，先后投资了帝奥微电子、灵动微电子和翱捷科技，等八家半导体公司。
这一波操作，距离2019年11月19日，小米第一次投资速通半导体才过，了不到半年。至此，小米供应链投资版图一隅，半导体布局已，扩展至19家，覆盖Wi-Fi芯片、射频（RF）芯片、mcu传感器和fpga，等多个领域。
小米的造芯梦并未停止。
去年10月，智东西曾针对(曾针对)小米的供应链投资，情况进行了调查报道，围绕小米的生态链，和供应链投资战略，尤其是半导体领域进行了，梳理。（《小米突围战：两年投资12家供应链企业的，布局与厮杀，雷军还有多少底牌？》）
小米在2019年第二季度财报，中透露，截止2019年6月30日，其共投资，公司超过270家，总账面价值287亿人民币，同比增长20.8%。与此同时，截至8月20日，它已投资，12家供应链公司，覆盖半导体到，智能制造领域。
其中，它所投资的，8家半导体公司，不仅在短期内为自身的“AI+AIoT”双引擎战略提供了，续航动力，同时也为它长期冲击，芯片研发市场，打通产业链“经脉”埋下了技术伏笔。
而这些，都是小米在澎湃，s2芯片流产后，针对半导体领域所进行，的产业链“自救”与新打法。
随着小米在2020年以来的，一系列投资动作，智东西决定再次聚焦，小米的半导体投资规划，在探究小米在半导体领域，的布局与进展的同时，也从中摸清它隐藏在背后的，战略思路和变化。
与此同时，小米的产业链投资战术是否真能开创出新，的技术布局玩法？长路漫漫，小米的造芯之路又体现，了雷军的哪些野心和期待？
2020年连打“八枪”，加速半导体供应链投资
今年2月，在小米开年首个产品，发布会上，从太空旅走了一遭，的旗舰机小米10再次引起行业热度，其中撑起产品性能的主角，也从高通骁龙855升级到，了骁龙865。骁龙865“光环”加持的背面，是小米澎湃S2“暗淡”的第三年。
“自研芯片”一词，从2017年小米5c手机及其搭载的，澎湃s1面世后，逐渐成为小米的又一软肋，而这也是一个，早已被行业讲“烂”了的故事。
2018年，自小米旗下的半导体公司，松果电子重组，成立南京大鱼半导体后，小米的自研造芯路在外界看来似乎，已经停止了步伐。
虽然在一年后，大鱼半导体联合平头哥共同发布了名，为u1的nb-IoT SoC芯片，面向物联网领域，内置GPS和PA（功率放大器芯片），支持北斗NB-IoT R13，却未在市场中，掀起太大的浪花。回头看，不知从什么时候起，松果电子的官网也早已，落满了灰，显示无法访问。
2018年1月23日，小米旗下的紫米科技和，雷军合伙创建的顺为资本，对从事集成电路（IC）研究和设计的半导体公司——南芯半导体进行了a，轮投资，交易金额数千万人民币，打响小米踏足半导体投资战场，的第一枪。
随后两年里，小米投资“引擎”不断加速，相继入股了云英谷科技、乐鑫科技、芯原微电子等，19家半导体公司，覆盖显示驱动芯片、MCU传感器、Wi-fi芯片和射频，芯片等多个领域。其中，聚辰半导体、乐鑫科技和晶晨半导体，3家公司，已成功在科创板上市。
而小米的这股冲劲儿也延续，到了2020年，并在市场展现出，更猛的势头。
自1月16日以来，小米旗下的湖北小米长江产业，基金合伙企业（有限合伙），简称长江小米产业基金，在两个月内共投资，了8家半导体公司，新增投资7家，远远超过以往频率。
据公开信息统计，这8家半导体公司分别为，帝奥微电子、速通半导体、芯百特微电子、Fortior（峰岹科技）、昂瑞微电子、翱捷科技、灵动微电子和瀚昕微电子。
成立于2010年2月的帝奥微，是一家混合模拟半导体ic设计，及制造公司，其创始人兼董事长鞠建宏毕业于美国纽约州立大学，电子工程专业，在正式创立帝奥微前，他曾在美国仙童半导体有着近十年，的工作经验，负责芯片的设计、技术、应用和市场等工作。
目前，帝奥微面向消费类电子、智能家居、LED照明、医疗电子及工业电子，等领域，提供相应的芯片解决方案，主要产品包括led照明，元件、超低功耗及低噪音放大器、高效率电源管理电子元件，以及应用于各种模拟音频/视频的电子元件。
截至2019年7月1日，帝奥微已申请，65项各类专利。其中，已授权发明专利15项、已授权实用新型专利，17项。
据江苏南通苏通科技，产业园区管理委员会公开信息，2019年6月30日，帝奥微已获得科创板，上市入轨。
而在2020年1月16日，帝奥微也迎来了小米的，一笔战略融资，其股东新增长江小米基金，持股17.23%，但关于交易金额尚未披露。
2、灵动微电子
灵动微电子是一家MCU芯片及解决方案提供商，成立于2011年3月，其董事长兼ceo吴忠洁(，吴忠洁)博士毕业于东南大学，有着多家大型芯片，设计公司工作经验。
在产品方面，灵动微电子基于Arm Cortex-M0及Cortex-M3内核，研发了MM32系列MCU产品，主要为F/L/W/SPIN/P五大系列，分别针对通用高性能市场、超低功耗及安全应用、无线连接、电机及电源专用，以及OTP（One Time Programable）型MCU。
据了解，mm32系列mcu产品已，广泛应用于汽车电子、工业及电机控制、智慧家电及医疗、消费电子等市场。
实际上，早在2015年8月31日，灵动微电子就已在新三板，(新三板)挂牌上市，但该公司在2019年发布，公告称，其将于3月14，日起终止股票挂牌，宣布退市。
紧随着小米半导体，产业链投资的扩大，小米也将投资的目光聚焦在灵动微电子，的mcu技术优势上。今年1月19日，灵动微电子获得长江小米产业基金投资，的战略融资资金，注册资本增至5668万元，增幅19.88%。
与此同时，小米产业基金管理合伙人王晓波(王晓波)，成为灵动微电子新任董事。
相比于小米投资的其他半导体公司，成立于2018年10月的芯百特则，显得尤为年轻。
据了解，该公司创始人兼ceo张海涛，从清华大学微电子专业硕士毕业后，赴美求学获得了，加州大学微电子系博士学位，并在高通、triquint和rfaxis公司有着十余年，工作经验。同时，他也曾带领(曾带领)研发，团队负责苹果iphone5/6和德州仪器wifi，射频终端项目。
芯百特主要利用，高性能射频芯片技术，进行无线通讯射频器件的，设计和研发，产品布局5G、Wi-Fi和IoT等领域，面向通讯设备、消费电子、汽车电子、医疗电子和智能设备等，多个市场。
目前，该公司已研发出Wi-Fi 5前端模块（FEM）、5g通讯功率放大器和，射频开关等产品，与小米、联想、中国移动和中国电信等公司达成，合作伙伴关系。
今年1月21日，芯百特也披露其，第一笔股权融资情况，长江小米产业基金投资，56.03万人民币，持股占比4.33%，成为该公司第七大股东。
4、峰岹科技（Fortior）
成立于2010年5月的，峰岹科技，是一家较为低调的，ic设计公司，主要研发电机驱动，控制专用芯片。
与此同时，毕超担任新加坡国立大学，博士后导师、IEEE高级会员，并曾担任(曾担任)新加坡，科技局资深科学家，在电机技术领域有着丰富，的研发经验。
目前，峰岹科技在中国和新加坡分别设立，了两大研发中心。
它通过多项三相、单相无霍尔直流无刷，驱动等核心技术，研发了直流无刷电机，驱动全系列产品，包括三相bldc，专用控制芯片、单相BLDC专用控制芯片、电机专用MCU系列等，广泛应用于终端设备、无人机、消费电子、家电电和医疗设备等领域。
2014年4月，峰岹科技获得了交易金额，数千万人民币的a轮融资。而今年1月21日公开的，战略融资，则由小米长江产业基金、中兴创投等机构投资，其中小米投资129.72万人民币，股权占比1.87%。
5、昂瑞微电子
对刚刚搬了新家的昂瑞微来说，小米在2月20日，投资的310.71万人民币，无疑是个喜，上加喜的好消息，在此之前，昂瑞微已经七年，未曾进行增资。据了解，这笔投资后小米股权，占比为6.98%，成为昂瑞微的第三大股东。
与此同时，这笔投资昂瑞微也将，用于5g手机终端的射频前端芯片，以及新一代(新一代)物联网soc，芯片的研发中。
昂瑞微成立于2012年7月，是我国重要的射频/模拟集成电路设计研发，厂商之一。
它通过长期积累的CMOS、SiGe、GaAs和GaN等射频工艺，面向手机终端和，物联网领域，研发了2G/3G/4G/5G射频前端芯片、蓝牙低功耗（BLE）芯片、双模蓝牙芯片、低噪声放大器等一系列射频前端，和无线连接芯片，量产芯片已超过200款。
据了解，昂瑞微研发的芯片已，覆盖移动终端、可穿戴设备、无人机和智能家居，等消费领域，客户包括三星电子、富士康、中兴、TCL和联想等在内的厂商。
6、速通半导体
与其他传统芯片厂商相比，成立于2018年7月的，速通半导体也较为年轻，是一家Wi-Fi 6芯片设计公司，但它却是小米2020年半导体，投资中唯一非新增投资的企业。
实际上，长江小米产业基金在2019年，11月19日就已入股速通半导体，成为该公司第六大股东，而这也是小米2019年在半导体领域，的最后一笔投资。
基于速通半导体在Wi-Fi 6领域的芯片研发技术，小米决定加大砝码，并于今年2月20日领投，该公司的a轮融资，耀途资本跟投。至此，速通半导体的注册资本从最初的1040万人民币，增长至1300万人民币，增幅25%。
除了进一步扩大工程，研发团队外，速通半导体还计划将，这笔投资用于wi-Fi 6 SoC产品的研发和量产中。
据悉，该公司的核心研发团队有着较为，丰富的wi-Fi 6标准化经验，此前已在全球范围内研发了，超20款wi-Fi、蓝牙和蜂窝4g，的无限soc芯片组。
现阶段，该公司亦正在，加速下一代wi-Fi 6芯片组的研发和，量产工作，以进一步满足市场对Wi-Fi 6芯片的强劲需求。
7、翱捷科技
翱捷科技是一家主要研发移动终端设备、物联网、导航以及其他消费类电子芯片的，基带芯片设计公司，成立于2015年，并在2017年8月获得了阿里巴巴的和深创投，投资的a轮融资，阿里巴巴为第一大股东，持股21.75%。
有着丰富的融资历程的翱捷科技，在今年2月24日，获得了由长江小米，产业基金、兴证投资等机构的战略，投资入股，注册资本亦从3.63亿美元增长至3.75亿美元。其中，小米的认缴出资额为519.17万美元，占比1.38%。
据了解，翱捷科技创始人兼董事长戴保家硕士毕业业于美国，佐治亚理工学院电气工程学，还拥有芝加哥大学工商管理，硕士学位。在创立翱捷科技前，他还曾担任(曾担任)，射频芯片公司锐迪科的董事长兼ceo。
值得一提的是，该公司在2017年收购，了marvell公司的移动通信部门（MBU），成为我国为数不多拥有全网通技术，的公司之一。
目前，翱捷科技的产品线已，覆盖2g/3G/4G/5g和iot在内的多，制式通讯标准，并成功研发了，移动通信基带芯片、Wi-Fi芯片、lora芯片和多模物联网，可穿戴芯片等多款通信芯片。
成立于2017年3月的瀚昕微电子，是一家快充协议芯片公司，包括数模混合芯片、电源芯片等。目前，该公司已拥有LDO（low dropout regulator）、电压检测、锂电池充电、快充接口识别和usb充电，协议端口等多条业务产品线，广泛覆盖玩具、智能电表及快速充电，等领域。
据了解，瀚昕微电子不仅与TCL、sk海力士在2017年达成了数千万，战略投资合作，同时还是高通、华为和展讯等公司的，快充协议供应商，快充协议芯片的累计出货量，已将近1亿颗。
就在一周前的3月10日，长江小米产业基金，宣布新增对外投资，正式入股瀚昕微电子，认缴出资30.86万人民币，持股占比9.92%，成为该公司的第四大股东。
与此同时，瀚昕微电子的注册资本也从，原来的277.78万人民币，增长至311.21万人民币，增幅12.04%。
小米冲击半导体，的重要武器：长江小米产业基金
不难看出，小米的半导体产业布局，和雷军惯用的“一手生态链，一手产业链”投资路径相同，也将“鸡蛋”放在了两个篮子里，一个是自研芯片，一个是产业链投资。但从实际情况看来，小米的自研造芯路走，的并不顺畅。
据了解，小米在2017年推出的澎湃s1是，一颗64位处理器，采用28nm制程工艺和八，核心设计，并包含了4颗2.2GHz主频A53内核、4颗1.4GHz主频A53内核，以及4核Mali-T860 GPU。
对于互联网起家的小米，来说，澎湃s1的诞生，虽然已很不容易，但雷军将小米半导体研发的，第一枪打在了移动智能终端市场，那么这颗芯片，与其他竞争对手相比，在性能、工艺和功耗等，方面却仍显疲软。
随着坊间传言澎湃2芯片因无法突破功耗性能瓶颈，以及高管团队无力承担芯片，研发和流片等环节巨额开销，小米原本声势浩大的自研造芯，计划渐渐悄无声息。
虽然随着松果电，子公司的重组，大鱼半导体在2019年与，平头哥联合推出了nb-IoT SoC芯片，但却表现平平，未能真正刷新行业和市场，对小米“造芯能力不足”的标签。
那么，雷军磕磕绊绊的自研造，芯梦该醒了吗？目前看来，这个答案仍然是否定的。
在产业链投资领域，熟能生巧的小米，在过去两年多的时间里，渐渐开辟出了一条具有“小米特色”的半导体供应链投资路，从侧面弥补了自身，半导体研发实力不足的短板。
据智东西梳理发现，在过去两年小米投资的19家，半导体公司中，其通过的投资主体除了雷军合伙创建的，顺为资本外，还包括湖北小米长江产业，基金合伙企业（简称长江小米产业基金）、江苏紫米电子技术，有限公司（简称紫米科技）、天津金星创业，投资有限公司、武汉珞珈梧桐新兴产业，投资基金合伙企业和people Better。
而在小米徐徐铺开的半导体，投资版图背后，长江小米产业基金则，发挥了最为重要的作用。
据了解，该基金成立于2017年，基金目标规模120亿，人民币，主要用于支持小米以及，小米生态链企业的业务扩展。但与其他重点投资物联网企业，的基金不同，这一基金的对外投资则主要，聚焦在半导体领域。
其中，该基金半数以上的投资落在，了半导体领域，共计13家，已然成为小米投资半导体供应链，的重要武器。
目前看来，“天使投资人”雷军的半导体投资梦，正蓄足了力向前冲。
从“造芯”到“投资芯”，小米面向AloT的半导体野心
2020年，不仅是雷军宣布启动，小米的“手机+AIoT”双引擎战略后的第二年，同时也是小米造芯梦，的第三年。现阶段，小米的半导体投资版图已，布局mcu、FPGA、RF、GaN和IP等多个领域，逐渐实现了从半导体材料、电子元器件到ic设计等，全产业链覆盖。
但不难发现，小米的造芯梦正在转舵，从最初雷军瞄准的移动，终端芯片市场，慢慢朝着物联网市场发展。
最直接的体现在于，小米的智能手机产品硬件依然采用，高通芯片为主，而自己的半导体投资重点则，布局在应用范围更广泛的aiot领域。
例如，小米投资涉及智能家居领域，的半导体公司超过8家，包括无锡好达、晶晨半导体、芯原微电子、安凯微电子和昂瑞微电子，等。
这无疑是小米在2018年市场掀起的，aiot发展风口下，落的重要一步棋子。
据市场研究机构艾媒咨询（iiMedia Research）报告数据，2018年我国的aiot，硬件市场规模已达到5000亿元，而这一数据到2020年预计，将突破万亿。
随着2019年年初，雷军宣布要在未来5年内投入100亿，人民币在aiot领域，小米的研发投入，费用亦逐年上升。
今年2月13日，小米发布自愿性公告公开了最新收入，及研发费用。截至2019年12月，31日止年度，小米的研发费用预期约，为70亿人民币，并计划加大在5G+AIoT领域的重点投入，进一步扩大公司在iot方面，的优势。
与此同时，截至2020年12月，31日止年度，小米的研发费用预计将，超过100亿人民币，比雷军在2019年承诺的5年内达到100亿，研发投入提前了4年。相比之下，2017年小米投入的研发费用，仅为31.51亿，占总营收2.75%。
从另一角度看，小米更倾向于走“投资双赢”的造芯路。简单地说，小米即是那些半导体，公司的“金主”之一，同时也是它们的重要客户。
以小米在2018年11月，投资的晶晨半导体为例，该公司以研发多媒体智能终端应用，处理器芯片为主，包括亚马逊、谷歌、阿里巴巴、百度和小米在内的，公司均为其客户。其中，2018年晶晨半导体对小米的销售，金额约2.62亿人民币，占同期营收11.06%。
正是基于这一战略关系，小米的aiot业务在2019财年中亦拿下，了不错的成绩。
据小米2019年q3财报，数据，截至2019年9月30日，小米iot平台已连接的，iot设备（不包括智能手机，及笔记本电脑）数达到213.2百万台，同比增长62.0%。
除此之外，小米的iot与生活消费产品，部分营收156亿元，同比增长44.4%。其中，据奥维云网统计数据，小米电视在，2019年第三季度中，以16.9%的市场占有率稳居国内，出货量第一。
由此看来，小米正以不断加速，的半导体投资布局，彰显它在aiot与，造芯浪潮下勃勃野心。
但小米的造芯路，光有野心是仅仅不够的。在半导体投资版图的背后，小米仍在忍受着“缺芯”和“缺技术”软肋的刺痛。就目前看来，小米要真正站，上行业制高点，成为如雷军所说的一家“伟大的公司”，它依然缺少一颗“芯”。
结语：小米造芯路的成与败
回看小米造芯的舆论场，一面是行业对小米自研芯片，的调侃和质疑，一面又是资本市场对小米，战略投资的好奇与期待。现阶段，就小米在半导体产业链的投资和，具体发展情况而言，其造芯突围仍是，一场漫长持久战。一方面，小米仍在等着松果电子的“东山再起”，并希望“新秀”大鱼半导体能后来居上；另一面，虽然小米正不断扩大半导体，投资版图，却尚未真正撼动国内头部玩家，的市场地位。
不可否认，小米投资半导体公司虽有助于，自身aiot业务的丰富与扩展，但归根结底，这些投资对小米自身芯片研发技术，的加持力度如何？能否真正给小米带来，技术创新？我们还不得而知。
小米逐渐加速的，半导体投资布局，在短期内能为自身的“AI+AIoT”双引擎战略提供发展动力，丰富和壮大自身的，aiot业务。但从长期来看，小米雷军的造芯梦仍道阻，且长。
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