281期  滴滴快滴烧钱的宏观假说（思维魔方）

对于凡事做判断，我们先给出假说，再进行解释验证。所谓高科技投资是不是泡沫呢？唱衰互联网＋的认知合不合逻辑呢？...

近期新闻里充斥的满是互联网企业不断拿到融资，对此存在两种观点：

其一，互联网拼命烧钱，光靠烧钱砸出市场或用户使用习惯，没有现实利益兑付将不会持续长远。

其二，虽心存疑虑，仍要对投资进行一系列假设，把投资和投资者自身名气或既往投资信用作为信心聊以慰藉，用旗帜说服自己。

思维魔方中，对于凡事做判断，我们先给出假说，再进行解释验证。所谓高科技投资是不是泡沫呢？唱衰互联网＋的认知合不合逻辑呢？

我们按常识分析，回归事件本来提出假说，投资无非两个理由：一是钱多；一是没有更好的项目而只能流向互联网。

那么钱为什么多？为什么没有更好的投资项目呢？

后者我们很容易理解。世界范围内传统工业产能过剩，而可投资基础设施建设的国家如中亚等国虽处于产能扩张期，但受制于地方法律、经济文化、生产制度、宗教信仰等，投资回报周期长，欧美等发达国家不愿介入。

而钱为什么多呢？

2008年金融危机后，美国三次量化宽松，欧洲各国宽松银根，中国则一路降息降准，不难推断现在互联网烧的钱，极有可能是量化宽松以来金融市场的闲余（这个推断尚在假说环节，如需验证，则需建立模型，参考报表，回溯投资公司乃至客户的资金）。

结合美国股票市场估值，融资大多以美元计，那么可以说境外投资占主导地位。相比于中国百姓喜欢把人民币换成美元去境外买房，国外的战略投资人则把美元换成人民币进入中国市场，并希望得到保值确认。这是普通大众与国际资本的认知差异，投资眼光和思路孰优孰劣，留待各自辨析。

综合以上，我们的假说为：

持续的量化宽松导致境外资本外溢，到中国寻求优良项目支撑；传统产业产能过剩，资本选择高科技产业作为未来引爆点。

如果该假说成立，我们便可以推论：即便美联储加息，欧美背景资本仍会流向欧洲或中国。

以假说认识世界时，又会引发一系列思考，钱，是应该出国，还是应该进口呢？



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