一大波三季报来袭，注意别踩雷！

对于广大的普通投资者而言，通过寻找公募基金等机构的足迹来挖掘市场机会也不失为一种好的投资策略！...





今日两市缩量依旧，连续两个交易日不足4000亿，随着维稳行情进入尾声，资金谨慎心态依旧，四季度已过近三分之一，市场越来越期待年末还能再次迎来新的行情。

进入十月下旬，市场越来越关注上市公司三季报披露情况，因为在当前重业绩的环境下，业绩好坏直接影响到个股走势，业绩大增的个股往往股价会迎来爆发式的上涨，而业绩大幅下滑甚至亏损的个股股价有可能会大跌。

截至10月20日，两市共有280家上市公司披露了三季报，绝大部分的上市公司将于本周陆续披露三季报，因此本周个股如果在盘中突然出现暴力拉升或闪崩，很有可能就是受业绩影响。

先给大家扫个盲，上市公司财报披露的具体时间如下：

1季报：每年4月1日——4月30日
2季报(中报)：每年7月1日——8月31日
3季报： 每年10月1日——10月31日
4季报 (年报)：每年1月1日——4月30日

当前时点，正是进入了三季报业绩披露高峰期，当前披露三季报的上市公司虽然不多，但A股市场向来有“靓女先嫁”的传统，即业绩优良的公司往往会提前披露业绩，从已披露的280家公司的数据中可管中窥豹，可见一斑。

从已披露三季报的280家上市公司来看，其中有113家上市公司十大股东中出现公募基金身影。从已披露的情况来看，公募三季度整体偏好周期性行业。

与前三季度不同的是，进入四季度后，由于10月份恰逢十九大召开，市场受到维稳预期影响，整体波动幅度收窄，基于行业轮动或主题轮动的交易性操作机会减少，此时，资金更加关注业绩增长较为确定的品种，而10月底十九大闭幕，又正好是上市公司业绩披露的高峰期，原本受维稳影响而有所克制的买卖盘或将集中爆发出来，此时一不留神抓个涨停板或踩个业绩地雷也是常有的事，需打起十二分的精神。

适当运用逆向思维

上半年 “漂亮50”一路上涨，上证50指数上涨11.5%，进入三季度，周期股一骑绝尘，煤炭、有色、钢铁板块均大涨。不过，随着9月份大宗商品市场黑色系品种的大幅调整，10月份有色、煤炭、钢铁板块整体出现了回调走势，资金有获利了结的征兆，遭到主力资金减持，而部分业绩出现拐点的成长股重新获得青睐。

就三季度的配置来看，进入9月中下旬，部分基金已经开始有高位获利了结的动作，数据显示，10月以来，有色金属、计算机和化工板块位列主力资金净流出前三位，显示机构出现获利了结的征兆，三季度因业绩爆发式增长而强势的周期股10月份均迎来了下跌走势，基金在配置上出现向成长股聚集的迹象。

从已披露的280家上市公司的数据来看，公募基金在三季度偏好医药生物、建材、机械设备等行业，并对相关龙头选择加仓，而医药板块10月已大涨6.07%，建材也上涨2.93%。公募基金拥有强大的投研团队，对个股的布局相比普通投资者而言往往更有前瞻性，基于对公司及行业的深入了解，往往会提前减持业绩兑现后增速开始放缓的高位绩优股，同时也会提前布局当前业绩虽然仍较差，但迎来业绩拐点的行业及个股，以此来回避高位个股补跌风险及在低位捡起廉价筹码，以此获得超额收益。因此，在选择板块及个股上，我们不应该仅仅局限于眼前，而需着眼于未来。

结构性机会犹存

进入四季度后，可以明显感觉到市场向上的节奏在放缓，一方面指数震荡不前，量能萎靡不振，另一方面，热点匮乏，板块持续性不强，缺乏像前三季度一样的持续上攻板块来带动整个市场人气。

在此情况下，不少基金机构都对后市开始持谨慎态度，虽然普遍认为四季度市场仍将维持震荡向上趋势，但多表示市场只存在结构性机会，而非持续性的普涨。按照A股市场过往经验，每逢四季度，往往是前期弱势板块逆袭机会，10月份以来医疗保健、环境保护走得也相对强势。对于广大的普通投资者而言，通过寻找公募基金等机构的足迹来挖掘市场机会也不失为一种好的投资策略，结构性行情下，我们不应该奢望普涨行情下的鸡犬升天，未来能否寻找到业绩增长较为确定的品种是四季度投资成败的关键所在。　

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10月19日《这些个股屡创新高，凭的是啥》

10月18日《有一个指数在悄悄走强，后市牛股或出在其中》

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9月22日《稳住，我们能赢！》

9月21日《大蓝筹王者归来，3400点突破在即》

9月18日《寻找确定性》

9月17日《维稳行情要珍惜》

9月15日《我为什么爱上买基金》

9月13日《从两融余额看牛市空间》

9月11日《此牛非彼牛，一大波牛股已在路上》

作者｜国信证券广东金融高新区分公司   邓玉贤

执业证书编号｜S0980614100006

注：本文图片来源于摄图网



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