冯俊萍：黑金上涨难掩中板趋弱走势

煤炭被称为黑色的金子，工业的食粮，也是自18世纪以来人类使用的主要能源之一。但是，近年来，由于...





煤炭被称为黑色的金子，工业的食粮，也是自18世纪以来人类使用的主要能源之一。但是，近年来，由于钢材市场的疲软需求及过剩的钢铁资源，国家一直出台各项政策来呼吁相关产业减产、限产，煤炭作为一切钢铁产品冶炼所必须的原料，其生产也一直是处于“瘦身”的过程中。进入2016年之后，对其减产、限产的呼声愈加强烈，2016年4月份《关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知》的颁布，要求全国煤矿自2016年起按照全年作业时间不超过276个工作日，将煤矿现有合规产能乘以0.84的系数后取整，作为新的合规生产能力。山西作为我国主要煤炭开采地，其省政府也宣称将严格响应国家号召，并将全省562座矿井已公布的9.09亿吨的生产能力削减为7.64亿吨，同时对于水文地质类型复杂及以上矿井、煤与瓦斯突出的矿井生产能力不得超过其原生产能力的80%，这也就意味着至少要削减20%的生产量。在国家及地方政府大力支持煤炭行业减产、限产的情况下，我国又取得了怎样的成绩呢？我们用一组数据来说话。

据数据显示，2016年4月份，山西省规模以上企业原煤生产5818.75万吨，较去年同期减少了21.3个百分点。山西省统计局数据显示，2016年4月份，山西省年主营业务收入在2000万元以上规模的煤炭企业，原煤产量同比下降21.3%，降幅较3月份扩大19.8个百分点。

那么问题来了，煤炭资源减少了，各项指数运行情况有没有改善呢？

据数据显示，4月份全国煤炭市场景气指数分别为-38.5，与上月终值（-39.6）回升了0.9个百分点；当月供求平衡指数为-21.7，比上月终值（-23.0）回升1.3个基点。

煤炭市场大环境改善了，其作为板材主要原料钢坯的冶炼原料，占到了冶炼成本的35%，钢坯市场是否也出现了同步的回升呢？



据卓创统计数据显示，2016年4月份，唐山地区钢坯含税出厂月均价为2293元/吨，较去年同期价格的2013元/吨，上涨280元/吨，涨幅为13.9%。

目前，一般中厚板的轧制费用大概是在钢坯价格的基础上加250-300元/吨，也就是说目前热轧普板的成本在2200元/吨左右，当前全国中板市场均价在2500元/吨。但是，钢厂的出厂价格却远远高于市场上的钢贸商报价。以上海为例，上海地区目前主流中板品牌为萍钢，我们以萍钢的出厂价格及市场价格从2015年5月到2016年5月做了一下走势对比。



从图中可以看出，自3月份以来出厂萍钢的出厂价格就一直高于市场零售价，这也可以说明下游市场需求是低于钢厂预期的，市价跟不上钢厂的调价幅度。

因此，卓创资讯认为，虽然上游煤炭的减产，拉动了钢坯价格的上涨，中板成本的上升带动了钢厂对中板出厂价格的上调，但是下游需求的疲软减弱了市场商户跟涨的心态，目前，市价倒挂出厂价格的情况，使得商户从钢厂拿货的意愿极差，钢厂为刺激接单也在不断下调出厂价格，所以短期中板市场若无强烈利好刺激下游需求，中板市价及钢厂出厂价格仍将维持趋弱回调状态。

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