成品油三连涨，该买哪些股票呢？

[导语]昨日24时,国内成品油零售限价第三次涨价如期落实,其中汽油上涨210元/吨,柴油上涨200元/吨,相...





[导语]昨日24时,国内成品油零售限价第三次涨价如期落实,其中汽油上涨210元/吨,柴油上涨200元/吨,相应的,国内主营加油站汽柴油零售限价将同幅度上调,而民营加油站销售价格也将大幅或同幅上调。然而各地区成品油批发价格涨幅却有所保留,这就使得加油站批零利润继续攀升。

据卓创统计数据,截至5月26日,国内主营93#汽油批零价差为1807元/吨,较年初大幅上涨815元/吨;0#柴油批零价差为1129元/吨,较年初大幅上涨858元/吨。而以山东地炼为油源的民营加油站理论批零价差则更高,其中,93#汽油为2750元/吨,较年初大幅上涨475元/吨,0#柴油味2169元/吨,较年初大幅上涨788元/吨。从数据来看,尽管地炼批零价差更大,但相比年初涨幅却低于主营市场。

另外,从上图可以看出,自年初以来,国内主营汽柴油批零价差(即,加油站利润)整体呈现平稳上涨走势,且还有一个重要特点,就是伴随成品油零售限价的每次上调,主营批零价差也相应呈现涨势,而地方炼厂批零价差也有相同特点。

分析数据,我们不难发现,批发价格涨幅不及零售价涨幅是直接原因。然而,更为深层次的原因是,疲软的供需面令批发市场行情持续较弱,销售不畅导致汽柴油批发价格上推乏力,从而拖累油品批发价格对发改委涨价的敏感度大幅降低,最终导致发改委涨价落实后,多数主营批发价上调幅度均有所保留。

伴随着越来越多的山东地方炼厂取得进口原油使用资质,目前加工进口原油的企业汽柴油产量较之前增加1.4-1.6倍左右。地炼企业成品油的大幅增产,在进一步加剧国内成品油市场的过剩局面的同时,也带来了如何以更高利润消化更多产出的压力,且其对主营批发市场的冲击也是越来越大。

表述至此,我们发现,摆在地方炼油企业及中石油、中石化等国营油企面前的是加油站的高额利润及日渐激烈的批发市场竞争压力。由此,应运而生的就是各方对于零售终端的加紧布局。如上周焦点所述,目前山东省已制定了由政府暗中推动,以中安石油为载体,由部分龙头炼油企业牵头整合省内6000余座民营加油站的巨大规划;而两桶油也正积极借助“互联网+”来谋求加油站油气销售业务改革,意图用“互联网+”等手段多项经营、以综合服务为一体的加油站模式实现油品销售及非油业务的双重突破。

综上所述,鉴于加油站利润持续较高,是各方资本逐鹿零售终端的根本原因所在。

成品油(加油站)标的:

泰山石油,以成品油批发零售为主,是中国石化控股的企业,公司成品油销售网络占据了泰山市区主要干道和周边国道的重点位置,布局合理,加油站规模较大,且品牌优势明显,公司在泰安市辖区内的零售市场占有率较高,居市场控制地位。

华信国际:2015年公司对农化业务板块进行了剥离,以实现业务转型。公司能源业务主要是成品油贸易与液化气销售与运输。公司将构建“能源+金融”大平台,沿着一带一路,未来加大中西亚、中东欧、非洲等区域的油气能源投资,积极主动地与国内外能源大型企业建立长期良好的战略合作关系,以实现公司在能源产业链上的合理布局。公司将继续在金融服务领域加强与同行业金融服务机构进行互利互惠的战略合作,以拓展公司金融服务的业务规模,强化公司金融服务的业务能力。公司将通过行业内的全方位的战略合作关系,实现以“能源业务为主,金融配套为辅,打造具备超强实力的跨国集团”的战略目标,实现跨越式发展。

其他相关:上海石化,中石化下属独立上市企业,炼化一体化首选标的。国际实业,公司主要从事成品油及化产品的采购、销售、仓储与运输业务。申能股份,油气营收占比64%,是上海能源龙头企业。海越股份,成品油销售占营业收入57%,拥有国内最大的烷基化装置,加工能力为600千吨/年。广聚能源石油制品销售收入占比97%。

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