连续四年高增长戛然而止，莫斯利安拖累光明乳业跌破200亿

昨晚（4月18日），姗姗来迟的光明乳业终于发布2015年年度报告。报告称，光明乳业2015年营收193.73亿，同比下滑6.18%，归属于上市公司股东的净利润4.18亿，同比下滑26.66%，...







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昨晚（4月18日），姗姗来迟的光明乳业终于发布2015年年度报告。报告称，光明乳业2015年营收193.73亿，同比下滑6.18%，归属于上市公司股东的净利润4.18亿，同比下滑26.66%，其中，王牌产品“莫斯利安”常温酸奶实现销售收入 58.74亿元，同比下降1.44%。

中国是乳制品生产和进口大国，乳产量居世界第三位，乳制品进口量居世界首位。中国是全球奶类生产、加工和消费大国，但人均奶类消费水平依然较低，人均消费量只有33公斤，不到发展中国家的 1/2、全世界平均水平的 1/3。

2015年，我国乳制品行业受中国宏观经济增速放缓、原奶价格波动及行业竞争加剧等因素影响，行业增长缓慢。据国家统计局数据显示：2015年全国共有规模以上乳制品企业638家，共实现销售收入3328.52亿元，利润总额241.65亿元，全国液态奶产量2521万吨，干乳制品产量261.53万吨。

受城镇化进程加快、人均收入提高及“二胎”政策出台等因素影响，乳制品的结构化调整将持续进行，中国乳制品行业将呈现长期稳步增长趋势。

2015年，光明乳业实现营业总收入193.73 亿元，同比下降 6.18%，完成率为84%，按季度分别为50.75亿、51.52亿、48.92亿和42.54亿，自2014年首次超过200亿大关后又再度跌破；实现归属于母公司所有者的净利润 4.18 亿元，同比下降 26.66%，同时调整2014年营收和归母净利润分别为206.5亿和5.7亿。

此外，2015年，光明乳业海外子公司进行产业结构调整，新西兰新莱特实现营业收入19.76 亿元，同比下降 24.17%。

对于营收超过6%的下滑，年报给出的解释是：主要原因是公司受行业增速放缓、竞争加剧等因素影响，国内营业收入同比下降；海外子公司新西兰新莱特由于国际大宗原料价格波动，产品结构调整，营业收入同比下降。不论如何，光明想要重回第一阵容，和伊利、蒙牛齐头并进的希望目前看来仍然很遥远。作为光明乳业的招牌明星产品，莫斯利安常温酸奶并未像之前媒体报道的那样突破70亿，反而下滑了1.44%跌至58.74亿。

据相关单位统计，常温酸奶增速领先液态奶所有品类，仍有一倍空间。根据尼尔森零研数据显示，常温酸奶2015年零售额同比增长91.1%，远高于液态奶乳品市场2.7%的增速。

莫斯利安此前四年的销售收入同比增长分别为350%、123%、106.5%、85%，逐年走低，虽然很多行业人士都预测其增速在2015年会继续放缓，但直接进入负增长估计还是让很多人大跌眼镜。要知道，去年莫斯利安在双十一期间首次亮相电商渠道就取得了单日销售过5000万、荣登天猫超市全品类销量第一名的成绩。在还有很大潜力可挖的优势深耕领域不增反降，莫斯利安受到竞品的市场挤压之大可想而知。

作为主要竞品，伊利安慕希2015年零售额同比增长460%，零售额市场占有率提高了2.3%。此外，君乐宝开啡尔2015年销量同比增长120%以上，而纯甄所在的蒙牛酸奶阵容也增长了55.5%达到115.27亿。目前来说，莫斯利安虽然在销量上还处于领先位置，但势头，却已经不在光明乳业的掌握之中了……

原因很多，仅从渠道上说，当以常温液态奶起家，拥有完善全国渠道的公司加入时，光明也就不再具备优势。以伊利为例，其销售网络早已经扩展至全国，甚至下沉至县乡，推安慕希新品只不过是在现有渠道上多加一个产品，等于提高现有渠道的利用率，光明乳业想把莫斯利安打造成营收过100亿的大单品可谓任重道远。

除莫斯利安外，光明乳业旗下优倍鲜奶实现销售收入11.33 亿元，同比下降2.33%；畅优系列产品实现销售收入11.29亿元，同比下降19.93%。

年报称，光明乳业2016年全年经营计划为：争取实现营业总收入215亿，净利润5.4亿，净资产收益率 8.2%。

为实现经营计划，光明乳业制定了如下具体措施：

1、贯彻食品安全是企业生命线的理念，严把奶源收购、生产加工、成品保存、产品运输、终端销售等各环节，杜绝产品质量问题；

2、整合牧业资源，完善奶源布局，提升奶源质量，为公司高端产品较快增长提供有力的奶源保障；

3、继续聚焦重点产品，开发新品，降本增效，开源节流，提升整体业绩；

4、关注区域发展，采取措施解决“出血点”，提高鲜奶及酸奶市场份额，推进各地区健康持续发展；

5、继续抓好内控建设，有效加强财务管理，积极推进税务筹划；

6、提高资金使用效率，降低财务费用；提高资产使用效率，盘活闲置资产；

7、结合未来战略规划，继续关注资本运作机会，发挥收购兼并效应，促进主营业务快速发展。



[b]结语

增速迅猛、利润高，让常温酸奶看上去像一座金矿。常温酸奶的竞争比以前更加激烈，不同于光明乳业，伊利、蒙牛等后入局者较强的市场渠道体系抢占了一定的市场份额，这在很大程度上影响了莫斯利安销售额的增长速度。

莫斯利安取得的成功无需赘言，但却和与光明乳业的“多元化”战略初衷背道而驰。“莫斯利安”热卖导致光明乳业对其业绩依赖逐年增加：2012年，这款产品销售额16亿元，约占其全年营收的8.5%，2013年，该产品销售额达到32.3亿元，约占全年营收的20%，2014年，这款产品的销售额近60亿元，约占全年营收的34%。营销传奇的背后，隐藏的是极大的不稳定性，因为一旦这个王牌产品风光不再，企业竟然会面临坍塌半壁的风险。面对一众疯狂进击的追赶者，靠莫斯利安顶起半边天的光明乳业该何去何从呢？[/b]

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