已减持750.96亿元 新规剑指大股东 “坑”小散时要小心了

监管层抑制野蛮减持，公布“升级版”减持新规，剑指上市公司大股东，目的保护中小投资者利益。...





监管层抑制野蛮减持，公布“升级版”减持新规，剑指上市公司大股东，目的保护中小投资者利益。

5月27日，证监会又发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。问理财(微信公众号：asklicai)理财师老怪注意到，证监会、沪深交易所公布了减持规定“升级版”，其中剑指目前五类减持乱象。

一是，大股东集中减持规范不够完善。一些大股东通过非集中竞价交易方式，如大宗交易方式转让股份，再由受让方通过集中竞价交易方式卖出，以“过桥减持”的方式规避集中竞价交易的减持数量限制。

二是，上市公司非公开发行股份解禁后的减持数量没有限制，导致短期内大量减持股份。

三是，对于虽然不是大股东但持有首次公开发行前的股份和上市公司非公开发行的股份的股东，在锁定期届满后大幅减持缺乏有针对性的制度规范。

四是，有关股东减持的信息披露要求不够完备，一些大股东、董监高利用信息优势“精准减持”。

五是，市场上还存在董监高通过辞职方式，人为规避减持规则等“恶意减持”行为。

对此，新规明确减持规范：

1、新规将其他股东减持公司首次公开发行前股份、非公开发行股份(统称特定股份)的行为也纳入监管。也就是说，持股不到5%的小非也要遵守之前的规定：3个月内减持幅度不能超过公司总股本1%。

而且，小非减持非公开发行股份的，在解禁后12个月内不得超过其持股量的50%。同时，通过协议转让的，股份出让方、受让方应当在减持后6个月内继续遵守本规定。

2、通过大宗交易“过桥减持”的漏洞被堵上。交易所的细则规定：大股东和特定股东通过大宗交易方式减持的，在连续90个自然日内不得超过公司股份总数的2%。更重要的一点是，受让方在受让后6个月内不得转让。

3、对董监高减持限制更严。首先，董监高通过集中竞价交易减持的，也要提前15个交易日进行预披露，而之前只要求股东减持的时候要预披露。

其次，董监高每年转让的股份不得超过其所持有的公司股份总数的25%。而且，董监高离职后半年内，不得转让其所持本公司股份。

4、扩大了减持的定义。原规定把“执行股权质押协议”定义为减持，而新规增加了以下几项：司法强制执行、执行股权质押协议、赠与、可交换债换股、股票权益互换。换句话说，想要通过赠与、司法强制执行等方式规避减持规定也不行了。

5、对大股东的定义更加精确。首先，新规明确，持股5%以上股东减持时与一致行动人的持股合并计算。

其次，上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，其第一大股东及第一大股东的实际控制人应当遵守减持规定。

6、减持要实现备案制。新规规定，大股东、董监高计划通过集中竞价交易减持股份，应当在首次卖出的 15 个交易日前，向证券交易所报告并预先披露减持计划，由证券交易所予以备案。而在此之前，只要发布公告即可。

数据显示，今年1月1日至5月22日，A股上市公司合计被重要股东减持了49.08亿股，合计减持金额为750.96亿元。在上述减持中，有103家上市公司遭遇重要股东清仓式减持。这些股东对自己的公司如此不看好，也是醉了。据机构统计，过去七年，A股市场减持金额累计接近7000亿元，累计增持金额仅略超2000亿元，减持金额为增持的3倍有余。

如今，减持新股公布，大股东“坑”小散时要小心了!



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