通用航空深度报告,万亿市场你准备好了吗

通航政策有望持续超预期，低空空域开放加速行业发展，整机制造“十三五”期间市场需求超过2000亿元...

我国经济总量已稳居世界第二，发展进入“新常态”，面临多项经济结构调整，发展新兴产业势在必行。国外经验表明：通航产业投资效益巨大，投入产出比为 1∶10，技术转移比为 1∶16，就业带动比为 1∶12。2015 年通用航空产业向美国经济贡献 2190 亿美元。

与美国相比，我国的通用航空发展仍处在初级阶段。国务院发布的《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》提出，要加快推进低空空域开放，并将通用航空与铁路民航等其他产业并列，通航产业有望成为新的经济增长点。根据公开信息，通用航空发展“十三五”专项规划将有望近期发布；国家发改委正在着手制定国家层面促进通用航空发展的指导意见。根据2010 年发布的《关于深化中国低空空域管理改革的意见》，十二五是低空改革的推广阶段，2016 年将进入低空改革的深化阶段。

2015 年通航峰会上，国家空管委办公室副主任蔡军表示《低空空域使用管理规定》有可能在年内落地。参照欧美发达国家行业发展历程，低空空域的开放将推动通航产业的爆发性增长，催生万亿产值新兴产业，通航产业将继汽车产业之后，成为推动中国经济增长的又一重要引擎。通用航空的传统需求主要以工业、农业、飞行培训等服务市场为主，其市场需求增长比较稳定。而未来随着我国高收入人群的不断增长，其通勤、公务出行需求将催生对高端运输直升机、公务机的需求。预计单整机制造领域的市场空间即超过 2000 亿元。按照我国“十三五”规划，2020年我国通航机场数量将达 500 个。通航机场的发展需要大量的空港设备及空管系统的支持。我们预计在低空空域开放之后，通航机场的数目、飞行作业时间将有望保持 30%-50%复合增长率， 空管系统、

空港设备市场将成为未来新蓝海，对应市场“十三五”累计市场空间超过 120亿元。航空器的运营、维修维护业务作为市场的最前端，有望在低空开放以后优先爆发。我们预计“十三五”期间，运营托管、MRO、租赁及飞行员培训业务累市场空间超过 700亿元。

通用航空是新的经济增长点：

2015 年，美国拥有通用飞机 20.4 万架，通用航空产业每年向美国经济贡献 2190 亿美元，创造超过 110 万工作岗位。与美国相比，我国的通用航空发展仍处在初级阶段，进展远远滞后。在目前汽车、工程机械增长乏力之际，通用航空有望成为新的国民经济增长点。

低空空域改革近在咫尺，高速发展期悄然已至：

2016年 2月，民航局取消“国内通用航空企业赴境外开展业务”审批事项，鼓励更多通航企业“走出去”，参与国际市场竞争。2016 年 3 月，民航局宣布将自 4月 1日起简化“特殊通用航空飞行任务”申请材料报送要求，把 11 项申请材料简化为 2 项，上百页的重复性各类资质证明简化为 2 页的“申请函+承诺书”。参照欧美的发展经验，航空管制的放开推动了通航的高速发展。我们认为：随着目前频繁的简政放权以及两会期间舆论的推动，低空开放近期出台将是大概率事件，通航产业有望迎来爆发。

整机制造“十三五”期间市场需求超过 2000亿元：

通用航空的传统需求主要以工业、农业、飞行培训等服务市场为主，其市场需求增长比较稳定。而未来随着我国高收入人群的不断增长，其通勤、公务出行需求将催生对高端运输直升机、公务机的需求。以我国民航局制定的 19%复合增长率计，至2020年我国公务用喷气机的缺口就达 500架，市场空间近 1500 亿元。民用直升机市场空间 100 亿元。考虑活塞与涡浆式飞机500 亿元的市场规模。单整机制造领域的市场空间即超过 2000 亿元。

空管系统及空港设备将直接受益：

美国有近2万个可供通航飞机起降的机场，而我国目前通用航空的机场仅有近 300 个，按照我国“十三五”规划，2020 年我国通航机场数量将达500 个。通航机场的发展需要大量的空港设备及空管系统的支持。我们预计在低空空域开放之后，通航机场的数目、飞行作业时间将有望保持 30%-50%的复合增长率，以单个通航机场建设费用 1 亿元计， “十三五”期间市场空间超过 120亿元，空管系统、空港设备市场将成为未来新蓝海。

MRO、租赁及培训服务将爆发： 

航空器的运营、维修维护业务作为市场的最前端，有望在低空开放以后优先爆发。我们预计“十三五”期间，通用飞机 MRO、租赁及飞行员培训业务市场空间超过 700亿元。

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