长江证券“当产业跨界金融”大会【供应链金融分会场纪要（上）——大宗篇】
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目录
1、黄云飞：互联网+产业链金融
2、江浩：大宗商品互联网金融实践
3、提问环节&座谈
欧冶云商COO、副总经理
上海钢联战略规划部总经理
一、黄云飞：互联网+产业链金融
钢厂融资困难，供应链金融灵活高效
钢铁行业从2012年之后一直在艰难前行，产能过剩和需求不振导致钢铁行业压力巨大。同时钢企对于资金敏感度较高，许多民营钢厂目前都行走在生存和死亡边缘之间，唯一能够维持其存活的就是资金流不断。毋庸置疑，资金流对于钢企极其重要。因此，我们虽然平常说在做电商，但实际上最终还是回到金融的本质，毕竟融资是这个行业的刚需。目前金融机构对于钢贸的态度是“防火防盗防钢贸”，这主要源于一方面，钢铁行业景气下行导致银行不愿贷款；另一方面，钢企2009年在贷款领域狠狠伤害了银行一次，截至到目前都还尚未恢复。因此在钢厂融资愈加困难的情况下，如何满足用户的融资需求同时尽量降低成本成为钢铁电商考虑的重要因素。
供应链金融定义是依托核心企业，整合商流和资金流，将单个企业不可控风险转化为可与核心企业结合的可控风险，从而形成一种安全高效的融资模式。供应链金融的责任是降低整个产业链的运营成本，从而提升产业的营运效率。对于钢铁行业，钢企规模相对较大，其可以与上游供应商和下游贸易商和终端用户一起开展供应链融资服务。相比于银行的生硬服务，互联网金融面对中小企业融资显得更为灵活高效。尤其对于大宗商品，融资对于整个产品交易过程极其重要，后续交易过程都是在融资基础上才能稳步推进。
产业背景与趋势：中小企业难增信+电商未来长久发展+市场协同共存+行业秩序
在目前产能过剩的背景下，钢铁行业流通效率较低，其主要归因于交易环节过多，物流尚未优化以及资金成本高三方面因素。关于降低资金成本的产业背景与趋势主要包括以下四个方面。首先，供应链金融正好能够有效解决中小企业难以获得增信的问题。第二，即使在钢铁行业经过过剩产能淘汰后的将来，供应链金融也能转化成个性化定制模式，因此未来的持续性也需要加以考虑。第三，钢铁产业低迷，钢铁电商率先快速发展，在过去两年内已经从20多家增加至200多家，电商、供应链金融、物流都属于规模经济，未来行业格局的方向主要还是电商之间协同发展，如何将每个钢铁电商的商流转变成供应链需求驱动的入口也是值得思考的重要因素。第四，未来互联网的发展趋势是将混沌转变为秩序，全国几百家钢厂规模相对较大，中间有很多的商社，下端还有各种类型的用户，所以没有任何一个供应链金融平台能做到一统天下，最后整个行业仍然是较为分散的。因此金融领域的秩序和规则也是值得考虑的因素之一。目前整个供应链在产能、物流、仓储、加工和资金方面都不缺乏，但在零边界成本时代如何实现共享经济才是关键。供应链金融最终需要与实体资源有效连接，才能实现清晰透彻并且可控的融资模式，因此规则和秩序与传统实体的创新仍是未来发展的要点。
欧冶云商五大业务并行，构建钢铁产业链生态圈
大宗商品金融是商流式金融，它需要与线上线下紧密结合同时需要不断创新。欧冶云商下属业务主要分为5个板块，电商是商流的入口，同时还有第三方支付平台和上海市动产权属质押平台以及保理、小贷、担保整个金融体系包含的业务平台。动产权属质押平台是仓单登记平台，一端与上海主流银行相关联，这一端与我们电商平台相结合，其可有效防止虚假和重复质押情况。在物流平台，除了仓储运输，还包括加工和深加工等配送过程，整个物流体系相对复杂。在技术和服务板块，在国内钢材品种繁多杂乱的背景下，专业导购能满足客户的具体需求。将这些交易信息、客户信息、供需双方信息、物流信息和运输信息汇总才能成为让银行相信的凭证，而且钢铁行业是个万亿级别的大型金融市场，潜力巨大。此外，对于数据处理和服务平台，互联网金融的发展基于大数据体系，数字增信是低交易成本和高效率的融资模式，因此是未来发展的重要方向。我们希望在整个互联网金融的背景下构建钢铁产业链生态圈，在钢企能够共享金融、物流和大数据计算等服务，最终提高整个产业链的交易效率。
欧冶云商金融服务：支付、增信、融资、财富管理和票据业务
欧冶云商的融资服务基础主要包括网络支付和资产管理及增信。然后在企业层面含有融资和财富管理服务，企业人员具有理财的需求，这部分拓展的市场空间也不小，同时也拓宽了资金来源，为供应链金融提供更大的资金支持。欧冶云商目前有两种融资服务产品，一种是面向宝钢产品融资的“宝融通”，利率低至6.6%；另一种是面向指定仓库存货融资的“存货通”，利率低至7.7%。
关于在线B2B支付服务，东方付通目前达到300多亿的交易结算量，它能有效解决陌生交易的担保问题。
关于票据服务，大宗商品领域中票据占比较大，其来自各种不同的银行，因此相对散乱，如果完全按照线上模式处理也较为困难。未来的发展目标是在推广电子票据的基础上实现不同用户之间的票据流通。
未来十年是以客户为中心实现个性化定制的消费模式，虽然现在钢铁产品是从钢厂转到钢贸商，再到下游终端，未来的发展趋势将是基于大数据体系从钢厂直接转到下游需求终端的交易体系。
二、江浩：大宗商品互联网金融实践
大家下午好，其实刚刚欧冶黄总讲的非常好，基本上把供应链金融的事情讲清楚了。我们其实非常羡慕欧冶，欧冶有宝钢大国企背景，在供应链金融方面最关键最重要的资金成本上，还能在基准利率上下浮。我记得我们当时，1月份时候基于供应链金融跑了很多银行，坦白说我们自己去找银行，银行都不怎么见我们，最后还要靠大股东复星集团，才有机会把我们基于互联网电商的供应链金融推广开来。否则，我们甚至都没有机会去和银行谈这个东西。首先稍微介绍下上海钢联和旗下的电商平台钢银。
钢联是什么？
上海钢联不只是咨询与交易方面的Mysteel和钢银，还有2014年成立的钢联物联网、物流电商平台56steel、即将获得牌照的第三方支付平台大宗宝、化工电商隆众、与欧冶云商合作的诚融仓单质押平台等，有色、铁矿石等子公司相继会有。另外，在上海自贸区成立的金属矿产国际交易中心，以后也会有很多跟海外的交易。
上海钢联的生态圈
我们前十五年是从资讯、研究开始做，也做了数据终端服务，在行业里面也很有口碑。而真正的商务服务只是从前几年才开始，近年大宗商品，特别是钢铁行情不行，如刚刚黄总讲到钢贸商生意好的时候都不会去做电商，尤其是从去年开始，钢铁电商陆陆续续有机会了，因为大家发现必须要做降本增效了，否则就完了。我们前些年资讯版块有40万的客户，今年只有10万左右，剩下30万哪里去了？这就是钢铁业的现状，钢贸、整个行业盈利能力、产销都能从中反映出来，而这也是交易的机会点。今天的主题是金融，也属于商务版块。上海钢联的生态圈，力争不只是钢铁，矿、有色、农产品、化工、建筑凭条都在陆续搭建平台。
钢银从一开始就动了金融的脑筋
上海钢联目前做供应链金融的主体，就是用上海钢银。跟欧冶并不一样，没有像欧冶那样分布在五个版块，主要是集中在一块儿运作。钢银成立之初就动了金融的脑筋，互联网是羊毛出在猪身上，其实大宗商品的金融属性是从来就有的，10万家钢贸商很多是靠供应链金融服务盈利的，交易赚钱是一部分，金融也是很大一块儿。2009年钢贸商出问题的可能也是出在金融上，可能大家当时一下子杠杆做的太多，钱来的太容易，随之而来的是仓单重复质押等问题，风险也就逐步暴露出来了。
数据上来看，十月初，钢银平台的结算量每天有7-8万吨，希望做一个综合的服务平台。回到供应链的主题，首先看钢厂融资情况。
产业链金融，把货看好是关键
就像黄总说今天早上有山西的钢厂找他们，我们也有无数的钢贸商每天在后面追着问有没有钱放给他们，其实钢厂的融资需求非常强烈，因为他们现在很难从银行贷到钱，而且大宗商品的金额需求是巨大的。所以说，大宗商品的交易，金融是重中之重。当然，2009年钢贸商也伤了银行一回，甚至波及到对福建人的贷款审批，所以现在想从银行融资更困难。
但是在我们看来，其实并没有那么可怕，供应链金融或者说贸易融资应该是安全的，因为钢材的流动性非常好，变现能力强，关键是你能不能真正把货看好。从互联网交易的角度，我们是可以去做好这个的，在年初我们推出和银行、资金方、基金、小贷公司合作的基本点就是，你们担心的点，我们钢银都有方案去解决。
四流合一，融资监管平台加强风控
电商一般讲的是物流、资金流、信息流三流合一，我们觉得应该把商流这个单独列出来。商流涉及到中间的交易，传统的钢贸商的质押融资即使有比较灵活的赎回政策，也都是在线下的，风控体系漏洞是很大的。通过互联网平台的把商流利用起来，可能是我们是解决大宗商品特别是钢贸融资最重要的一个环节。我们钢银专门搭建了一个融资监管平台，是自用的也可以分享给外面的银行、基金，全方位监控：云仓储利用互联网实时监控，能保障货物安全；大宗宝拍照即将拿到，能保障资金安全；对信息的掌控，保障交易安全。
击破仓单作假，解决价格下跌的系统性风险
传统的方面，仓单作假比较常见，是人为的。做1000个小额的假订单，跟做一个1000万的大额架订单，哪个容易呢？这就是电商能够带来最根本的一个改善。我们钢银是用零售的方法做，交易的单子平均30几吨一个单子，算起来不到10万元钱，一个单子10几万，每天有两三千单子，根本没办法作假。首先是小单子，然后平台上的周转15天左右，交易频繁，五万个客户，真实交易，能够检验仓单的真实，城融平台的仓单系统加进去，就是双保险了。
此外，银行又会关心价格下跌的问题，人工很难估计质押的价值，这个又是电商平台能够解决的问题。因为平台交易量大，任何品种都有最近的交易金额，用最近三笔成交价格来确定质押品价格。这些看起来跟一般的质押差不多，但是不一样的是，把交易放到里面了，然后把数据共享给资金方，这是传统钢贸商无法做到的，能够解决银行等资金方关心的问题。
通过监管平台保障了货物、资金、交易安全了，通过大数据把系统系统性风险进一步剥离了。
银行放贷看公司，但是我们是公司和产品一起看，钢联有这个能力，电商有产品的相关流程，公司则是我们资讯十几年、几十年的客户，我们积累了大数据，我们对客户的画像可能比任何人都画得清楚。
供应链金融服务项目与优势
具体服务项目上，目前是质押、代采做的比较多，赊销、票据、保理也在做，征信目前做的还不是太多，P2B方面与互联网金融也有合作做产品，就像欧冶把理财产品发给员工，我们后来慢慢扩展到公司外。不管是代采还是质押，有一个要求，必须在我们这里交易，这样才能控制你的整个风险。
我们并不是做的很好，因为看到也有很多是已经做的很好的产品，业绩也比较好。钢银目前的战略中心还是做流量，我们坚信有流量才能做好其他的东西。刚刚整个生态圈的核心，就是交易，没有流量的话，就别跟我谈什么仓储、物流、金融，都是假的。如果有流量，其他的任何东西都能成功。所以钢银现在就是要把交易量做大，当然，是要在成本可控的范围内。我们陆陆续续做了尝试，金额不大，但是上下游的客户、资金端、风控体系都搭好了，我们觉得互联网的一个最大优势，今天如果不是特别明显的话，半年、一年或多久以后会很明显，我们做的融资产品可以非常优惠。刚刚黄总也说了，行业银行、产业银行，可以做到很灵活，额度小、收益也大，这是基于供应链金融可以迅速做到的。另外的话，风控体系我们跟银行论证过，比传统的更好，大数据支撑的信用体系也在不断建设。
作为钢银没那么多钱，所以现在的战略中心是把系统打造好，通过系统把上游的钱和下游的需求连接起来。除了自由资金外，还跟银行对接，还有新兴的资金渠道汇添富、永安保险、德邦证券等，特别永安保险、德邦证券也是复星系的，比较好搞，还有互联网金融的七个葫芦等。当然，现在的规模都不是很大，任务就是把各个模式的套路走通，走通的情况下，把钢银的流量做大，后面的发展自然就有了，这就是钢银过去半年多做的事情。
三、提问环节&座谈
Question1供应链金融是类银行的融资模式，跟银行比是没有成本优势的，那么在风险管控方面比银行有什么优势呢，其中又会碰到什么问题，有什么解决方案呢？
上海钢联江总：风控方面之前已经提到，我们会加强对公司控制，另外对产品也要控制，对于电商企业来说，基于互联网的风控无疑是最大方向。跟银行最大一个不同是专业性，银行做不了。我们能做，是因为在这个行业里，我们更加了解这个行业是什么，另外，我们把一些风险顶通过一些新的方式去找到。风险不只是我们在控制，是五万个用户帮我们抽检（控制）。对于钢银来说，我们的目标是打造一个平台，希望可以引入不同的资本。银行有他很强的地方，我们也有我们很强的地方。双方的结合是否能够解决钢铁企业和钢贸企业融资难的状况，这是可以期待的，我们要把这个钢铁融资的黑帽子摘掉。
欧冶云商黄总：我们目前跟很多资质比较好、有自己资产、经营背景比较好的仓库进行战略性合作，第二我们跟仓库进行股权合作，分享平台做大以后的成果。同时我们倒过来也在监管约束履行职责，如果没有履行职责也有货物作为担保。这样我们可以简单清晰地监管货物，控制违约风险。从长远来说，我们要允许一千单里面出几单错误，未来的征信正是基于这种概率的理念来发展的。
Question2在这些供应链金融涉及的领域内，哪一个是最核心的东西？
上海钢联江总：所有生态圈的核心就是交易和数据。大家都在说大数据，任何一个仓储、物流、金融，大数据都可以发挥越来越大的作用，这是我们做互联网，做供应链金融的核心。各环节有不同类型的公司，但都是为大的、共同的生态圈服务。
Question3钢铁供应链金融领域整个线上体量有多大？整个供应链金融的格局是怎么样的？我们两家的自身体量有多大？
欧冶云商黄总：我们这个领域大概交易量乘百分之二十，这是一个基本的量。今天恰好看到日本供应链金融的发展，从基于票据到保理、应收账款再到供应链金融。如果把票据算进来，至少50%以上都是供应链金融的潜在市场，未来钢铁五六亿吨，整个市场体量将近万亿。格局上来讲，因为200多家全都正在做交易、金融、物流。但首先要让银行相信你，加上一定的融资成本，导致现在呈现聚集的格局。其中很多中小平台更多的是做整合服务，要么拉银行进来为他提供服务，或和大平台合作，金融这一块单枪匹马是做不起来的。
至于量，我们支付大概做到两百多亿。今天早上唐山钢坯1598，这可能还没有到底。目前尽管供应链金融发展的已经比较快了，但是从银行到我们，我估计下半年大家都会过的非常谨慎。这也是制约我们供应链金融发展的一个原因。所以我们也在拼命的铺仓库，仓库铺完了，供应链金融才会有一个更好的扩展。
相信随着互联网的发展，会有新的模式出来，今天我们的战略重心是怎么把流量、交易量做大，我们现在自有资金比较充足，现在系统风险还是比较大，我们今天控制好自己的金融的业务大小也是基于这方面的考虑，我相信等整个系统、模式成熟了以后，钢铁市场肯定会回来的，毕竟是一个影响GDP10%的超大行业。如果价格掉到一千二百块，将有无数人倾家荡产。在规避期，大的系统性风险的时候，怎么样把每个模式的业务走通走顺，把系统走顺，打造好自己的竞争力，等行业的春天开始回来的时候，我们在铺开来发展。
Question4钢铁行业春天什么时候才能到来？
上海钢联江总：我不是经济学家，我不太好预测。但是有一点最基本的东西，要回到商业的本质——供需关系。我们谈到供应链金融也就是说风险。09年钢贸商让银行伤了一回、过半年可能钢厂也要伤银行一回。但是长痛不如短痛，这是往健康发展的一个过程。这么大一个产业必然要回到正常的商务环境状况。至于具体时间就见仁见智了。
欧冶云商黄总：一年两年内应该可以企稳。产能淘汰，需求下降，有一天产能下降的速度比需求更快了，行情可能就会回升了。初步估计是一到两年，因为这个时间也不会太长。从我们自己的角度来说，希望产能改革时间能更多一些，之前现款都买不到货的时候谁还需要供应链金融。但从行业来看，还是希望行业尽快好起来。
Question5看好货是很重要的风险把控方式，新兴电商与银行在货物这方面有什么不同？对于千仓计划，具体设立仓库有什么考量？
欧冶云商黄总：银行业务主要是放贷，对于实体交易是不擅长的。当实时交易时，拿仓单去银行申请，银行需要确认仓单是否真实存在，还需要经常检验。因为每一笔单子银行都需要做很多事情，成本较高，所以银行只能做大单，大企业银行早就备案了。我们关注的还是长尾市场，就有一个低成本、高效率的模式。我们关注的银行不愿意去关注，银行是传统的手段，在这个领域也不会做一个电商平台，我们这一块既要看住货物也要降低成本，那我们就得借助资源整合、交易电子化、仓库电子化、摄像头辅助、仓库系统云覆盖，还会给银行价格指数进行预警跟质押融资关联起来，下跌15%和20%就给银行提供现在报警服务，银行也不用看盘。通过这种方式既提高银行的效率也降低了成本，总来的说是社会分工的原因，专业的人做专业的事。
关于千仓计划我们肯定不会新建仓库，目前钢厂仓库已经过剩非常多，更多的是不同的区域围绕交易平台上商流的分布在对应的区域选择合适的仓库。目前我们有两种，股权合作和联盟合作的仓库，欢迎仓库加盟。
Question6像找钢网这种互联网公司直接转到大宗商品平台，大幅囤货和海外扩展的问题您怎么看呢？
上海钢联江总：大家发展的模式可能会有一些区别，各有各的好处，也会有一些风险。钢银的核心就是四个字：平台、服务。囤货是发展阶段必然会做的一点，上游资源没有办法掌控很好的情况下，一开始一定的库存是必不可少的，因为大宗商品电商跟买衣服完全不一样，中间很多交易、结算、物流服务非常复杂。钢银年初近一半是自己的库存，这个月前几天每天8万吨，也就几千吨是自己的货。这是不同的战略的定位和方向。B2C更多的是京东模式，我们走的是是淘宝模式。大家都在摸索，目前很难看清未来那条路是百分百正确。我相信我们几家都是在网这个方向努力，让整个钢贸行业、整儿供应链得到更好的优化。什么样的团队更适合什么样的战略，这个没有优劣。
欧冶云商黄总：自营也好，不自营也好，其实只有一个目的，构建一个新的渠道。作为一个第三方平台，没有资源，再不做自营，钢厂、贸易商为什么来这这里交易呢？成为渠道以后也不排除非自营的，大家形成一个生态圈。
至于外部布局，是跟国家战略一致相关吧，一带一路，不只是韩国，其实像中亚、东南亚，中国过剩的东西必然要朝周边走，这是这个世界大的趋势。包括韩国、日本的钢厂也会来跟我们交流，都对电商平台交易很关心。通过我的判断，这是趋势，是符合常理的，跟国家大势一致。
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