原创 完善对外投资管理，促进对外投资健康发展

近日，发展改革委、商务部、人民银行、外汇局四部门负责人就当前对外投资形势和对外投资方针政策答记者问。主要关注点如下：第一，对外投资持续较快发展。近年来我国对外投资规模显著扩大，连续五年保持两位数增长。2015年，我国对外直接投资（含金融类）...



完善对外投资管理，促进对外投资健康发展

近日，发展改革委、商务部、人民银行、外汇局四部门负责人就当前对外投资形势和对外投资方针政策答记者问。主要关注点如下：

第一，对外投资持续较快发展。

近年来我国对外投资规模显著扩大，连续五年保持两位数增长。2015年，我国对外直接投资（含金融类）创下1456.7亿美元的历史新高，首次位列世界第二，并超过同期实际使用外资，实现资本项下净输出。2016年前10个月，我国对外投资高速增长，非金融类对外直接投资1459.6亿美元，同比增长53.3%，已超过去年全年的对外投资总量。对外投资的大幅增长，便利了我国企业深入参与国际分工，在全球范围内优化资源配置，也促进了国内经济转型升级。

图1：非金融类对外直接投资额及其增长 图2：投资“内冷外热”



资料来源：Wind，中国银行国际金融研究所

第二，投资“内冷外热”特征凸显。

近几年，我国储蓄率虽然有所下降，但依然保持在45%以上的较高水平，为境内外投资增长提供了良好基础。然而，由于产能过剩严重、市场需求不旺、盈利预期不佳，国内投资增速不断回落，2016年前10个月同比仅增长8.3%，为2000年以来最低增速。与此相反，我国对外投资热情高涨，2016年更是高速增长，这与国内经济不景气、企业寻求境外投资机会有关。尽管对外投资符合我国“走出去”战略和“一带一路”战略，但从国民经济和国际收支平衡角度出发，仍应平衡好国内投资与境外投资关系，进一步鼓励和引导扩大国内投资。

第三，对外投资需进一步完善管理。

近年来，我国在对外投资领域加大了简政放权力度，建立了以备案制为主的对外投资管理方式，着力促进跨境投融资便利化。特别是当前人民币贬值压力较大，跨境套利动机增大。未来，一方面，应坚持企业的对外投资主体地位，支持具有真实投资背景的交易，特别是符合 “一带一路”建设、国际产能合作、资源能源保障等战略的项目；另一方面，应加强对外投资的引导、审核和管理，特别是加强真实性、合规性、合理性审核，依法严查和打击伪造交易、非法骗汇、地下钱庄、转移资金等违规套利行为，平衡好便利化与防风险的关系。

（点评人：中国银行国际金融研究所研究员 高玉伟）

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