钱香测评丨专注在水深的珠宝行，靠谱打几分？

来测测这家火热的平台。。...

文/麦芽糖

钱香金融近期狠火，缘由就不说了。你我都懂：网贷圈子小，有消息出来通常一下传遍。

这家平台业务专注在水深的珠宝行。这行业翡翠、玉器、金饰品等产品估价水分重，普通人难以搞定；此外，这家平台明示：做的是供应链金融。“供应链金融”通常企业大标、风险集中，还容易自融。

印象着实不甚良好。

因此，看到这家平台的标签，麦芽内心是拒绝的。

上周去考察一家麦芽看好的平台。这家平台做赎楼与车贷，资产很扎实。赎楼业务很稳但容易超标，碍于监管限额政策。

这家平台不得已要持续减少赎楼业务，开发符合监管限额的新业务来做补充。

新上线产品所对应资产，正是：珠宝行业的供应链金融。

对于业务的疑虑：

平台极其看好这块业务，并认为是难得的优质资产。

资产优质不优质，真实放出去的利息（注意不是给投资人的收益），最能说明问题。

查看借款合同：发现平台真实放贷利息确实很低。

不过这家平台暂且不说。

但因为这，让我重新关注起钱香这家平台。

那么，具体来测一测这家平台供应链金融做的是什么业务，是否有传说中的那么靠谱？

01

背景

钱香，2015年5月上线，入局较晚。背景里宣称为“上市公司、产业资本和创投基金”。

那么查看平台工商信息：

5个为法人股东，2自然人股东。

在这5个法人股东中：“上海望伟”股东为“黄崇望”“肖志伟”。两人为钱香创始人。

“上海超棒投资”的股东中也有这两创始人的身影。

说明这俩：都代表的是钱香创始团队在平台的控制权。

“上海磬庆投资”为创业板上市公司“南通锻压”的全资子公司，代表的即是：南通锻压。

“深圳世纪金胜”、“点亮投资”为两风投方。

前者为专注于从事黄金珠宝行业基金管理、投融资和上市运作的专业投资机构；后者为互联网金融、机器人及人工智能、智能硬件、移动互联网、移动医疗等领域的风投机构。

两自然人股东，看起来不起眼，但大有内涵：

郭庆，为“南通锻压”实际控制人，同为创业板上市公司“南通锻压”的资本方。

熊芬，原为复星集团（00656.HK）珠宝时尚事业部执行总经理、豫园商城(600655.SH)投资部总经理。10年投资生涯，主导投资50多个项目，其中已有十多个实现境内外IPO。其中包括安踏体育(02020.HK)、匹克体育（01968.HK）、三棵树涂料等等，是位非常有实力的风险投资者。

2015年4月，成立图能资本，专注珠宝、化妆品领域风险投资。

因而，她代表的风投方是官方宣传的“图能资本”。

从背景来看，钱香是非常有实力的。

有点可惜的是：股东各自股份占比并无披露，无法了解这家平台的实际控制人。

02

专业能力

平台团队的俩创始人黄崇望、肖志伟有多年金融、投行从业经历，基础不弱。两人还有律师基因，有合法办事、规矩办事的约束。

团队其余成员都有各自领域里的专长，团队整体水平处于中等略上。

但平台的专业能力重点不在于团队，反而业务更值得探讨。

一贯大家印象里的“供应链金融”，为核心企业供应商应收账款的融资借款。这些供应商通常为核心企业的原材料采购源。

应收账款大额，那么以此来进行融资的借款同样也多为大额借款。

这类资产，有核心企业担保付款的保障。但借款大额，风险集中，合规难度也大；核心企业的隐性操作，还容易形成自融。

因此，是监管并不倡导网贷进入的领域。

但这里：钱香选取的资产为：下游珠宝商铺的门店借贷业务。

大型珠宝企业，如果作为上市公司，其有很强的融资能力。但加盟开拓市场的线下实体店铺就未必了。

何况珠宝、黄金饰品消费有淡旺季区分。提前采购货品，那么就有很大的融资需求。

而这，正是钱香这类网贷平台的机会。

理想状态下，该类资产有的好处是：只要敲定珠宝核心企业，那么从核心企业的推荐里能准确找到最优盈利能力店铺。能降低平台借款的获客成本，也能大大降低平台放贷风险。

是一种较为良好的、能获取到优质资产的方式。

但这里有的风险点是：大型珠宝公司对于门店通常会有一定程度股份占比，来管控店铺经营、保持店铺品牌的统一性、产品价格的统一性。

那么就有资金输入到核心企业，造成核心企业自融性借款的可能。

这从平台对外披露的资料，并不能判断是否有这类情况，实地考察或才能更清晰。因此，这里暂持保留意见。

03

安全保障

根据平台披露，平台核心的保障来自3块：

1为“深圳市莆商融资担保有限公司”的第三方担保，这家公司为珠宝行业内企业实际控制人共同成立，实缴资本3亿。成立目的就是为方便业内企业担保融资，有较强的担保性。

2质保服务专款保障。资金提取方式为：100万+项目金额*项目期限*0.5%/12。总额并未披露。

3是平台业务进行的风控保障：如行业商会信誉担保、店铺流水与货品库存价值保证。

虽然无法确定平台兜底金额，但好的是措施较为齐全。

04

收益与费率

平台最长标的为6个月标，年收益11%；1个月标的年收益7.6%。

费率上：平台有一定免费提现额度，超过部分将收取0.5%的提现手续费。

05

小结

平台背景扎实不假，资产专注在珠宝下游的商铺门店借款，相比上游供应链金融更有合规优势。

理想状态下，排除核心珠宝企业以店铺为渠道作自融性融资的情况。大型珠宝企业的优质门店借款，平台获客成功本更低、风险更低。相比很多平台业务类型有优势。

总体来讲，这是一家具有一定可投性的平台。

不过，这收益完全被广信贷碾压。加上双11期间：广信新手红包+双11活动+麦芽0.5%专属加息，有三重福利。广信显然更具优势。

好啦，今天就这样了。

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