【第385期】博时：固收猛发力

 

一般来讲，投基的基本原则之一，就是要优先考虑购买大公司的产品。自去年年中股市行情突然暴跌以来，固收类产品一直是我重点推荐的对象，而一些基金公司也恰好在此期间不仅做大了，而且做强了，如博时，相关情况如下：

• 仅仅今年以来就已经发行了26只新产品，是新基金发行数量最多的公司，其中有18只为债券基金，该公司固定收益类产品的数量扩充较快。

• 有24只新基金已经成立，其中有17只带有“到点成立”的鲜明特征。这些新基金在随后的持续营销过程中成绩显著，现存规模多在30至50亿元之间。

• 该公司旗下债券基金基本上由“安”、“裕”两大系列构成，“安”系列均为定期开放类，共有10只，“裕”系列共计21只，全部为纯债基金。

• 两大系列产品均由陈凯扬先生和魏桢女士这两位基金经理掌舵，博时旗下其他货币市场基金、债券基金也有相当的部分由以上两位基金经理负责运作。中国公募基金市场第一位“一拖20”的基金经理在这里，第一位“一拖30”的基金经理也在这里。不显山不露水，人家这里的“事业部制”闷头做的很大。陈凯扬先生更多地做纯债基金的管理，魏桢女士主要参与货币市场的投资，查看业绩，这两位基金经理在任职期内的绩效表现大多领先于同类平均水平。

• 该公司近期似乎开始在保本基金方面发力了，并且似乎有“后发制人”的态势。鉴于上述情况，他们的保本基金大概率地不会差。

附录：“到点成立”是我4年前倡议的一种新基金发行方式和策略。什么是“到点成立”？《基金法》规定：新基金成立的最低标准是2亿份、200人（场内基金是1000人）。当一只新基金在发行期间任何一个工作日截止时的累计规模达到上述条件之后，就应该立即停止发行，并立即开始办理相关的后续手续。

实行“到点成立”有很多优点：（1）让发行的作用回归本位，即是为了成立一只基金，而不是通过发行来做大规模。（2）满足备案制之后的快速发行要求，提高发行效率。（3）化解银行的档期障碍，让更多的新基金能够顺利发行。（4）成立规模不大，便于新基金的快速起步运作。（5）便于新基金在运作初期快速获取收益。（6）便于持续营销的宣传。这是基于前两条内容有良好结果基础之上的。（7）增加渠道的收入，因为申购费率高于认购费率。（8）促进投资者树立正确的投基理念，因为现在依然有不少投资者只知道在发行时认购1元钱面值的基金，他们既不懂得申购，更不懂得申购具有良好过往业绩表现的一些老基金。（9）提高资金使用效率，公平地对待所有的持有人。因为按照以往的惯例，如果新基金发行的周期较长，在发行初期认购的资金就有可能沉淀至少一个月。

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