突发！军工订单高速放量、预收款爆涨40%！紧急梳理：1条主线+12只个股

长阳，拔地而起。...





高开高走，长阳拔地而起。



周一，两市高开高走，午后继续高举高打，9大指数强势收红，创业板指大涨2.07%。另外，黑色系期货亦纷纷上涨，原油期货创上市以来新高。



《投研圈内参》每周末晚间，都会对券商机构的策略报告进行梳理、精选。

值得一提的是，5月6日晚间《投研圈内参》重点挖掘了海通证券荀玉根团队的一篇策略报告《守候云开》，提示：A股已跌到了已跌到了2638点的铁底、外资提前抄底387亿。

详细逻辑请看：

 

2018年开年来，A股走得异常艰难，已连续跌了3个月，3000点也多次岌岌可危，5月能否守得云开见月明？

海通证券的首席策略分析师荀玉根（2017年新财富策略研究最佳分析师第一名）直言：当前A股PE已回到沪指2638点的位置，只要宏观经济增长L型的一横的大背景不变，估值底就有效。



估值底后，市场情绪犹如病来如山倒、病走如抽丝。

国内基本面、金融监管等不确定因素已落地，只是中美贸易摩擦仍需等待，目前已从对抗进入谈判阶段，海通证券提示，无需过度恐慌，坚守阵地。

荀玉根团队认为，市场中期走势仍取决于基本面，预计2018年全部A股净利同比增长13.5%，ROE回升到11%，历史上盈利两位数增长的年份，只要货币不全面收紧股市表现都不差。



如果把沪指3587点以来的下跌，看成对2638点上涨的回调，参考波浪理论：

①2016年1月底2638点以来上证综指最高涨到3587点，上涨949点，目前最大回撤为546点，已达到最大涨幅的0.57（略超0.5），

②万得全A最高涨到4773点，上涨1341点，目前最大回撤为717点，已达到最大涨幅的0.53（略超0.5），市场回调空间已非常充分。

另外，海通证券从换手率来观察市场情绪：

2016年1月的2638点以来，几次市场调整的阶段性底部，如16年4月-6月、16年12月-17年1月、17年4月-5月、17年11月-12月中，全部A股换手率都降到0.7%左右，最近换手率降至0.7%，情绪指标已处于较低水平。



值得注意的是，最近陆港通北上资金持续净流入，4月北上资金净流入387亿，较3月的97亿元大幅提高，明显大于2017年北上资金月均流入额166亿元。

最后，海通证券提示，A股已连续下跌3个月，2000年以来A股连续3个月下跌的情况仅出现过13次，其中有8次指数在连续下跌3个月后一个月收涨，即连续3个月下跌后，上涨的概率是62%。

刚刚，天风证券紧急发布一篇研报，推荐在5月份配置军工板块。

天风证券梳理军工板块的一季度财报，出现一个最大的亮点：预收账款攀升40.9%，代表军方订货款的大量上升，预示着订单的高速放量出现。



根据Wind数据，以及天风证券130个军工标的样本集，公募基金一季度十大重仓股中，军工市值占比达2.1%，低配比例由0.58%缩小到0.32%，但仍处于低配状态。

基金一季度加仓的，主要为国家队军工企业，市场开始对军工核心制造资产倾斜，其中总装厂与白马最受青睐。

天风证券预计，后续机构偏好将保持延续，同时将向改制、民营企业扩散。

板块策略上，天风证券推荐在5月份对军工进行布局，关注六月再入上行轨道的机遇，并遵循主线、副线进行配置：

1、主线：订单逻辑、战争催化第一受益，与军方第一层级签署的主机厂；



2、副线：

①对国改、院所改制证券化等配置：院所改制首批试点将在夏天满一年，看好后续第二批试点及利好催化，国睿科技、航天电子、中航机电、杰赛科技。

②对低估值、具备大空间或可跟踪订单趋势的传统老牌民参军进行配置：航锦股份、航新科技、金信诺、泰豪科技。

年初至今，两市最闪耀的无疑是医药板块，但细分领域：医药流通行业，却在趴在底部。华泰证券通过梳理主要上市医药流通企业的2017年报+2018年一季报，认为，医药流通行业，是预期差最大的医药细分行业。

华泰证券从以下4个维度进行挖掘：

1、成长能力

2018 年“两票制”全面推行，但 1Q18 业绩来看，对大部分上市流通企业短期冲击有限。在当地市场具有领导地位的区域龙头，在 1Q18 借执行集中采购新标或阳光采购之机增长提速，如柳州医药和鹭燕医药。



2、财务状况

1Q18 流通企业资产负债率略有提升，同时财务费用率也有所提高。相较其他可比公司，中国医药和柳州医药资产负债率低 5-15 pp，财务费用率低 0.2-1.0 pp，财务杠杆空间大，且具有资金成本优势。



3、盈利能力

“两票制”全国推行，流通企业纯销业务占比增加，毛利率提高。九州通、柳州医药、中国医药等企业大力发展器械配送、保健品配送、CSO 等高毛利业务, 盈利能力改善，毛利率有望逐步提升。



4、营运能力

2017下半年全国陆续执行“药品零加成”，其影响延伸到1Q18，流通企业应收账期延长，但预计2018全年来看流通企业应收账期维持稳定。



从以上4个维度出发，华泰证券重点推荐：

1)柳州医药（603368）：在广西市场具有显著竞争优势,盈利能力强，负债少，融资成本低；

2)中国医药（600056）：二线全国性流通龙头，不同于多数流通企业其年度经营性现金流为正，2018年外延并购有望加速。

一只手握10亿订单的低位龙头，已在《投研圈内参》揭晓，请点击【阅读原文】或扫描/长按文末二维码查看。在这个看似信息爆炸、实则信息不对称的时代，炒股不是一件容易的事，因为：

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