立讯精密耗资60亿元控股和硕子公司：苹果代工厂逐渐大陆化！

正如国内某ODM巨头企业人士两年前向笔者表示：“我觉得笔记本代工市场，未来会如当前的手机市场一样，中国台湾厂商的竞争力将会削弱，而国内的代工厂将会崛起，这只是时间问题。”...

集微网消息 正如国内某ODM巨头企业人士两年前向笔者表示：“我觉得笔记本代工市场，未来会如当前的手机市场一样，中国台湾厂商的竞争力将会削弱，而国内的代工厂将会崛起，这只是时间问题。”

这也是国内ODM厂商从手机和平板市场跨越到笔记本市场的重要原因，尤其是在手机和平板市场已经十分饱和的情况下，3C领域唯有笔记本仍是大陆ODM厂商和OEM比较薄弱的领域，正因此，两大手机ODM厂商华勤科技和闻泰科技纷纷进军笔记本市场，并且取得了联想和华为的订单。

而在全球3C领域利润最高的苹果供应链中的代工领域，几乎都为中国台湾厂商所霸占，对于ODM龙头厂商而言：“在手机领域，能否拿到苹果手机的订单也成为下一个‘梦想’。”当然，苹果代工厂为中国台湾厂商所霸占的局势，正在逐步被改变，大陆厂商的崛起，已经若隐若现！

立讯精密，A股手机概念股龙头，作为苹果核心供应商，在过去的近十年中，其通过一步步与苹果深度合作，已经从此前最初的连接器配件厂商，发展到为苹果提供TWS耳机代工服务，而其在2020年和2021年的两笔收购案，也再次预示着，其下一步将朝着为苹果提供更多代工服务进军。

先斥资33亿元收购江苏纬创/昆山纬新再花66亿元收购和硕子公司

时间回到2020年7月，立讯精密发布公告表示，公司及控股股东立讯有限公司与纬创资通股份有限公司、WIN SMART CO.，LTD. 签署了《收购框架协议》：立讯精密（或控股子公司）拟与立讯有限共同出资以现金收购WIN直接及间接控制的全资子公司纬创投资（江苏）有限公司及纬新资通（昆山）有限公司的100%股权。

据其披露，协议各方基于2020年3月31日目标资产的拟制性报表净资产初步确定交易价格约为人民币33亿元（含税价），其中立讯精密（或控股子公司）计划出资不超过6亿元，对收购标的不构成控股。

立讯精密表示：“本次收购框架协议的签订系基于公司多年以来在消费电子领域的深度沉淀以及对消费电子业务的中长期战略布局，符合公司可持续发展规划。如本次股权收购成功，将可拓宽公司现有产品的销售渠道，与公司现有业务产生有效协同，提升公司市场竞争力，符合公司和全体股东的利益。”

这笔收购案，被业界视为立讯精密进入代工领域的关键性铺垫！

到了2021年1月28日，立讯精密再次发布公告表示，公司及全资子公司立讯精密有限分别以自有资金57.6亿元和2.4亿元与常熟立铠共同对日铠电脑进行投资。投资完成后，公司直接及间接累计持有标的公司50.013%股权，对标的公司形成控股。

公告显示，立讯精密第四届董事会第三十次会议审议通过了《关于对外投资的议案》，董事会同意立讯精密及全资子公司立讯精密有限与铠胜控股、日丽国际、常熟立铠、日铠电脑签署《日铠电脑配件有限公司增资协议》及《股东协议》，同意立讯精密及全资子公司立讯精密有限分别以自有资金人民币576,006.22万元和23,993.78万元与常熟立铠共同对日铠电脑进行投资。

投资完成后，立讯精密直接持有标的公司48.013%的股权，立讯精密有限持有标的公司2.000%的股权，故立讯精密直接及间接累计持有标的公司50.013%股权，对标的公司形成控股；常熟立铠持有标的公司3.500%股权，投资金额12,596.74万元；标的公司原股东日丽国际将持有标的公司46.487%股权。

据业界人士透露，日丽国际为和硕全资子公司，铠胜为和硕旗下上市公司，已于2020年从台股退市；日铠电脑即为立讯与和硕在原铠胜业务基础上增资扩股形成的“新铠胜”，其中立讯精密成为控股股东，持股50.013%，和硕持股46.487%，因此猜测，常熟立铠为日铠电脑的核心骨干持股平台，所以出资量较低而股权较高。

据产业链信息透露，日铠电脑2020年收入约为180亿元人民币，是苹果的核心结构件供应商之一；其中包括100亿左右的Top Module和80亿左右的金属件，金属件中包括平板、笔记本、手机的机壳和部分金属小件。

对于此次资本运作，立讯精密在公告中表示：“公司与全资子公司立讯精密有限本次增资日铠电脑，旨在进一步完善公司在电脑及消费电子精密结构件模组领域的战略布局，并提升在电脑及消费电子产品的垂直整合与同步开发的协同效益，符合公司作为全球领先的多元化部件方案提供商的长远规划和发展战略，符合公司及全体股东利益。”

立讯精密一路进击成为平台型企业苹果代工厂逐渐大陆化

回顾立讯精密过去近十年的发展可以发现，其以连接器起家，最初的业务主要在笔记本电脑市场，随后，紧抓智能手机市场的兴起，并与苹果取得深度合作，但在整个过程中，都属于供应配件。

这种情况持续到2019年TWS耳机市场的爆发，立讯精密开始为苹果提供TWS耳机的代工，而这也开始了它的代工之路。事实上，从立讯精密目前的业务也可以看出，在现有的业务基础上，其业绩很难维持继续快速增长。

在这种情况下，其只能继续拓展新的业务，而在过去几年中，其一直与苹果深度绑定合作，此前其将多种产品打入苹果供应链，也为其接下来的代工做好了铺垫，从某种程度上来看，从富士康出身的立讯精密掌舵人，其实是在效仿富士康的模式。

事实上，对于立讯精密而言，上述两笔资本运作的最终目的，无疑还是对产业进行整合，最终实现平台化运作。

据业界人士表示：“苹果手机组装难点除了产品精度高之外，核心在于Top Module（即显示屏全套组件）和Housing（即金属机壳）和后道组装关联性很高，故而只有掌握了Top Module+Housing+组装全套工艺的厂商（如鸿海）能够获得较高的利润水平；立讯精密此前已经通过收购纬创切入苹果手机组装，此次增资日铠电脑获得了Top module和Housing能力，已经补全了所有能力，将打造类富士康的定位。”

“与此同时，铠胜原来就是苹果手机Top Module的核心供应商之一，同时也是平板、笔记本、手机金属机壳核心供应商之一，立讯精密入主后，将携和硕一起对日铠电脑工艺能力继续补强；日铠电脑也将成为立讯与和硕两大苹果手机组装厂的核心供应商。”从这方面来看，无论是对立讯精密进军平台化还是日铠电脑业务的提升，都是双重有利效应。

在业界人士看来，本来苹果原有的手机组装厂只有三家——富士康、和硕以及纬创。现在立讯精密收购纬创，再通过日铠与和硕加强合作，格局上形成富士康与“和硕+立讯”的格局。

而从立讯精密目前的产品来看，已经囊括天线（包括LCP天线和AIP天线）、声学、Taptic

Engine、VCM马达、无线充电、连接器、光学（立景）、SiP&SMT、金属小件，已涵盖除了显示屏、芯片、电池、玻璃盖板之外的所有核心零组件。而在2020年8月份，市场还有传闻，由苹果牵线，立讯精密或将收购高伟电子，这也将进一步巩固立讯精密在光学产品的实力。

值得注意的是，无论是立讯精密的并购案还是蓝思科技的并购案，其实从本质上讲，并非仅仅企业自身实力的验证与产业的整合，而这背后，更多的还涉及到苹果对其供应链的整合，甚至可以说，这背后的主导权，一定程度在苹果手中！

苹果对供应链的整合，不仅仅体现在立讯精密方面，同时，包括在蓝思科技、比亚迪、长盈精密等都得到了体现。如蓝思科技收购可成目的同样也是为苹果提供代工，比亚迪和长盈精密目前也是苹果相关产品的代工厂，这也就意味着，从苹果代工供应商名单方面来看，中国大陆的厂商数量正在逐渐增加，且这种趋势在未来还将继续加强！（校对/Wenbiao）1. 苹果龙头概念股集体受伤：蓝思/立讯过后，信维/歌尔暴跌！

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