中报业绩大爆发，覆铜板三季度提价已在路上
文｜在野
图源｜网络
集微网消息，在今年年初，环氧树脂价格便一路高涨，直至四月中旬方有所回落然而近段时间以来，国内环氧树脂市场再度高歌猛进，主流价格逼近34000元/吨，这无疑让下游覆铜板厂商再度承压
环氧树脂再掀涨价潮
近段时间以来，由于原材料双酚A价格反弹暴涨，带动环氧树脂持续涨价，进而对下游产业造成成本压力根据卓创资讯数据显示，近期国内环氧树脂延续上行趋势，现货资源紧张之下市场报盘居高不下自从7月以来，环氧树脂便开始触底反弹，并且一路高涨，截至8月4日，环氧树脂华东E-51报价逼近34000元/吨，这一价格距离4月份高位并不太远
此外，也有业内人士称，目前江苏一部分厂商由于疫情管控，难于发货；而且江苏多地高速出口关闭，对来自疫区的车辆进行劝返江苏作为环氧重镇，可能又将迎来严峻的考验与挑战
环氧树脂作为覆铜板的主要原材料，占据大约25%-30%的成本，其价格走势直接影响覆铜板的生产成本
事实上，自从去年下半年以来，覆铜板就受到上游三大主材环氧树脂玻纤铜箔的推动，以及下游需求回暖的拉动，价格持续上涨据笔者了解，行业大厂在二季度累计上调报价10%以上，目前售价大概在200元-240元/平米，接近历史高位
板料一直紧缺，一直在涨价，根本停不下来而且现在的问题是限量供给，比如说，厂家给你100张，你是可以选择规格，但是总量就只有100张而且即便这次不用，后面也得用，如果这次名额不用，那下次就没有份额了有相关从业者向笔者透露
开源证券副所长刘翔则告诉笔者，环氧树脂涨价，覆铜板一般都会往下游转嫁，现在覆铜板的订单已经排到今年年底了，而且订单交付周期很长，以前就差不多10天左右，现在基本上都要30-45天了
此外，据笔者了解，覆铜板供给总量有限的另一方面原因是原材料铜箔的紧缺由于覆铜板所用的铜箔和锂电池用的铜箔在供应商方面有重合，而去年以来，新能源车高度景气，带动铜箔需求量大增，加上锂电铜箔的利润较高，导致大量铜箔供应商将生产重心转移至锂电铜箔上，造成了覆铜板供给的紧张局面
中报业绩纷纷报喜
根据Prismark统计数据，覆铜板前十名厂商的市占率超过70%由于覆铜板行业集中度较高，加上下游PCB行业需求旺盛，而原材料价格又调涨，覆铜板在供不应求的背景下，相关厂商纷纷提价，且涨幅高于原材料价格的涨幅上述相关从业人士告诉笔者：现在国内大厂都是限量供给的，生益建滔联茂南亚都开始涨价，我们7月份也已经提涨了5%，后面可能还得涨，不过也不敢提太多，但是也没有办法，只能等市场的总体产能跟上了才行
在涨价行情的驱动下，覆铜板厂商业绩迅速增长近段时间，进入半年报密集披露期，不少公司的上半年业绩已经披露，根据笔者统计，已经发布半年报或预告的五家覆铜板厂商均实现了业绩的大幅增长，最高增幅达到7.2倍
具体来看，胜宏科技预计实现净利润3.65亿元-4.18亿元，同比增长40-60%；南亚新材上半年净利润2.2亿元，同比增长229.29%；超华科技上半年净利润7400万元，同比增长2.86倍；金安国纪同比增幅最大，预计上半年净利润4.93亿元-6.12亿元，同比增长5.6倍-7.2倍；龙头生益科技则实现净利润14.15亿元，同比增长71.3%
生益科技则称，上半年，覆铜板市场行情迅猛增长，公司紧紧抓住市场机会，及时调整产品结构和充分利用新增产能，报告期内覆铜板各类产品的销售数量和销售价格相比上年同期均有不同程度的增长提升
随着多层板HDI板以及IC载板等中高端PCB产品的市场需求不断增长，覆铜板厂商的市场空间也被进一步打开叠加下游消费电子新能源汽车等领域的需求持续高景气，覆铜板行业量价齐升的趋势已经很明确
正如刘翔所言，上半年的缺芯影响很多产品的出货，相当于需求推迟到了下半年，加上新能源汽车的销量还在持续增长，5G基站的建设下半年肯定也要发力，可以肯定下半年覆铜板行业会集中爆发（校对/Arden）
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