中华沦陷，倒下的不止祁玉民

记者丨北岸卡曼

责编丨石劼

编辑丨朱锦斌

宝马中国将以16.33亿元收购中华汽车

不，宝马收购的只是华晨中华的生产资产，不是品牌

罗生门还在纠缠着上演，细节的真相已经不会改变整体局势的走向：华晨，这家曾经中国自主汽车的领头羊，其自主乘用车板块华晨中华的结局很早就被业界料到，如今只是靴子落地中华再次沦陷了

有人哀叹，尽管只是名称与这个国度的传统称呼重合，然而终究任何有一定影响力的自主品牌旗帜倒伏，都免不了给多数观者心里抹上一丝冷意关于华晨的复盘已经太多，不过，画面就像拼图，总会有那么一两块缺失无论祁玉民仰融还是华晨品牌本身，套上一个脸谱化的定义很简单，骂上三两句很容易，那么罪人平庸的来源究竟是何处？

故事，要把镜头竭力往回拉而整个中国汽车产业从中可以汲取的教训，也便在这样的回溯里清晰起来

我在雨雪交加中，怀着难以名状的复杂心情，奔赴一个陌生的城市和陌生的单位，从事一份陌生的工作

2005年冬天，45岁的祁玉民意气风发，在从大连副市长转任华晨汽车董事长的路上，他坐在摇摇晃晃的绿皮火车里，给自己的姐姐发了上面这条短信如若彼时能料到终将身陷囹圄，他还会选择踏上华晨这条大船吗？十五年后的又一个冬天，2020年12月，就在华晨汽车破产的14天后，祁玉民被辽宁省纪委监委调查立案审查半年后，祁玉民被开除党籍

这份让祁玉民一度感到十分陌生的工作，曾经把他带上了事业的巅峰，鲜花和掌声伴随而至，哪怕业界往往以官僚形象套在他身上在仰融被离开华晨之后，留给公司80亿的债务和沉重难行的摊子巅峰时期的祁玉民，不但解决了这些障碍，并且还借助华晨宝马新晨动力等板块，将整个华晨集团年度营收拉升到2,000亿元

只是时光不会定格在那一刻，汽车产业对企业家的考验要用至少五年乃至十年二十年去给出判分，祁玉民的高光时刻太过短暂，在汽车这一完全陌生的行当逐渐跑偏，他狠抓华晨中国上市公司股价与市值，却疏于发展华晨自主板块背离市场和行业规律，成为华晨今日衰落的根本原因失败与腐败，也直接把他带进了监狱

在经历了九个月的破产风波之后，重整工作终于有了阶段性进展，只是这一次，冲上热搜的不是利好自主板块的好消息，而是宝马中国将以16.33亿元收购中华汽车的相关新闻在8月31日上午，华晨集团等12家企业实质合并重整案召开了第二次债权人大会之后有消息传出，宣称会上经由债权人表决通过三项议案，包括财产管理及变价方案成立债权人委员会两项议案，以及核心议案宝马中国收购中华汽车品牌

多方信息显示，此次收购将耗资16.33亿元但是，宝马中国收购中华汽车品牌的议案通过率不高，同意金额只占出席会议债权金额的57%，略超50%的最低限额，是通过比例最低的议案

如果这笔交易获得批准，华晨将在资金上稍作回血，并能够偿还此前欠下的部分借款

但是，冠以中华二字的自主汽车品牌将被外资收入囊中，无论是汽车业界，还是关注此次事件的广大消费者，想必心情都会比较复杂甚至有网友直接发帖扼腕，昔日中华牙膏被联合利华收购的过程还历历在目，中华汽车真要步其后尘，变成外资控股的洋品牌了？真相并不完全如此

汽车公社记者第一时间联系了宝马方面的内部人士，多方了解到，宝马中国即将收购的并非是华晨旗下的中华汽车品牌，而是一家生产自有品牌产品的生产制造企业，也就是华晨汽车制造有限公司相关人士还向我们透露，官方公告将会在近日对外发布

最重点的信息在于被卖掉的不是品牌，而是资产具体来说，宝马中国此次收购的，包括土地使用权房屋建筑物生产设备等相关资产，以及华晨目前持有的华晨汽车制造有限公司100%股权，合计16.33亿元

从交易金额来看，并不是一笔小数字

具体来说，与土地使用权相关的价值为2.4亿元；房屋建筑物和构筑物，价值7亿元；机器等硬件设备，价值2.93亿元；华晨汽车制造有限公司股权，最后由于资产与负债相抵，价值0.45万元，合计12.33亿元

对比最后的16.33亿元，最后还剩4亿元的溢价，这是支付整车生产资质所需要的价格一位接近华晨汽车的内部人士告诉汽车公社，中华汽车和华晨自主的部分生产线，其实已经停产有一段时间了，虽然集团这边还正常上班，但与中华相关的项目几乎都暂停了，目前员工处理的都是一些最基础的工作，核心业务并没有任何进展

据天眼查信息显示，华晨汽车制造有限公司成立于2019年12月14日，注册资本20亿人民币，法定代表人为张国胜

值得注意的是，该公司曾在今年5月进行了大规模的高管变更，党委书记兼董事长高卫民退出，新增张国胜为董事长，而董事兼总经理王东明也退出，变更后的总经理为骆义

公开信息显示，2019年8月，华晨集团正式任命技术流派的高卫民出任总工程师,负责华晨整车产品研发质量提升等方面工作，与此同时，高卫民也担任华晨汽车制造有限公司党委书记兼董事长一职而其最后一次代表华晨接受媒体采访，是在2020年7月

实际上，中华汽车旗下车型停产停售应该有一年左右的时间了，且该品牌截至目前并没有在新四化领域做太深入的转型既然中华汽车旗下车型已经停产很久，这也意味着，生产维度的资产（也就是即将被宝马收购的土地建筑设备人员团队和专利等）也连带着荒废许久那么，这些资产还有收购的价值么？

在电动化领域，华晨集团曾与无锡新日成立了合资公司，共建新能源汽车的研发与生产，目标是生产小型纯电动车但根据公开资料，该公司无锡工厂自2018年底才启动建设，施工完成后计划于2020年10月试生产，但彼时的华晨已是积重难返

这也意味着，停产许久的很多资产，其实已经濒临淘汰，那对于精明的宝马来说，看中的，正是最后4亿元购买的生产资质

根据宝马中国的官方口径，他们希望以实际行动支持华晨集团的重组，并致力于进一步拓展在辽宁省的业务，并希望使用华晨汽车制造有限公司现有的生产能力生产资质，究竟会被如何利用？

与新兴的造车新势力们相比，生产资质对于宝马来说并不是非常紧迫的刚需项，特别是在中国市场，华晨的资质似乎并不能解宝马的燃眉之急一种可能是，宝马在华市场的胃口极大，或许想单独再开辟一个新的品牌出来，应对中国的电动化转型大潮

真不是没这种可能

业界众所周知，宝马前几年在电动车领域直接绕过老搭档华晨，与长城汽车合资建立了光束汽车根据计划，宝马将与长城共同开发一个新的电动车平台，用来生产宝马的Mini以及长城旗下的电气化车型，而光束生产的宝马Mini还将面向海外市场销售

虽然一年前有外媒曾爆料光束汽车或将停摆的消息，但后来被长城方面否认了，称相关项目进展一切顺利但是在汽车公社看来，即使光束的运营能按照计划稳步推进，长城与宝马双方都是对半的股比，这也意味着，并非宝马占据主导权

强势如宝马，未必愿意委曲求全既然50%的股比喂不饱宝马的野心，正因为此，并不排除宝马在未来新开辟一个全新电动子品牌的可能性，而16亿元收购华晨旗下的相关资质与资产，只是为下一步计划做准备罢了

华晨的前身国营东北公路总局汽车修造厂与共和国同年而诞，之后的一系列变身都值得在国企改革历史上大书特书

1984年，华晨奠基人赵希友将农机汽车工业局改制为沈阳市汽车工业公司；1988年赵希友率先实行股份化，又改制为金杯汽车股份公司，成为当时全国唯一向社会发行股票的大型国有企业租赁制股份制破产三大改革试验大胆尝试，为天下之先

等到仰融接班赵希友登上舞台，则这种开创之风得到进一步发扬在仰融的规划下，华晨三条道路并举：

1989年开始通过金杯从丰田等企业开启技术引进之路；1992年的金杯通用和2003年的华晨宝马走出合资之路；2000年中华汽车下线拉开自主研发的序幕此外，华晨外同英国罗孚法国雷诺洽谈，内谋收购陕西秦川不过，外界可能对1992年华晨中国汽车控股有限公司（华晨汽车）在纽交所上市更为津津乐道，自然也少不了2007年的退市汽车制造金融以及法律几大领域，华晨都曾经在国内扮演探索者和先锋的角色但仰融的肆意扩张和粗糙的模式，以及其被突然踢开后缺少合适的继任者，也给华晨带来了重压和隐患例如供应商体系混乱，仅仅承运商业物流的服务商就达到30多家，远超过其他车企常见的两三家水平；扩张未考虑市场需求，在仰融离开之后华晨销量显著滑坡，2005年轿车产品销量才1万辆，全国乘用车大盘飙升26.5%的背景下，华晨销量跌落9%

没错，祁玉民是以解套人的身份入主了华晨，那时华晨累计亏损80亿元，仅供应商欠款就达10亿元于是，这位对汽车完全陌生的新掌门，开始用他自己的思路和哲学，让整个公司的文化和路径都彻底急转

应该说，祁玉民当初救火队长的功绩，和后来导致华晨破产的隐患，其实都系出于同样的思考体系，福兮祸兮，总为一体先说人的话题

从2006年起的三年间，祁玉民调整管理体系，同时出任金杯华晨申华三家上市公司董事长不仅在集权包揽，而且疏于人才体系的培养，包括后来加盟吉利的赵福全等人尽皆离开华晨倘若说，当时集权还有利于祁玉民解决燃眉之急，那么之后发展的过程中，便再无旁人可以有效进谏，去修正祁玉民一言堂之下的错误路线

然后是技术研发

现在回看中国汽车产业发展，早期对外来技术实施拿来主义借鉴甚至山寨，在短期内不失为一种快速上道的策略内心推崇海外技术的祁玉民自然也是将海外技术来源奉为圭臬，因而他的Dream car被这样描述：它的底盘是保时捷调校的；它的造型内外饰是意大利搞的；它的发动机是和宝马合作的三大资源一整合，是不是一个好车就出来了？

令祁玉民始料未及的是，随着时间的推移，有进取心的自主车企纷纷着手正向平台正向动力总成开发的探索，或者力求将逆向研发的整车平台和动力总成进行吃透打通，能够实现得心应手的魔改，并将海外人才和先进经验尽可能吸收为己有而华晨的技术和设计却几乎是在原地踏步，对市场需求的脉搏律动亦缺少把控能力为什么一定要技术研发实现指向性？

知其然不知所以然的逆向研发，会导致一代产品的更新升级艰难无比，只能匆匆换代再选一个逆向仿制对象；同时，没有摸透设计的底层逻辑，车辆各个总成性能的一致性和匹配度容易出现问题故而虽然有观点觉得车主又不是开平台，但平台却决定了产品的性能表现上限

在这样的竞争过程中，华晨的落后性马上带来了恶果SUV热潮之下，华晨V3在2016年12月曾实现月销2万辆的纪录，但很快在消费升级的新一轮鏖战中落败诸如吉利长城等强者很快拿出了进一步升级的车型，华晨V6V7却迟迟到2018年才上市，尚且不论V6前脸设计遭到诟病，以及产品力无法企及强势车型水平

故而华晨能够在刚开局的时候快速拿出当时水平较为可观的尊驰，但越往后越是狼狈不堪祁玉民拿来主义的技术思路，正是先带来了小利，后带来了大害不亚于技术研发的短板，则是价格销售策略的短视

如今业界都会大力批判价格战，原因是有损品牌溢价扰乱渠道秩序当年祁玉民上任第四天的时候，降价却成了他灵光闪现解决销量低落的锦囊妙方当祁玉民决定将最高售价高于20万元的尊驰价格下调至十多万元后，该车月销量表现从几十辆暴涨为千辆，甚至一度供不应求尝到甜头的祁玉民在2006年骏捷上市时，宣布价格8万多元起，明显比业内预期低出一截

的确，2006年华晨迎来了翻身仗，尊驰和骏捷推动中华品牌销量同比增长545.8%至5.8万辆，整个华晨20万辆销量年度目标提前17天完成，以79.6%的同比增幅拿下国内车企增速第一但低价策略下的渠道和网络呢？经销商纷纷因为利润微薄而苦不堪言，加上分网销售和一二级网络比例失调（2010年底中华品牌经销店超过千家，但一级仅261家），之后的岁月中大量分店倒闭关张

于是，华晨中华只有吞下祁玉民酿成的苦果20142017年，华晨中华品牌销量同比跌幅都超过20%旗下最畅销车型月销量，在2017年居然是V3以不到两千辆的水平成为矮子里的将军在光鲜的华晨中国报表之外，还有颇难查询的华晨集团报表，合并报表计入了华晨宝马等联营合营公司，而母公司报表中，这五年里每年亏损额在8到11亿元之间如果说，玩转金融是无论仰融还是祁玉民都追求的目标，那么这一目标就成为华晨后来背上量化维度最重的一座大山

去年10月，华晨 爆雷

根据汽车公社获得的华晨汽车2019年年报，这家沈阳重点企业2019年营收1,811.30亿元，比2018年的1,569.28亿元同比提升15.4%净利润从97.74亿元提高12.0%到109.50亿元看起来业绩表现不错，规模和利润率都很可观，在大盘下行的背景下实现了同比攀升但为何这样实力强劲的企业会无法兑付到期债券？

这就要考核到营收和利润之外的另一批指标：截至期末（2019年12月31日）现金流为377亿，较2018年底的293亿有所提升然而流动负债1,162.51亿元，加上非流动负债（含应付债券）之后，总负债为1,447.81亿元

而东方金诚提供的数字是：截至2020年3月末，华晨汽车负债总额为1,226.75亿元仅仅债券一项，就足以让华晨步履艰难广发证券发展研究中心称，截至2020年10月23日，华晨汽车集团未偿债券共14只，债券余额合计172亿元以到期分布和回售压力为观察维度，主要集中在2021年2022年，债券到期及回售规模分别为65亿元92亿元从昔日的先行者，沦为如今的弱者，究其根本原因，身为掌门人的祁玉民难辞其咎对仰融的激进路线彻底进行反转，华晨后来的打法过于无为，以上市股价和政绩为重，依赖合资公司的高额利润奶水，原本应当重点打磨的自主乘用车板块，却在不敢作为的战略下渐渐荒废

祁玉民完成了政治任务，然而从汽车行业发展角度看，华晨却是不折不扣不思进取庸碌无为，在汽车行业进化提速的时代，很快便落后沦陷，所能倚仗的合资公司奶嘴，终于因过于弱势而被亟待补血的宝马夺去，甚至连自主资产都被宝马挑拣并购

纪伯伦说：我宁可做人类中有梦想和有完成梦想之愿望的最渺小的人，而不愿做一个最伟大的无梦想无愿望的人华晨之败，究其根源在于企业文化和掌门人的进取之心早已冷却，由昔日披坚执锐所向披靡的斗士蜕变为甘于分利政治为先的缓惰者我们切不可为了时代而放弃永恒祁玉民肯定没有读到过胡塞尔这句话，由于一时之利，而目光短浅地背离了行业规律，自然会在黑暗里度过永恒

而中华沦陷的悲剧，请不要再度上演

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