【瑛明分享】教育企业迎来新契机，利用境内资本市场实现本土化发展

2016年5月20日，瑛明律师事务所联合上海证券交易所举办“新形势下教育企业境内资本市场融资研讨会”，剖析行业现状，开拓发展思路，研判教育法律修改对民办教育企业境内资本运作策略的影响以及目前的应对措施，助力中国教育产业的新发展。...



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2016年5月20日，瑛明律师事务所联合上海证券交易所举办“新形势下教育企业境内资本市场融资研讨会”，与学历教育企业、培训机构、早教中心等民办教育行业的杰出人物和企业代表及安永各服务线的专业人员，共同剖析行业现状，开拓发展思路，研判教育法律修改对民办教育企业境内资本运作策略的影响以及目前的应对措施，助力中国教育产业的新发展。

《教育法》的修改，摒弃了“教育不得以营利为目的”的传统政策导向；《民办教育促进法》的审议，开启了对民办学校进行“营利性和非营利性”分类登记、分类管理的序幕。这些变化将是教育领域的一次重大制度变革，是关乎中国民办教育发展的一次新的顶层设计，教育行业迎来新的发展契机。

1回归境内，教育企业本土化选择新机遇

上海证券交易所相关专家从上交所搭建资本市场服务平台的角度，向全体与会者介绍了多层次资本市场的发展趋势与企业上市路径选择。他提到，受制于民办教育机构的身份、难以达到境内上市的盈利要求等因素，目前教育企业选择A股上市的还比较少，随着境内法律环境和上市环境的新变化，教育企业境内上市将迎来新的机遇；在上市路径方面，IPO或为教育企业境内上市的主流选择。

2教育法修法，机遇与挑战并存

立法者修法，目的是想通过制度的变革，及时有效解决当前教育存在的突出问题。浙江大学民办教育研究中心主任、博导吴华教授认为今年6月份完成修法不存在悬念，他从制度层面，高屋建瓴的对修法的原因和方案进行了阐述，认为民促法对学校实施分类管理的基本出发点是保障国家法制统一在教育领域的落实。



吴教授的观点引起与会者共鸣和深度思考，他提出：“对现有民办学校的转型补偿和过渡期设定交由地方立法决定；在修法前，补偿方案和优惠政策是政策设计的重点；《教育法》完成修订，设立营利性民办学校的法律障碍已经排除，无论是否实施分类管理，营利性民办学校的出现已经不可逆转。”

尚德教育董事长姜晓勇先生结合自身多年的经验和观察，对民办教育发展瓶颈进行了理性思考。他指出，民办教育的困境在于资金、教师和课程，其中最大的发展瓶颈是资金问题。走出困境的关键，在于坚定地走营利性学校的办学道路。民促法出台能否带来民办教育的春天，还需要通过一段艰难的路程去检验。

3财务、内控、法律：一站式服务助力教育企业新发展

瑛明律师事务所合伙人孙瑜律师带来题为《新形势下民办教育企业境内资本市场运作的法律研判》的主题讲座。孙律师主要从事公司融资、公司重组、企业收购合并、私募股权投资和风险投资等法律服务，对协助解决教育行业的相关法律问题具有丰富的经验。她从实务操作的角度，结合教育企业上市可参考的案例，探讨教育企业的资本市场举措，对搭建适应新法框架的教育集团境内上市的法律结构进行了探索。



安永华明会计师事务所合伙人黄寅先生详细分析了教育企业常见的财务会计问题及教育企业上市过程中的财务审核问题，强调教育企业尤其需要关注收入真实性及变动、成本准确性及变动、收入成本的跨期调整、政府补助会计处理、财务报表重大/异常波动及原始报表和申报报表差异等问题。



安永（中国）企业咨询有限公司合伙人曹驯先生对企业上市内控合规要求进行了介绍和分析。他强调，内控工作不是纯合规问题，而是帮助企业更加有效健康的运行，内控做到实处，合规是水到渠成的副产品，是对资产、效率的保障，更能帮助企业实现自我完善和自我提升。

4教育企业参与资本市场，前景广阔

安永关联企业、提供全球教育投资咨询服务的帕特侬（Parthenon）副总裁Anip Sharma先生在研讨会上分享了中国教育行业动态和投资趋势，他运用大量的图表和数据表明：中国已经成为全球第二大教育支出国，同时是全球最大的留学生生源国。中国大陆家庭用于教育的支出在增加，按照选择高端幼儿园、民办小学、国际中学以及海外教育计算，再加上各类培训支出，每个学生可高达40万美元。据保守估计，中国大陆民办教育潜在市场规模达300亿美元，并以每年超过10%的速度在增长，存在巨大的市场需求和商机。



安永华明会计师事务所首席合伙人毛鞍宁先生认为教育法律的一揽子修改赋予传统教育企业参与资本运作的机会，可谓“机遇与挑战并存”。他指出安永一直以来热心于教育事业，富有教育情怀，为教育与资本的融合提供全方位、多维度的审计、咨询、税务、财务交易及法律服务，协助教育企业突破进入资本市场的瓶颈，进而为教育企业提供一站式解决问题的方案。



会议的讨论环节由瑛明律师事务所合伙人孙瑜律师主持，同时参与谈论的有尚德教育董事长姜晓勇先生，湖南涉外经济学院CFO李学才先生，WLSA复旦学院校长助理丰久光先生，首控基金管理有限公司上海子公司总经理施文鑫先生，浙江大学民办教育研究中心主任、博导吴华教授，火柴人创新教育董事长吴强先生，北辰教育财务总监王萍女士，安永华明会计师事务所合伙人黄寅先生，及安永（上海）税务师事务所有限公司合伙人陈建平先生。



各位专业人士的讨论，精彩纷呈，激发思想的火花，对教育企业普遍关注的问题，包括对民办学校重资产及轻资产的建校模式、民办双语学校与体制内学校的差异、引入国际课程需考虑的因素、民办学校对教师的激励机制、投资人对教育全产业链特别看重的部分、创新教育如何植入中国教育体系、课外辅导行业的核心竞争力、修法前后对民办学校缴税的影响以及民办高校在严格监管下的经营扩展与业绩增资之路等进行了深入的讨论。

如欲了解更多相关信息，请联系：江浩雄

瑛明律师事务所合伙人

电话：+86 21 22288328

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孙瑜

瑛明律师事务所总监

电话：+86 21 22288320

电邮：frida@chenandco.com

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