玉米拍卖成交

玉米国内玉米终于“降温” 了！

之前笔者在一篇分析中曾提到“拍卖”、“疯涨”及“替代”成为当时国内玉米市场的热词，短短...

之前笔者在一篇分析中曾提到“拍卖”、“疯涨”及“替代”成为当时国内玉米市场的热词，短短两周的时间，国内玉米市场价格涨势开始“松动”，主要表现就是：“拍卖”开始降温，一度领涨的山东玉米深加工企业收购价格开始冲高回落，华北玉米“疯狂”不再，其他产销区玉米价格均保持相对平稳。究其主要原因，不难看出，在政策性粮源不断投放情况下，市场主体采购心理渐趋理性，市场“风险”模式同步开启。只是“替代”热度随着新麦价格的不断走低依旧“热度”不减。

华北玉米收购价冲高回落

回顾前三次超期玉米拍卖情况来看，计划销售量不断增加，成交率持续上升，成交均价及溢价幅度节节攀高，也可以看出，企业参拍的超期玉米量，并没有陆续进厂，加之由于华北新季小麦上市，导致基层玉米购销转淡。因此，华北玉米深加工企业在库存消耗量加快以及集粮困难的情况下，不得不大幅上调玉米收购价，以及增强参拍积极性，建立7-8月份的库存用量。其中，山东地区大部分企业陆续将玉米突破2000元/吨，最高区间涨至2000-2080元/吨，但是短短两周左右的时间，山东多地玉米深加工企业挂牌价格出现集体回调，幅度达到50-60元/吨，不少企业挂牌价格由前期2000-2050元/吨回落到2000元/吨附近。截止目前，山东潍坊地区深加工企业14.5%水分玉米进厂价1880-1990元/吨，多家企业下调收购价10-20元/吨；河北石家庄地区收购价1800元/吨，与上周末基本持平；河南鹤壁地区收购价1910元/吨，与上周末基本持平。

分析促使华北产区玉米价格冲高回落的原因：一是随着华北玉米涨至当前高位，基层余粮已售罄，部分仍有囤粮的贸易商惜售心态松动，陆续开始逢高适时出货；二是随着东北、华北玉米顺价，价差已拉开至200元/吨左右，东北低价粮陆续开始批量入关，同时，前三周参拍超期玉米于上周陆续进厂，市场上整体供应偏紧张局面明显得到缓解；三是6月21-22日超期玉米定向拍卖交易成交火热程度明显不及前期。其中，河北、山东、河南仍竞价依旧比较激烈，但是成交价格不及上周，成交溢价幅度较上周下滑80-140元/吨，显示出企业拍卖积极性明显降温，市场心态有所转变，回归理性；四是除受拍卖粮陆续到货、东北粮源回流等因素外，上周拍卖降温促生市场恐慌情绪，企业也出现趁机压价行为，从近两日厂门到货来看，潍坊等地送粮车排队情况显著，但基层新粮或于7月中旬见底，企业回调的空间也受限；五是新季小麦上市（尤其是芽麦等低价麦源涌入市场，推动饲料企业积极抢购，河南、安徽地区芽麦收购价格仅1600元/吨附近，明显低于当地饲料企业1900-2000元/吨的玉米收购价）。此外，值得一提的是，华北深加工企业收购价格稳中下调，而饲料企业玉米收购价并未下调，仍以稳为主，品质价差明显扩大。品质较好的优质玉米供应仍然紧张，2012年产超期玉米品质不理想，2013年产移库轮换玉米品质较好但余量已经不多，预计后期优质优价特征仍将明显，优质饲料玉米价格难以明显下跌。

东北玉米市场购销延续平稳

6月末以来东北玉米市场购销延续平稳，深加工仍以采购市场轮换粮及定向粮为主，价格暂维持稳定。截止目前，吉林玉米深加工企业收购价格稳定，长春宝成挂牌三等1620元/吨，嘉吉生化挂牌1650元/吨，三等，无量，公主岭黄龙及中粮玉米稳定，三等挂牌1700元/吨，中粮榆树1670元/吨，三等，无量，梅河口酒精三等收购1700元/吨，容重660以上，水分14以内，吉林燃料乙醇挂牌1580元/吨，无量。黑龙江玉米深加工价格稳定，调粮为主，中粮肇东9日暂停收购，此前挂牌1680元/吨，中粮龙江1650元/吨，青冈龙凤1680元/吨。辽宁沈阳地区玉米行情稳定，2015年当年生产优质玉米进厂1900-2000元/吨不等，霉变1.5-3%不等，普通轮换玉米进厂1800-1850元/吨，13年粮源。同时，在本周定向拍卖中，吉林地区计划销售287144吨定向玉米，全部成交，成交均价为1683元/吨，较上周上升65元/吨，因本次拍卖投放数量减少，同时，吉林地区深加工企业仍享有补贴，且本次销售增加了2014年粮源，整体成交情况较好，但从拍卖底价来看，2014年产玉米拍卖底价并无变化，且成交均价甚至低于2013年产玉米。黑龙江地区投放数量为168万吨，占总投放量的99%以上，但鉴于其粮质偏差且受体有限并参考前几周成交结果，拍卖成交结果不太理想。

南北港口玉米价格平稳运行

近期以来南北港口玉米价格保持平稳运行，一方面锦州港因到货不佳，港内库存持续下降，目前不足85万吨，此外南北港口运费上涨40元/吨，对玉米价格形成支撑；另一方面南港内贸库存将持续到货，港口库存有所回升，广东港日间走货2万吨左右，贸易商追高情绪降温，预计短期内广东港价格仍有调整空间。截止目前，东北港口玉米市场报价稳定，锦州自行集港居多，日集港1600吨，报价1840-1900元/吨，理论平舱1900-1950元/吨，鲅鱼圈轮换玉米集港1850-1900元/吨，个别偏高报价1950元/吨，集港量6000吨。广东港口玉米行情稳定，多以执行前期合同为主（不足2000元/吨），零星轮换玉米少量成交价格2150-2170元/吨，7月中旬预售报价2080-2100元/吨。

超期储存玉米拍卖量价齐降

本周（6月28-29日）超期储存玉米拍卖倾向性也十分突出：一方面本周超期储存玉米拍卖总量由此前450万吨水平降至290万吨；另一方面区域性粮源投放数量下降。根据上周五出炉的临储玉米拍卖交易公告，整个华北玉米拍卖量大幅锐减至个位数，上周有近100万吨规模，本周拍卖主要阵地在黑龙江（169万吨）和四川（48万吨）。从成交结果来看，尽管国家调减玉米投放量近150万吨，但成交率和成交均价继续下滑，本周国产玉米投放288.66万吨，成交66.65万吨，进口玉米投放2.03万吨，成交0.5万吨。从成交率来看，国产和进口玉米继续下降，成交均价走低。国产玉米最高成交价由上周1840元/吨下降至1600元/吨，降幅高达240元/吨，究其主要原因：一是随着拍卖的持续举行，前期存有粮源缺口的用粮企业库存得以补充，继续采购的心态趋于理性；二是市场预期7月份开始是储备玉米批量出库的时间窗口，同时7-8月份也是前期临储转储备一次性轮换玉米提货的高峰期；三是今年夏季小麦收获前一个月主产区普遍迎来降水导致芽麦数量增加，冲击低端饲料玉米消费。同时，在成交率节节下降的趋势下，后期国家政策性玉米投放水平引人关注，不过从本周国家减少华北玉米投放量的具体举措来看，预计秋粮上市前国家“按需投放”、“缩量挺价”的基本思路不会改变。

小麦替代成本优势继续显现

据了解，目前苏皖两省不完善粒在20%左右的小麦价格为1500～1800元/吨，运抵山东的成本为1800～1900元/吨，运抵两湖和江西的成本为1700～1900元/吨，运抵东南沿海地区的成本为1700～1900元/吨，均较各地国产玉米价格具有明显成本优势，除苏皖两省本地饲料企业在采购不完善粒超标小麦外，山东、河南、长江流域各省以及广东、福建等也在积极采购不完善粒超标小麦，以降低饲料成本。同时，目前饲料企业逐渐增加超标小麦在饲料中的添加比例，鸭料中添加比例已经较高，个别替代较早的企业已经完全采用小麦作为能量原料，一些饲料企业在肉鸡料中也逐渐提高超标小麦的添加比例，但在肉鸡料中的添加比例仍不是很高，个别大型饲料企业开始采购部分不含赤霉粒的超标小麦，用于生产大猪料。尽管今年苏皖鄂豫四省均启动了小麦托市收购，但由于达标小麦较去年减少，收购速度并不快，由于面粉厂无力建立额外的小麦库存，贸易商限于资金也无法大量收购贸易粮，小麦市场阶段性供应显著大于需求，不完善粒超标小麦价格预计在未来两个月内将处于偏低状态，小麦饲用量预计将增加。

东北玉米生长状况接近去年

据了解，目前东北玉米逐渐进入七叶至拔节期，作物生长状况整体接近去年同期，黄淮海夏玉米大部处于出苗至三叶期发育期接近常年或偏早3～7天。从天气条件来看，上周全国大部分气温正常或偏高，仅东北中北部和新疆中北部气温偏低，其中，东北中北部地区偏低1～2℃、降水偏多8成至2倍，气温略偏低和多雨使部作物生长有所减缓，但北方大部分农区出现明显降水，有利于东北玉米拔节后的需水量最多的时期。据有关部门监测，2016年黑龙江省玉米主产区玉米螟发生气象等级为：哈尔滨、牡丹江5级，齐齐哈尔、绥化和黑河4级，佳木斯和双鸭山3级，综合来看气象等级已经达到中等偏重发生，这主要与去年岁末至今年年初降雪偏多，积雪厚有利虫卵安全过冬，今年春节气温偏高、降水偏多造成的，类似今年华北产区大范围频繁降水也是导致二点委夜蛾发生发展气象等级高的重要原因。7月份东北玉米主产区陆续进入生长关键期，天气影响日益突出，预计6月30日至7月2日东北华北多阵雨、黄淮将有明显降水，对作物生长有利。

综上所述，在即将进入7月份之际，国内玉米市场出现区域性高位回调也在情理之中，当然由于国家“区域性”控盘的出现，现货市场跌势难以迅速展开，之前市场传言临储玉米拍卖即将展开，并且部分省份也已经上报了数量，其中辽宁省就是其中一个，之所以辽宁备受关注，是因为之前的定向拍卖基本没有辽宁身影，当地企业和贸易商都急切期盼，但是即将进入7月份，临储拍卖仍没有确切消息，不过增加轮换玉米出库的信息却不断传出，其中哈尔滨除了宾县公开轮换拍卖之外，7月初哈尔滨或还将有约10万吨轮换出库，而广东港省也可能在7月初轮出2014/15年玉米，销售价格将以市场售价为参考，这种更为灵活的供给方式，或将令临储拍卖继续推迟。此外，从粮源结构性来看，未来优质玉米缺口依稀可见，其价格有望继续演绎偏强行情。（作者：梅雨）

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